Вторичные бумаги на основе акции

· Опцион эмитента на акцию (фондовый варрант)— это эмиссионная ценная бума­га, закрепляющая право ее владельца на покупку впредусмотрен­ный в ней срок и/или при наступлении указанных в ней обстоя­тельств определенного количества акций эмитента такого опцио­на по цене, определенной в опционе эмитента.

По­нятие «опцион» означает наличие права его владельца на покупку акции на заранее установленных условиях, оно характеризуется воз­можностью выбора выгодного для него момента покупки. Название не совсем верно отражает то, кому предоставляется право выбора. Правильнее было бы назвать «опцион инвестора», так как именно ему предоставляется право выбора, как покупателя.     

· Американские депозитарные расписки на российские акции (АДР или ADR)— это американская цен­ная бумага, свидетельствующая о владении определенным коли­чеством акций российской компании, депонированных в стране нахождения этой компании, выпуск которой осуществляется в США, а обращение — как в США, так и в других странах.

Американская депозитарная распис­ка по своим характеристикам фактически копирует характеристи­ки акции, поскольку основывается на ней. В качестве ее номинала принимается количество акций, на ко­торые она предоставляет права.

В зависимости от инициатора выпуска АДР подраз­деляются  на:

· неспонсируемые  АДР;

· спонсируемые АДР.

Глобальная депозитарная расписка(ГДР или GDR) — это американская депози­тарная расписка, которая обращается на мировом фондовом рынке.

Инвестиционный пай

Инвестиционный пай — это именная ценная бумага, удостове­ряющая долю ее владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд (ПИФ), право тре­бовать от управляющей компании надлежащего доверительного уп­равления паевым инвестиционным фондом, право на получение денежной компенсации при прекращении договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом.

ПИФ – не является юридическим лицом, это обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании. Срок договора с управляющей компанией не должен превышать 15 лет и быть не менее 1 года. Преимущество ПИФов – не платят налог на прибыль, так как не являются юридическими лицами. Владелец инвестиционного пая имеет дополнительное право в зави­симости от типа ПИФа:

в открытом ПИФе — есть право требовать в любой день от управляющей ком­пании прекращения договора доверительного управления, погашения инвестиционного пая  и выплаты денежной компенсации;

в интервальном ПИФе — есть право требовать  от управляющей ком­пании прекращения договора доверительного управления и по­гашения пая в течение срока, установленного в договоре (но не реже 1 раза в год) и выплаты денежной компенсации;

в закрытом ПИФе — нет права требовать от управляющей ком­пании прекращения договора доверительного управления, и пога­шения пая до истечения срока действия договора.  

Облигация

 Обли­гация — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право  владельца на получение от эмитента облигации в предус­мотренный в ней срок (в момент погашения) ее номинальной стоимости и  фиксированного дохода в виде процента или дисконта;

Виды облигаций могут быть классифицированыпоследующим признакам:

По виду эмитента: государственные или корпоративные;

По сроку существования: срочные или бессрочные;

По возможности обмена могут быть: конвертируемые или неконвертируемые;

По форме дохода: дисконтные или купонные (процентные);

По наличию гарантии: обеспеченные или необеспеченные.

Государственная облигация

Государственная облигация — это ценная бумага, выпускае­мая государством и удостоверяющая договор государствен­ного займа, это есть форма существования государ­ственного долга. Если государство реализует свои облигации внутри страны, то они есть форма существования внутреннего долга. Если государственные облигации продаются за пределами страны, то они представляют собой внешний долг государства. Такого рода обли­гации обычно называются «еврооблигациями». Проценты по гос. облигациям выплачиваются из общей суммы доходов государственного бюджета.

Эмиссия государственных облигаций обычно осуществляется Министерством финансов РФ или государственными органами, уполномоченными на это субъектами РФ (в широком смысле — и муниципальными органами управления).

Основными покупателям и государственных облигаций в зави­симости от их вида являются: банки, пенсионные и страховые ком­пании, инвестиционные фонды, население.

Государственные облигации выпускаются или в обычной до­кументарной форме, при которой каждая облигация существует в виде отдельного документа, или в специфической документарной форме, при которой сам выпуск оформляется документарным сертификатом сразу на все составляющие его облигации, а их учет по отдельным владельцам осуществляется в бездокументар­ной форме, т. е. в виде записей на счетах в уполномоченных депо­зитариях.

