Основные виды денежного потока, условия использования. Прогноз элементов денежного потока

Для ОБ может исп-ся номинал, реал ДП.

ДП можно разделить на бездолговой ДП (инвестированный) и ДП для СК.

ДП на СК можно рассчитать следующим образом:

В - с/с - ам – нал на прибыль=ЧП

+ налоги, относимые на фин рез - отвлеченные ср-ва (на соц нужды и т. п. ) = скорректированная ЧП

+ ам-/+ дельта СОК – кап вложения + увеличение ДолгЗад – долгоср зад = ДП на СК

Расчет денежного потока для собственного капитала отличается только тем, что в этом случае вычитается сумма выплат процентов по кредитам, а также учитывается чистое изменение общей величины банковской задолженности.

Бездолговой денежный поток рассчитывается как операционная прибыль за минусом налога на прибыль, плюс амортизация и другие расходы несвязанные с движением денежных средств, минус увеличение оборотного капитала и капитальные вложения. Таким образом, выплата процентов и изменения невыплаченных банковских кредитов не учитываются.

Выбор того или иного ДП в оценке зависит от особенностей ведения бизнеса и как правило в российской практике исп ДП на СК, т. к. в структуре финансирования предприятия отсутствуют сложные фин схемы и привлечение долгосрочных кредитов крайне затруднено для компаний.

Проводят анализ ф-ров, влияющих на вел-ну выр-ки, при этом осущ-ют прогноз V пр-ва, объем продаж продукции, прогноз цен на продукцию, анализ произв мощностей на п/п, группировка продукции по укрупненным группам. Выделяют выручку на отечественном рынке и на экспорт. Важный ф-р - анализ темпов роста п\п, анализ общеэк-их перспектив, персп-в развития отрасли, динамика спроса на продукцию, эластичность спроса на продукцию (изменение цен). На данном этапе пр-ю делят на неск-ко групп и прогноз-т ДП по каждой отдельной группе.

Анализ тенденций расходов п/п за несколько прошлых кварталов. При этом отдельно выделяют динамику перемен и пост расх. Изучение инфляц ожиданий по каждой группе расх, т.е. прогноз влияния инфляции на цены полуфабрикатов, материалов к-рые используются в этом пр-ве, инфл изд-ки по з/п. Дается анализ первоочередных, чрезвычайных единовременных расходов. Расчет величины износа. Износ отдельно расч-ют из уже сущ-щих Акт, вновь вводимых, анализ вбытия Акт. Если оценка по МДДП для соб-го капитала, анализ затрат на выплату %. Сравнить затраты на данном п/п с затратами на аналогичном предприятии (сравниваем долю выручки).

Инвестиционный анализ при оценке МДДП вкл-т: 4 момента: 1-прогноз Кап Влож на п/п (замена устаревших ОФ по мере их износа; приобр-е стр-во новых для расшир-я произв мощ-тей); 2-анализ величины СОС п/п (разница между ТА и ТП) 15-20% от В; 3-анализ долгоср/зад-ти - прогноз того, какие кредиты будут погашаться, какие выплаты процентов и осн суммы долга будут производиться в каждом квартале 4. Анализ потребности во внешнем финансировании.