Студопедия КАТЕГОРИИ: АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция |
Инвестиционная привлекательность организации и методики ее оценки
Работы многих ученых посвящены исследованию понятию инвестиционной привлекательности и методам ее оценки, например, И.А. Бланка, В.В. Бочарова, Э.И. Крыловаи других. Каждый ученый интерпретирует понятие инвестиционной привлекательности в зависимости от факторов, положенных в его оценку, т.е. единого токования нет. Существует много факторов, виляющих на инвестиционную привлекательность, поэтому в узком смысле инвестиционная привлекательность – это система или сочетание различных признаков или факторов внутренней и внешней среды. Наиболее наглядно различные точки зрения на понимание инвестиционной привлекательности отражены в таблице 2.1.[4] Таблица 2.1 – Толкование понятия«инвестиционная привлекательность»
В данной работе инвестиционная привлекательность будет представлена как комплекс показателей деятельности организации, которые отражают развитие организации в динамике, а также рациональность использования имеющихся ресурсов. Инвестиционная привлекательность рассматривается на различных уровнях: на макроуровне – инвестиционная привлекательность страны, мезоуровне – инвестиционная привлекательность региона и отрасли, на микроуровне – инвестиционная привлекательность организации. Имеется большое количество вариантов оценки инвестиционной привлекательности, это сопряжено с тем, что отсутствует конкретное определение термина «инвестиционная привлекательность, из всего их числа можно отметить следующие методики, исходя из факторов, положенных в методику оценки: 1) на основе взаимоотношения доходности и риска (У. Шарп, С.Г. Шматко, В.В. Бочаров) – установлении группы инвестиционного риска компании. Следовательно, проводится анализ рисков, появляющихся при инвестиционной деятельности, устанавливается значимость риска, рассчитывается общий риск инвестиций. Далее выявляется принадлежность организации к определенной категории риска, в основании которой определяется инвестиционная привлекательность. Ключевые рассматриваемые риски: риск уменьшения прибыли, риск потери ликвидности, риск увеличения конкурентной борьбы, риск перемены политики ценообразования у поставщиков и т.д. 2) на основе исключительно финансовых показателей (М.Н. Крейнина, В.М. Аньшин, А.Г. Гиляровская, Л.В. Минько) – проводится анализа финансового состояния с помощьюрасчета финансовых коэффициентов, отражающих разные стороны деятельности организации: имущественное положение, ликвидность, финансовую устойчивость, деловую активность и рентабельность. Для оценки используют данные из финансовой отчетности организации. 3) на основе финансово-экономического анализа, в которомрассчитываются не только финансовые, но и производственные показатели (В.М. Власова, Э. И. Крылов, М.Г. Егорова, В.А. Москвитин) – появляются производственные показатели, которые отражают наличие основных фондов, степень их износа, уровень загрузки производственных мощностей, наличие ресурсов, численность и структура персонала и другие показатели. 4) на основе комплексной сравнительной оценки (Г.Л. Игольников, Н.Ю. Миляев, Е.В. Беляев) –проводится анализпоказателей финансового состояния, рыночной позиции организации, динамики развития, квалификации персонала, уровень менеджмента. При использовании данного метода в начале определяются группы факторов на разных уровнях: страны, региона, организации, затем данные группы отбираются по значимости на основе экспертных оценок. Также определяются коэффициенты значимости каждого отдельного фактора в группе факторов, далее все факторы суммируются с учетом влияния значимости каждой группы и фактора в группе. Полученные данные ранжируются и определяются наиболее инвестиционно-привлекательные организации. Факторами, влияющими на инвестиционную привлекательность страны, являются: учетная ставка и ее динамика, темпы инфляции, технологический прогресс, состояние экономики страны, уровень развития инвестиционного рынка. Показателями для оценки инвестиционной привлекательности региона являются: производственно-экономические показатели (индекс цен, рентабельность продукции, фондоотдача, удельный вес всех материальных затрат, количество действующих организаций), финансовые показатели (коэффициенты ликвидности, коэффициенты автономии и т. д.), факторы производства отрасли (уровень загрузки производственных мощностей, степень износа основных производственных фондов), показатели инвестиционной деятельности отрасли (количество инвестиций на организацию, количество инвестиций на одного работающего, индекс физического объема инвестиций в основной капитал и др.). 5) на основе стоимостного подхода, в основу которого положено определение рыночной стоимости компании и тенденции к еемаксимизации (А.