Основными современными видами российских государственных облигаций являются:

-облигации российского внутреннего валютного займа 1993 г. (ОРВВЗ);

-государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО);

-облигации федерального займа (ОФЗ);

-государственные сберегательные облигации (ГСО);

-облигации государственных нерыночных займов (ОГНЗ).

Кроме перечисленных, могут выпускаться российские государ­ственные облигации и других видов.

Вексель

Вексель — это письменное обязательство дол­жника без всяких условий уплатить обозначен­ную в нем денежную сумму и в установленный в нем срок держателю векселя.

Существует два вида векселя — про­стой и переводной вексель.

Простой вексель (соло-вексель) — это ничем не обусловленное обязательство должника уплатить денежный долг кредитору. Размер долга и усло­вия обозначены в векселе. Простой вексель выписывает должник своему кредитору. Простой вексель воз­никает обычно в результате товарной сделки, когда покупатель товара, не имея нужной суммы денег в момент поставки, выписы­вает данный вексель, по которому он обязуется заплатить продав­цу стоимость купленного товара через какой-то промежуток вре­мени в будущем.

Переводной вексель (тратта) — это безусловный приказ векселедателя (трассанта), своему должнику (трассату) уплатить указанную в векселе денежную сумму третьему лицу – векселедержателю (ремитенту).

Экономические виды векселя:

Товарный (коммерческий) — это вексель, посредством которого передача товара покупателю по времени отделяется уплаты денег. При осуществле­нии данной сделки вексель выступает в качестве особого средства платежа за товар.

Финансовый — это вексель, посредством которого участник рынка передает банку определенную денежную сумму в долг (обычно это имеет форму покупки банковского векселя), а взамен получает («финансовый») вексель банка на большую сум­му, чем он передал в банк (увеличенную на сумму накопленного процентного дохода по депозиту). Получатель векселя использует его в расчетах за товары и услуги, а при наступлении срока плате­жа вексель предъявляется к оплате в банк.

Обязательные реквизиты векселя:

-наименование — простой вексель или переводной вексель;

-ничем не обусловленное обязательство оплатить вексельную сумму, а в переводном - безусловное требование уплатить по векселю вексельную сумму;

-срок платежа;

-место платежа;

-наименование и адрес получателя платежа, которому или по приказу которого он должен быть совершен, а в переводном еще и наименование и местонахождение плательщика;

-место и дата составления векселя;

-подпись векселедателя (проставляется после полного наименования и местонахождения векселедателя в нра­вом нижнем углу векселя и только рукописным путем. Без подпи­си вексель считается недействительным. Если вексель выписыва­ется юридическим лицом, то необходимо наличие печати органи­зации и двух подписей — директора и главного бухгалтера).

Аваль — это вексельное поручительство или гарантия платежа по векселю со стороны како­го-то участника рынка (обычно банка или другого лица), называе­мого авалистом.

Акцептомназывается согласие пла­тельщика по переводному векселю наоплату по нему. Так как вексель выписывает не сам должник, а его кредитор, поэтому должник должен дать со­гласие на оплату данного векселя, прежде чем векселедатель пере­даст вексель векселеполучателю, т. е. своему собственному креди­тору.

Индоссамент — это передаточная надпись на век­селе, означающая безусловный приказ его прежнего владельца (дер­жателя) о передаче всех прав по нему новому владельцу (получателю). Индоссамент фиксирует переход права требования по векселю от одного лица к другому.Это формауступки требования.

Лицо, в пользу которого передается вексель, называется индос­сатом, а лицо, передающее вексель, индоссантом.

Законодательством разрешаются следующие виды индоссаментов:

именной — четко фиксирует, кому переходит право собственности на вексель, так как содержит наименование получателя, подпись и печать держателя;

бланковый — не содержит наименование по­лучателя векселя, и такой вексель является предъявительс­ким. Получатель имеет возможность самостоятельно вписать
наименование нового векселедержателя  при наступлении срока платежа;

инкассовый — это передаточная надпись в пользу определен­ного банка, который будет получать платеж по векселю;

залоговый — делается втом случае, когда векселедержатель передает кредитору вексель в залог выданного кредита.

