Инструменты и механизмы реализации денежно-кредитной политики.

1. КРЕДИТ: ПОНЯТИЕ, СУЩНОСТЬ И ОСНОВНЫЕ ФОРМЫ

КРЕДИТ: ПОНЯТИЕ И ИСТОЧНИКИ

Объективная необходимость существования кредита, прежде всего, обусловлена законом рыночной системы хозяйствования, согласно которому денежные средства должнынаходиться в постоянном обороте, то есть совершать перманентное движение. Поэтомупроизводственный процесс на предприятии изначально предполагает постоянное нахождение в его обороте денег. В определенный момент времени у одних предприятий денежныересурсы временно высвобождаются, а у других - возникает объективная потребностьв них. При отсутствии денежных средств на предприятии производственный процесс затормаживается, вплоть до полной остановки.

Возникшее противоречие разрешается, как правило, с помощью кредита (рис. 14.1).

Рис. 14.1. Сущностная характеристика кредита

► Кредит - это сделка между рыночными субъектами по предоставлению денег или имущества в пользование на условиях возвратности, срочности, платности и материальной обеспеченности.

Суть кредитных отношений состоит в том, что изменение сроков выплаты меновогоэквивалента позволяет преодолеть временное несовпадение производственных цикловотдельных предприятий в хозяйственной системе.

Раскрытие сущности кредита основывается на выделении функции денег как средстваплатежа в сфере обмена товаров Основу кредита составляет определенный тип сделки,который называется ссудой.

► Ссуда - это капитал в денежной форме (денежный капитал), предоставляемый в пользование его собственниками на условиях возвратности за плату в виде процента.

Таким образом, кредит - это форма движения ссудного капитала.

Основными источниками кредита являются следующие элементы (рис. 14.2).

Рис. 14.2. Основные источники кредита

Бездействие денежных средств противоречит природе рыночной экономики, а кредитв этом аспекте разрешает данное противоречие.

ФУНКЦИИ И ПРИНЦИПЫ КРЕДИТА

Сущность кредита проявляется в его функциях В свою очередь, функция кредита естьпроявление его сущности, выражения общественного назначения кредита.

Основные функции кредита: распределительная, эмиссионная и контрольная(табл. 14.1).

Таблица 14.1

Основные функции кредита

Данная функция позволяет своевременно анализировать состояние заемщикови на этой основе проводить соответствующую кредитную политику.

Использование кредита позволяет повысить эффективность функционированиясубъектов хозяйственной деятельности, а также стимулировать внедрение достиженийнаучно-технического прогресса в виде различных инноваций в реальный сектор экономики.

Следует отметить, что банковское кредитование юридических и физических лиц осуществляется при строгом соблюдении принципов кредитования, которые представляютоснову системы кредитования.

Различают следующие основные принципы кредитования: срочность, возвратность,платность, дифференцированность, обеспеченность ссуд (табл. 14.2).

Таблица 14.2

Принципы кредитования

БАНКОВСКИЙ ПРОЦЕНТ КАК ПЛАТА ЗА КРЕДИТ

Под уплатой процента подразумевается плата за предоставленные кредитные ресурсы. Заемщик выплачивает определенную сумму денег (в денежной или товарной форме)кредитору, который предоставил ему в долг свои денежные средства или товар. В качествезаемщика обычно выступают предприятия, домашние хозяйства, государство и другиехозяйствующие субъекты. Понятие процента связано с доходом, который получаетсяв результате использования капитала как производственного фактора.

► Процент - это доход, получаемый в результате использования капитала как производственного фактора.

Норма (ставка) процента- это отношение дохода на капитал, предоставленный в ссуду,к сумме ссужаемого капитала, выраженное в процентах:

Норма процента= × 100%.

Различают номинальную и реальную ставку процента

► Номинальная ставка процента - это текущая рыночная ставка процента, которая не учитывает уровень инфляции.

► Реальная ставка процента - это ставка, которая учитывает уровень инфляции в стране.

В стране, хозяйственная система которой находится в экономически нестабильномсостоянии, возникают и существенные различия между номинальной и реальной ставкойпроцента. Связь между номинальной и реальной ставками процента можно выразитьв следующем виде:

Реальная ставка процента = Номинальная ставка процента – инфляция.

В реальной жизни уровень процента зависит не только от инфляции, но и от другихфакторов, например от формы кредита, сроков кредитования, предпринимательскогориска и др.

