Влияние цели и задачи оценки на процедуру определения рыночной стоимости бизнеса.

Необходимость определения стоимости предприятия (его долей, подразделений) возникает в следующих условиях:

· покупка/продажа бизнеса (предприятия) в целом или доли участия в нем, в т.ч. акций;

· покупка/продажа отдельных производств, структурных единиц (бизнес-линий);

· разделение бизнеса между участниками (учредителями), оценка доли участника, выходящего из бизнеса;

· прекращение бизнеса;

· для обоснования арендной платы при передаче бизнеса в аренду;

· страхование предприятия (бизнеса);

· передача бизнеса (предприятия) в залог исполнения каких-либо обязательств, в т.ч. по кредиту и др.

Процесс оценки бизнеса (процедура определения рыночной стоимости) предусматривается определение задачи, сбор и анализ информации в целях получения обоснованной оценки стоимости. Процесс оценки может быть разделен на семь этапов:

1. Определение задачи.

2. Составление плана оценки.

3. Сбор и проверка информации.

4. Выбор уместных подходов к оценке.

5. Согласование результатов и подготовки итогового заключения.

6. Отчет о результатах оценки стоимости.

7. Представление и защита отчета.

Первостепенным фактором, определяющим процедуру оценки и, соответственно, выбор вида стоимости, является цель оценки.

Цели оценки, как известно, определяют стороны, заинтересованные в проведении оценочных работ. Заинтересованными сторонами могут быть акционеры, управляющие, кредиторы, инвесторы, государственные органы, поставщики, страховые фирмы, банки и т.п.

Различие видов стоимости бизнеса требуют уточнить, что же является непосредственным объектом оценки.

Для страховой стоимости – это активы предприятия. Для рыночной, инвестиционной, фундаментальной, ликвидационной – это стоимость собственного капитала.

Оценщик должен учитывать требования нормативных документов, содержащих обязательные к применению методики и нормативы расчета стоимости, утвержденные соответствующими органами, напр. Минимуществом и Росземкадастром, (это нормативно рассчитываемая стоимость). При проведении оценки объектов на основании определений суда или решений уполномоченных органов, оценщик обязан использовать вид стоимости, указанный в соответствующем определении или решении.

Выбор вида стоимости также зависит от количества и подбора учитываемых факторов, от объема доступной информации, наличия ограничений и т.п. Так, различают следующие виды стоимости.

В зависимости от перспектив развития предприятия:

-стоимость действующего пп – стоимость сформировавшегося пп как единого целого; при этом предполагается, что бизнес имеет благоприятные перспективы развития и можно ожидать сохранения пп как системы в будущем.

-ликвидационная стоимость – стоимость вынужденной продажи, или, денежная сумма, которая реально может быть получена от продажи собственности в срок, слишком короткий для проведения адекватного маркетинга, с учетом всех расходов, связанных с ликвидацией пп-тия.

Доступность информации для оценки может влиять на выбор между расчетом стоимости замещения (затраты на создание точной копии объекта) и стоимости воспроизводства (затраты на создание объекта, обладающего сравнимой полезностью, с использованием современных материалов, стандартов и проектов).

Наличие ограничений различной природы:

-арендная стоимость имущества, или, стоимость аренды (ограничение юрид.прав);

-стоимость объекта с ограниченным рынком – стоимость объекта, продажа которого на открытом рынке невозможна или требует дополнительных затрат по сравнению с затратами, необходимыми для продажи свободно обращающихся на рынке товаров (ограничения экон.характера).