Деятельность по управлению ценными бумагами

Это осуществление юридическим лицом от своего имени за вознаграж­дение доверительного управления ценными бумагами и  денежными средствами, предназначенными для инвестиро­вания в ценные бумаги, переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу.

Юридическое лицо, осуществляющее доверительное управле­ние, называется управляющим. В качестве управляющего на РЦБ обычно выступают коммерческие банки, инвес­тиционные компании и специально создаваемые для этих целей управляющие компании. Коллективные формы инвестирования на РЦБ су­ществуют в форме паевых инвестиционных фондов, негосударственных пенсионных фондов и т.д

Договор доверительного  управления:

-по данному до­говору клиент называется учредителем управления, а профес­сиональный участник рынка — доверительным управляющим;

-по договору клиент передает управляющему на оп­ределенный срок денежные средства, предназначенные для инвестирования в ценные бумаги, а управляющий обязуется управлять совокупным имуществом (денежными средства­ми и ценными бумагами) в интересах клиента или указан­ного им лица;

-доверительный управля­ющий в пределах, установленных договором осуществляет права собственника в от­ношении денег и ценных бумаг, переданных ему в довери­тельное управление;

Деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг)

Это деятельность по ус­тановлению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бух­галтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.

Процедура клиринга состоит из трех частей:

-сбор исходной информации, ее сверка и в случае наличия расхождений в информации, полученной от противополож­ных сторон сделки, проведение ее корректировки;

-подготовка бухгалтерских документов по сделке; осуществление соответствующих перечислений денежных средств со счетов участни­ков рынка и перерегистрации прав собственности на пере­даваемые в связи с этим ценные бумаги;

-проведение зачета взаимных требований участников рынка друг перед другом по денежным платежам и поставкам каж­дой ценной бумаги. Зачет взаимных требований  позволяет со­кратить потоки денег и перемещения ценных бумаг между участниками рынка, поскольку в этом случае осуществля­ются лишь движение итоговых денежных сумм и ценных бумаг.

В процессе клиринга подготавливается бухгалтер­ская документация не по каждой сделке, а по каждому участнику рынка и по всем его рыночным сделкам за определенный период (обычно за торговый день). Тем самым сокращается и удешевляется общий документооборот. Документация поступает в организации, которые ведут переучет прав собственности на цен­ные бумаги (депозитарии, регистраторы).

Виды взаимозачета при клиринге:

-двусторонний — это взаимозачет только между двумя участниками рынка по всем сделкам, заключенным между ними за расчетный период (обычно за день);

-многосторонний — это взаимозачет сразу между многими уча­стниками рынка по всем заключенным между ними сделкам за расчетный период: он обозначается также термином «неттинг». Многосторонний клиринг может существовать в двух формах:

-без посредника в расчетах;

-с участием центрального посредника в расчетах; такой клиринг получил название «новейшн».

В системе многостороннего клиринга «новейшн» - обязательства всех участников рынка регистрируются не относительно друг дру­га, аотносительно самого клирингового центра, который как бы становится стороной каждой сделки, заключенной перед этим уча­стниками рынка между собой. В результате длякаждого участника рынка определяется, с одной стороны, сумма его обязательств пе­ред клиринговой организацией, а с другой— сумма обязательств клиринговой организации перед ним. Затем осуществляется взаи­мозачет, в ходе которого определяется итоговое сальдо по деньгам и ценным бумагам.

Наличие единого посредника в расчетах позволяет клиринго­вой организации не только удешевить и ускорить расчеты, но и управлять рыночными рисками, снижая их.