ФОРМЫ КРЕДИТА

В развитой рыночной экономике используются различные формы кредита (табл. 14.3).

Таблица 14.3

Основные формы кредита

Кредиты классифицируют по сроку и способу кредитования.

По сроку кредитования различают:

• краткосрочные кредиты (до 1 года);

• среднесрочные кредиты (от 2 до 5 лет);

• долгосрочные кредиты (от 6 до 10 лет);

• долгосрочные специальные кредиты (от 20 до 40 лет)

По способу кредитования выделяют:

• натуральные кредиты;

• денежные кредиты

Натуральный кредит- это кредит, предоставляемый в товарной форме продавцамитоваров их покупателям в виде отсрочки или рассрочки платежа за проданные товары илипредоставленные услуги.

Денежный кредит- это кредит, предоставляемый в виде денежных ссуд коммерческими банками и другими кредитными учреждениями юридическим и физическим лицам,а также государству и иностранным клиентам.

СОВРЕМЕННЫЕ ФОРМЫ КРЕДИТОВАНИЯ

В условиях развития рыночной экономики особое место занимают такие формы кредита, как лизинг, факторинг, форфейтинг, траст.

► Лизинг - это безденежная форма кредита, то есть форма аренды с передачей в пользование машин, оборудования и других материальных средств с последующей оплатой их стоимости.

Лизинг- аренда на срок от 6 месяцев до 15 лет технических средств и сооружений производственного назначения. Осуществляется на основе договора между лизинговой компанией (лизингодателем), приобретающей имущество за свой счет и сдающей его в аренду,и фирмой-арендатором (лизингополучателем), которая постепенно вносит арендную платуза использование лизингового имущества.

► Факторинг - это финансовая комиссионная операция, при которой клиент переуступает дебиторскую задолженность факторинговой компании или факторинговому отделу банка.

Эта операция выполняется с целью: 1) незамедлительного получения большей частиплатежа; 2) гарантии полного погашения задолженности; 3) снижения расходов по ведению счетов.

Обычно клиентом является поставщик, уступающий факторинговой компании правополучения платежа за поставленные товары или оказанные услуги. Факторинговая компания сразу оплачивает клиенту от 70 до 90% требований в виде кредита, а остаток (завычетом процента за кредит и факторинговой комиссии за услуги) предоставляется послевзыскания всего долга. Первоначально факторинг возник как операция торговых посредников, а затем приобрел форму кредитования.

► Форфейтинг - это, по сути, долгосрочный факторинг, связанный с продажей банку долгов, взыскание которых наступит через 1–5 лет.

Форфейтинг- это операция по приобретению финансовым агентом (форфейтором)коммерческого обязательства заемщика (покупателя, импортера) перед кредитором (продавцом, экспортером).

Форфейтинг- это специфическая форма кредитования торговых операций. Основноеусловие форфейтинга состоит в том, что все риски по долговому обязательству переходятк форфейтору без права оборота на продавца обязательства.

► Траст - это операции по управлению капиталом клиентов.

В зарубежной практике под трастом подразумевают операции банков или финансовыхинститутов по управлению имуществом и выполнению иных услуг по поручению и в интересах клиента на правах его доверенного лица.

На основании заключенного между заинтересованными сторонами договора (или позавещанию) доверенное лицо приобретает соответствующие права и выступает распорядителем имущества, включая остатки средств на банковских счетах.

КРЕДИТНЫЙ РЫНОК

Функции кредита реализуются на кредитном рынке

► Кредитный рынок - это общее обозначение тех рынков, на которых возникают и взаимодействуют спрос и предложение на различные виды платежных средств.

Взаимодействие спроса и предложения на кредитном рынке наглядно иллюстрируеттабл. 14.4.

Денежно-кредитная система занимает важное место среди субъектов рыночного хозяйства. Она управляет развитием денежных рынков, формирует капитал и организуетего переход из одних секторов в другие, создает и определяет инвестиционный климати влияет на инвестиционную активность, задает правила игры в денежно-кредитном обращении и платежном обороте.

Таблица 14.4

Спрос и предложение на кредитном рынке

Денежно-кредитный механизм является системой, которая в значительной мереопределяет структуру производства и совокупного спроса, непосредственно влияя на составляющие экономического равновесия.