Метод чистых активов: сфера применения. Приказ МФ РФ от 29 января 2003 г. №№ 10н, 03-6/пз. Метод скорректированных чистых активов.

МЧА – один из методов затратного подхода в оценке бизнеса. Этот подход также включает: метод накопления активов, замещения, ликвидационной стоимости. Все методики имущественного подхода базируются на данных финансовой отчетности и имеют большое значение при оценке п/п с высоким уровнем фондоемкости, п/п со значительными НМА и возможностями их оценки, холдинговых и инвестиционных компаний, п/п, по которым отсутствуют ретроспективные данные о денежных потоках, новых п/п, компаний, сильно зависящих от контрактов (строительных) или не имеющих постоянной клиентуры, и нек. др.

Ме ст-ти чистых Акт позволяет оценить п/п с учетом издержек на его создание при условии, что п/п остается действующим. Целесообразно использовать для оценки п/п у к-рых имеется большое число материальных Акт. Непременное условие – п/п действующее.

МЧА предполагает анализ и корректировку всех статей баланса п/п, суммирование стоимости активов и вычитание из полученной суммы скорректированной суммы статей пассива баланса в части долгосрочной и текущей задолженностей. МЧА в настоящее время широко используется в т.н. нормативной оценке при определении стоимости ЧА АО и в процессе приватизации гос. и муниципальных п/п, т.е. в тех случаях, когда речь идет о сделках с гос. или муниципальным имуществом. Алгоритм реализации методики следующий: Суммируются активы п/п: остаточная стоимость НМА, остаточная ст-ть ОС, оборудование к установке, незавершенные КВ, долгосрочные фин вложения, прочие внеоборотные А-вы, производственные запасы, НЗП, готовая продукция, товары, прочие запасы и затраты, товары отгруженные, расчеты с дебиторами, авансы выданные, краткосрочные фин вложения, денежные средства, прочие оборотные активы. Из них вычитается сумма обязательств по пассиву баланса: целевое финансирование и поступления, долгосрочные обязательства, краткосрочные обязательства, расчеты с кредиторами, авансы полученные, расчеты по дивидендам, резервы предстоящих расходов и платежей, прочие краткосрочные пассивы.

Приказ МФ РФ «Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов акц обществ». Под стоимостью чистых активов акционерного общества понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету.

Для оценки стоимости чистых активов акционерного общества составляется расчет по данным бухгалтерской отчетности.

В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:

- внеоборотные активы (I раздел баланса);

- оборотные активы, (II раздел баланса), за исключением стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных акционерным обществом у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:

- долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие долгосрочные обязательства;

- краткосрочные обязательства по займам и кредитам;

- кредиторская задолженность;

- задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

- резервы предстоящих расходов;

- прочие краткосрочные обязательства.

Оценка стоимости чистых активов производится акционерным обществом ежеквартально и в конце года на соответствующие отчетные даты. Информация о стоимости чистых активов раскрывается в промежуточной и годовой бухгалтерской отчетности.

Корректировка статей баланса для оценки стоимости п/п заключается как в нормализации бух отчетности (в т.ч. статей баланса), так и в пересчете статей актива и пассива баланса в текущие цены. Нормализация отчетности – это исключение из расчетов единовременных чистых доходов и расходов, чистых доходов и расходов по избыточным или неоперационным (непроизводственным или излишним) активам, необычных расходов владельцев п/п. Пересчет статей баланса - это определение остаточной восстановительной стоимости ОС и НМА, опр-ние фактической текущей стоимости незавершенного строительства, анализ и оценка долгосрочных фин вложений, анализ и оценка по текущим ценам запасов и затрат, анализ и определение рыночной стоимости задолженностей. Стоимость, полученная по МЧА, представляет собой наименьшую стоимость оцениваемого п/п.

Корректировка отдельных статей баланса производится в соответствии с имеющейся у оценщика дополнительной информацией: определяется рыночная стоимость ОС как первоначальная (восстановительная) стоимость минус накопленный износ (который чаще всего не совпадает с бухгалтерским), фактическая текущая стоимость объектов незавершенного строительства определяется исходя из степени «достроенности» объекта. Чем больше времени остается до сдачи объекта в эксплуатацию, тем больше риски и тем меньше стоимость по сравнению с аналогичным достроенным объектом. Долгосрочные фин вложения д.б. проанализированы с точки зрения их отдачи. Некоторые крупные предприятия осуществляют финансовые вложения в мелкие компании, которые через некоторое время перестают функционировать, однако фин. вложения продолжают числиться на балансе. Суммы таких вложений должны быть исключены из расчетов. Сумма запасов корректируется после анализа имеющихся избыточных и неиспользуемых запасов. Неиспользуемыми могут считаться запасы длительного (более 1 года) хранения, хранящиеся на складе, не участвующие в производственном процессе. Они вычитаются из расчетов. Краткосрочные фин вложения и ден средства как наиболее ликвидные активы не переоцениваются. Дебиторская задолженность оценивается исходя из срока погашения. Безнадежная к взысканию задолженность определяется исходя из кредитной истории конкретного предприятия. Для разных отраслей деятельности сроки могут различаться, средний срок для отнесения деб. задолженности к безнадежной 9 мес. Прочая задолженность приводится к тек стоимости (ставки различны по отраслям). Кредиторская задолженность пересчету не подлежит. Стоимость кредитов включает начисленные по ним проценты и пени.