Учет векселя— это покупка векселя до наступле­ния срока платежа по нему.

Чек

Чек — это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чеко­дателя банку произвести платеж указанной в нем суммы (денег) чекодержателю.

Чек есть особая юридическая форма переводного векселя, плательщиком по которому всегда является банк. Владелец банковского счета может получить в этом банке чек или чековую книжку на несколько чеков. С помощью чека владе­лец банковского счета может расплачиваться за товары, услуги и работы. В результате чек становится:

-средством платежа, т. е. одной из форм кредитных денег;

-заменителем действительных денег .

 В российской практике наиболее распространен­ными являются два вида чеков — расчетный и денежный.

Расчетный чек не допускает его оплаты наличными деньгами. Он служит только для безналичных перечислений средств с одно­го счета на другой.

Денежный чек предназначен только для получения наличных денег в банке.

Банковский сертификат

Банковский (сберегательный или депозитный) сертификат— это ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертифи­кате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом фи­лиале этого банка.

Сберегательный сертификат — это банковский сертификат, вкладчиком по которому является физическое лицо (гражданин).

Депозитный сертификат — это банковский сертификат, вклад­чиком по которому является юридическое лицо.

По своей исходной природе банковский сертификат — это осо­бая (товарная) форма существования договора банковского вклада.

Ипотечные ценные бумаги

· Закладная — это именная ценная бумага, которая удостоверяет права ее владельца в соответствии с договором об ипотеке (залоге недвижимого имущества) на получение денежно­го обязательства или указанного в нем имущества.

· Об­лигация с ипотечным покрытием— это облигация, исполнение обя­зательств по которой обеспечивается залогом ипотечного покры­тия.

Это разновидность облигации с обеспечением, одним из видов которого является залог в виде недвижимого имущества. (Другими возможными видами обеспечения облигации могут быть: поручительство, бан­ковская гарантия, государственная или муниципальная гарантия).

· Ипотечный сер­тификат участия — это именная ценная бумага, удостоверяющая долю ее владельца в праве общей собственности на ипотечное по­крытие, право требовать от выдавшего ее лица надлежащего дове­рительного управления ипотечным покрытием, право на получе­ние денежных средств, полученных во исполнение обязательств, требования по которым составляют ипотечное покрытие, а также иные права, предусмотренные Законом.

Складское свидетельство

Складское свиде­тельство — это ценная бумага, удостоверяющая принятие товара на хранение по договору складского хранения.

Складское свидетельство выдается товарным складом по требованию товаровладельца и может существовать в двух раз­новидностях:

простое — это складское свидетельство, которое выдается на
предъявителя. Про­стое складское свидетельство удобно для товаровладельца, когда он собирается продать свой товар, хранимый на складе. Но оно может непосредственно использоваться и в качестве залога при иных рыночных операциях. Обращается простое складское свидетельство пу­тем вручения его новому владельцу хранящегося на складе товара.

Выдача товара по простому складскому свидетельству соверша­ется в обмен на это свидетельство.

 двойное — это складское свидетельство, которое необходимо в том случае, если товаровладелец собирается систематически использовать товар в качестве залога для каких-то рыночных операций и в то же время ему необходимо производить с товаром какие-то действия, пока он хранится на складе. Оно состоит из двух обособленных частей: складского свидетельства и залогово­го свидетельства (варранта).

В двойном складском свидетельстве каждая его часть представ­ляет собой самостоятельную ценную бумагу.

Складское свидетельство как часть двойного свидетельства — это ценная бумага, которая предоставляет право своему владельцу распоряжаться товаром, но он не может забрать товар со склада без одновременного предъявления залогового свидетельства.

Залоговое свидетельство (варрант) — это ценная бумага, кото­рая предоставляет другому ее владельцу, а не держателю складско­го свидетельства, право залога на товар в размере выданному по этому залоговому свидетельству кредита и процентов по нему. При залоге товара делается соответствующая отметка и на складском свидетельстве.

Коносамент

Коносамент - это ценная бумага, удостоверяю­щая заключение договора перевозки груза.

Коносамент представляет собой «товарную» разновидность транспортной накладной. При перевозке товара, так же как и в процессе его хранения, имеет место временное отчуждение товара от его владельца. Характеристики ко­носамента аналогичны характеристикам складского свидетельства.