Создание специализированного общества для выпуска секьюритизированных ценных бумаг (сравнительная характеристика)

1. Перечислите специализированные общества, которые могут быть созданы для секьюритизированных финансовых активов

2. Провести сравнительный анализ специализированных обществ. Результаты представить в виде таблицы.

3. Какие еще критерии для сравнения можно добавить?

№	Критерий оценки	СФО	СОПФ	Ипотечный агент
	Нормативный источник	О рынке ценных бумаг	О рынке ценных бумаг	ОБ ИПОТЕЧНЫХ ЦЕННЫХ БУМАГАХ
	Предмет деятельности	приобретение имущественных прав требовать исполнения от должников уплаты денежных средств по кредитным договорам, договорам займа и (или) иным обязательствам, включая права, которые возникнут в будущем из существующих или из будущих обязательств, приобретение иного имущества, связанного с приобретаемыми денежными требованиями, в том числе по договорам лизинга и договорам аренды, и осуществление эмиссии облигаций, обеспеченных залогом денежных требований.	финансирование долгосрочного (на срок не менее трех лет) инвестиционного проекта путем приобретения денежных требований по обязательствам, которые возникнут в связи с реализацией имущества, созданного в результате осуществления такого проекта, с оказанием услуг, производством товаров и (или) выполнением работ при использовании имущества, созданного в результате осуществления такого проекта, а также путем приобретения иного имущества, необходимого для осуществления или связанного с осуществлением такого проекта, и осуществление эмиссии облигаций, обеспеченных залогом денежных требований и иного имущества.	только приобретение требований по кредитам (займам), обеспеченным ипотекой, и (или) закладных, а также осуществление эмиссии облигаций с ипотечным покрытием.
	Права и обязанности	может иметь гражданские права, соответствующие целям и предмету деятельности, определенным в его уставе, и нести связанные с этой деятельностью обязанности, в том числе распоряжаться приобретенными денежными требованиями и иным имуществом, привлекать кредиты (займы) с учетом ограничений, установленных уставом специализированного общества, страховать риск ответственности за неисполнение обязательств по облигациям специализированного общества и (или) риск убытков, связанных с неисполнением обязательств по приобретаемым специализированным обществом денежным требованиям, совершать иные сделки, направленные на повышение, поддержание кредитоспособности или уменьшение рисков финансовых потерь специализированного общества. Специализированное общество не вправе привлекать средства в форме займов физических лиц, за исключением займов, привлекаемых посредством приобретения физическими лицами облигаций специализированного общества.
			Специализированное общество проектного финансирования вправе выступать участником синдиката кредиторов в соответствии с Фз "О синдицированном кредите
	Оргнизационно-правовая форма	Акционерные общества или ООО
	Обеспечение выпускаемых ценных бумаг	Залог денежных требований	залогом денежных требований и иного имущества.
	Секьюритизируемые активы	(пул) Денежные средства по кредитным договорам, договорам займа и (или) иным обязательствам, включая права, которые возникнут в будущем из существующих или из будущих обязательств, приобретение иного имущества, связанного с приобретаемыми денежными требованиями, в том числе по договорам лизинга и договорам аренды - секьюритизация финансовых активов	(пул) средств от долгосрочного (на срок не менее трех лет) инвестиционного проекта путем приобретения денежных требований по обязательствам, которые возникнут в связи с реализацией имущества, созданного в результате осуществления такого проекта, с оказанием услуг, производством товаров и (или) выполнением работ при использовании имущества, созданного в результате осуществления такого проекта, а также путем приобретения иного имущества, необходимого для осуществления или связанного с осуществлением такого проекта - для выпуска инфраструктурных облигаций

-РАЗНЫЕ ЦЕЛИ:Цели и предмет деятельности СФО- приобретение ден треб-й и прочего имущества, связанного с такими треб-ями, в тч в рамках договоров лизинга и аренды, и проведение эмиссии облигаций, залог обеспечением по кот выступают указанные ден требования. СФО будут брать на себя функции SPV в процессе сек фин активов.

Цели создания СОПФ- организация финдолгосрочнинвест проекта посредством приобретения ден треб-й по обяз-вам, возникнувшим вследствие реал-и имущества, созд в рамках проекта, оказания услуг, произв-ва товаров и выполнения работ с использ-ем имущества, создав в рез-те осущ-я проекта, или посредством приобретения проч имущества, требуемого для реализации инвест проекта. СОПФ вправе осуществлять эмиссию облигаций, обеспечением по котвыступает залог денежных требований.

-Правоспособность СОПФ шире, чем у СФО: СОПФ вправе владеть имущ-вом, связ с  реал-ей фин-емого проекта (напр, объектами инфр-ры, создаваемыми в ходе реал проекта), СФО может владеть имущ, только если такое владение связано с ден треб, приобретаемыми об-вом (напр, объектом лизинга или аренды).

-Регулирование СОПФ более диспозитивно, что позволяет более гибко ориентировать об-во под потребности сделки. Регул СОФ более императивное-это упрощает его деят-ть.

Задача 6.

Ипотечные ценные бумаги в Российской Федерации (сравнительная характеристика)

1. Назовите законодательный акт, регламентирующий выпуск ипотечных ценных бумаг.