Див-дна політика і структура капіталу.

Див політика впливає на окремі статті кап-лу. У процесі реал-ції обраного типу дивід політики підп-ва вдаються до прийомі: • збіл-ня стат капіталу та виплата див-дів акціями; подрібнення акцій; • викуп АТ акцій власн емісії (або зменш-ня номіналу); • форм-ня резервів виплати див-дів.У разі збіл-ня стат капіталу під-ва без залуч додатк внесків власників відпов частина прибутку під-ва трансформ-ся у стат кап-л. До стат капіталу може спрямов-ся як прибуток звіт року, так і залишок нерозп прибутку мин років. Збіл-ня стат кап-у супровод-ся виплатою див-дів акціями, які емітуються за номін ва­ртістю, тобто без ажіо. Виплата див-дів акціями здійсн-ся відповідно до частки участі кожного з власників у стат капіталі.

Механізм подрібнення акцій у рамках дивід по­літики застосо-ся за вис ринк курсу акцій та вис рівня капіталізації. За ріш заг зборів акціо­нерів AT може бути проведене подрібнення акцій (спліт): кожна з випущених тов-вом акцій замінюється на кілька акцій ме­ншого номіналу. Величина стат кап-лу при цьому не змін-ся. Однак, як і у випадку зі збільшенням стат ка­піталу, досягається зменш-ня ринк ціни акції. Провівши по­дрібнення акцій емітент може викупити у власника певну кількість акцій та анулювати їх, досягши при цьому зменшення загальної номінальної вартості акцій, які є в обігу, з одночасним зростанням їх ринкової ціни. Грошові компенсації за викуп акцій можна трактувати як дивідендні пла­тежі, що до того ж не підлягатимуть оподаткуванню.Резерв дивідендів. Під-ва здебіл прагнуть за­безпечити стабіл рівень див виплат, що позитивно впливає на стабілізацію курсу їх корпоратив прав. З цією ме­тою в роки з високим обсягом чистого прибутку останній повніс­тю не розподіляється, а спрямовується на формування резервів, ут. ч. прихованих. У роки з недостатнім рівнем прибутковості під­приємство може спрямовувати на виплату дивідендів частину ра­ніше сформованих резервів. Зазначені резерви також використо­вуються для забезпечення див виплат за привілейовани­ми

Взаємозв’язок дивід політ та самофінансув підпр.

Вибір того чи ін типу дивід політ підпр прямо впливає на можливості самофінансув, адже саме нерозпод приб підлягає тезаврації (реінвестув). Тобто, чим більшу частку приб підпр розподіляє між власн у вигляді дивід, тим менша його част лишається у його розпорядженні і підлягає реінвестув. Так найефективнішим з т.з. самофінансув є залишковий тип дивід політ, коли реінвестув приб є першочерговим, а випл дивід здійсн залежно від зал приб. Досить розумними є політ стабільн співвіднош виплат , коли розмір дивід встанов залежно від розміру приб звіт пер, тобто в таке співвіднош заздалегідь закладено розмір нерозп приб, а також політ пост та змін част – бо дивід випл на мінім рівні і лише за умови високи приб їх розмір збільш за рах додатк сум, тобто підпр може регулювати розмір нерозп приб і вдаватися до самофінансув. Що ж до політ стабільн розміру дивід і стійкого прир дивід – то вони є надто ризиковими і невиправданими з т.з. самофінансув, адже у випадку невеликих розмірі приб пот пер підпр не матиме можливості реінвестув част приб, не кажучи вже про ймовірність втрати платоспром і ліквідності.

Порядок нарахув дивід.

Ріш про випл дивід та їх розмір за корпор правами кожної катег прийм власн (заг збори власн) підпр за рекомендацією нагляд ради чи пропоз викон орг. Порядок повідомл вла­сн корпор прав про випл дивід регламент у стат тов. Зазвичай підпр дають оголош у ЗМІ, де міститься така інф:

• назва підпр;

• дата прийн заг зборами власн ріш про випл дивід;

• пер, за який виплач дивід;

• велич дивід на 1 ак (у відно чи абсо­л виразі) в розрізі окр їх катег;

• строки та місце випл;

• особлив оподаткув дивід.

Емітент корпор прав, на які нарах дивід, проводить нарах і випл дивід відпов зі стат, де зазнач порядок розпад приб, одерж підпр в звіт пер. Випл власн корпор прав здійсн пропорц його частці в стат кап підпр. Нарахув дивід можливе шляхом застосув визнач проц до номі­н кап, який належ окр власн корпор прав ( цей проц розрах як віднош чис приб (ін джер), який спрям на випл дивід до обсягу стат кап). Порядок нарах дивід (приб на корпор права) значною мірою залежить від форми організ бізнесу та форми власності. В АТ дивід на 1 ак розрах діленням заг суми оголош дивід на кільк прост ак, за якими сплач дивід. За корпор правами однієї катег виплач дивід однак розміру .

Отже, велич дивід, яка належить окр власн, залежить від 3 осн показн:

a. велич чис приб, рез дивід (ін дже­р випл);

b. встан співвіднош між розпод і нерозпо­д приб;

c. частки власн в стат кап.

 Сума кош, яка ріш зборів власн спрямов на випл дивід, називається масою дивід.. З прийнят ріш про випл дивід у підпр зменш власн кап (приб). На суму нарах, але не випла­ч дивід збільш обсяг заборг перед власн, яка зменшу одночасно з випл дивід.