Г. Бабенко, С.В. Нехаенко, Н.Н. Петухова, Н.В. Смирнова) – рассчитывается коэффициент недооценки/переоцененности организации на рынке реальных инвестиций как соотношения различных стоимостей (реальной стоимости к рыночной). Реальная стоимость определяется как сумма стоимости имущественного комплекса и дисконтированного дохода за минусом кредиторской задолженности. Рыночная стоимость – это наиболее возможную цена при осуществлении сделки в определенный период времени, исходя из рыночной конъюнктуры. Данные методики рассчитаны для стратегических инвесторов, цель которых долгосрочное вложение средств, что предполагает управление организацией и ее операционной деятельностью для реализации конкретных задач, а главное для увеличения стоимости организации. Инвесторы, которые размещают свои вложения на короткий срок (спекулянты) обычно используют для оценки инвестиционной привлекательности теории портфельных инвестиций(методика формирования инвестиционного портфеля, направленная на оптимальный выбор активов, исходя из требуемого соотношения доходность/риск), фундаментальный (прогнозирования цен с помощью финансовых показателей деятельности компании и вычисления внутренней стоимости фирмы) и технический анализы (прогнозирования будущей стоимости с помощью графиков и индикаторов) . В качестве основного слагаемого инвестиционной привлекательности выделяют финансовую привлекательность, так как в финансах организации отражаются главные результаты ее деятельности. Исходя из этого анализ инвестиционной привлекательности анализируемой организации будет проводится согласно методики финансового - экономического анализа, а именно на основании показателей оценки финансового состояния, которое включает в себя: 1) анализ структуры и динамики имущества; 2) анализ структуры и динамики прибыли; 3) анализ ликвидности баланса; 4) анализ платежеспособности; 5) анализ кредитоспособности; 6) анализ деловой активности: 6.1)анализ оборачиваемости; 6.2)анализ рентабельности капитала. 7) анализ финансовой устойчивости; 8) анализ вероятности банкротства. Также будет рассмотрены внешние и внутренние факторы инвестиционной привлекательности, такие как инвестиционная привлекательность региона и отрасли, организационно-управленческая структура организации, охват рынка сбыта.
3 Оценка инвестиционной привлекательности ООО "Синтез интеллектуальных систем" 3.1Краткая характеристика организации ООО "СИС"
Общество с ограниченной ответственностью «Синтез интеллектуальных систем» относится к IT–организациям и специализируется на разработке сайтов и мобильных приложений. Организация создана в 2015 году на основании протокола собрания учредителей, в данный момент расположена в г. Томске. Целью создания ООО «Синтез интеллектуальных систем» являлось получение максимальной прибыли при минимальных издержках путем предоставления услуг по разработке программного обеспечения. Ассортимент услуг, оказываемых в ООО «Синтез интеллектуальных систем»: 1) разработка сайта «с нуля» на платформе «1С- Битрикс»; 2) разработка сайта с использованием шаблона на платформе «1С- Битрикс»; 3) техническое обслуживание готовых сайтов; 4) доработки и улучшения готовых сайтов; 5) разработка мобильных приложений; 6) продажа лицензий ООО «1С-Битрикс». Основными клиентами являются юридические лица и индивидуальные предприниматели, присутствуют заказы от государственных учреждений. Анализируемую организацию по действующей классификации можно отнести к субъектам малого предпринимательства, т. к. среднесписочная численность его на начало 2017 г. составила 17 чел., а уставной капитал полностью принадлежит частным лицам. В связи с не превышением выручки в размере 112,5 млн. рублей по итогам девяти месяцев прошлого года, не превышением средней численности работников за 2015 г. в количестве 100 человек, остаточной стоимости основных средств - 150 млн. рублей, - организация применяет упрощенную систему налогообложения с объектом налогообложения доходы минус расходы с процентной ставкой 7%, предусмотренной для it-организаций. В соответствии с п. 85 «Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации», утвержденного приказом Минфина РФ от 29.07.1998 № 34н малые предприятия вправе составлять бухгалтерскую отчетность в сокращенном объеме (бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах)[5]. ООО «СИС» применяет указанное право в полном объеме.
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Последнее изменение этой страницы: 2018-05-10; просмотров: 287. stydopedya.ru не претендует на авторское право материалов, которые вылажены, но предоставляет бесплатный доступ к ним. В случае нарушения авторского права или персональных данных напишите сюда... |