Методи збільшення статутного капіталу акціонерного товариства.

До основних методів збільшення статутного капіталу АТ на­лежать такі:

1)збільшення кількості акцій існуючої номінальної вартості;

2)збільшення номінальної вартості акцій.

3)обміну облігацій на акції,

У разі збільшення кількості акцій існуючої номінальної варто­стістатутний капітал підприємства збільшується за рахунок та­ких джерел:

1)додаткових внесків учасників і засновників;

2)дивідендів (реінвестиції прибутку);

3)резервів (якщо вони сформовані на належному рівні).

Зрозуміло, реальний приплив фінансових ресурсів на підприєм­ство відбувається лише у разі здійснення додаткових внесків ін­весторів в обмін на корпоративні права суб'єкта господарюван­ня. Ця операція пов'язана з додатковою емісією таких прав (в АТ — акцій).  

При збільшенні статутного капіталу шляхом підвищення но­мінальної вартості акційакції попередніх випусків обмінюють­ся на акції нової номінальної вартості відповідно до кількості ак­цій, якими володіє акціонер. Обмеження терміну обміну акцій не допускається. Подібне збільшення статутного капіталу АТ є під­ставою для анулювання реєстрації попередніх випусків акцій і потребує реєстрації випуску акцій нової номінальної вартості та інформації про випуск нових акцій.

У ра­зі збільшення статутного капіталу даним методом кожен з акціо­нерів може здійснити доплату до визначеного рівня нової номінальної вартості акцій. Якщо акціонер відмовився здійснити доплату акцій, емітент зобов'язаний запропонувати акціонеру викупити його акції. У разі, якщо акціонер не здійснив доплату за акції і не при­йняв пропозицію емітента щодо викупу належних йому акцій, він отримує акції нової номінальної вартості у кількості, яка визна­чається шляхом ділення загальної номінальної вартості акцій, що належать акціонеру, на нову номінальну вартість акцій.

Конвертація обліг-цій є методом упр-ня кап-лом. Конвертувати в акції можна лише ті облігації, в яких така можливість була передбачена при їх емісії. Шляхом цієї операції п-во: залучає додаткові довгостр кошти; отримує можлив-ть конвертувати строкові та платні позикові рес-си у безстроковий кап-л п-ва; зберігти обор кошти п-ва; погасити кред зоборг-ть за обліг-ми; збільшити власний кап-л; покращити стр-ру кап-лу п-ва з метою підвищ-ня його кредитоспром-ті.

Оскільки збільшення капіталу на основі обміну облігацій на ак­ції призводить до змін курсу акцій та «розмивання» прав акціоне­рів, вони мають переважні права на купівлю конверсійних об­лігаційтакі самі, як і на купівлю нових акцій.  

Конверсію доцільно здійснювати, коли курс конверсії (вар­тість облігацій плюс доплати) нижчою за біржовий курс акцій. Оскільки курс емісії акцій визначається коефіцієнтом конвер­сії та доплатами, вони повинні бути встановлені таким чи­ном, щоб курс емісії акцій був не нижчим за їх номінальну вартість.

Переважні права на придбання ЦП нової емісії як інструменту захисту інтересів інвесторів. Розрахунок вартості переважних прав

У разі збільш-ня СК власники корпорат. прав можуть зазнати певних втрат, які вираж-ся у зменш-ні ринк. курсу акцій і зменш-ні рівня контролю над підп-вом. Зак-вом У. передбачено, що в разі збільш-ня стату­тного фонду акціонери (АТ) та учасники (ТОВ), тб. первинні акціонери користуються пе­реважним правом на купівлю додатково випущених акцій (часток). Переважні права дають можливість власникам:1) зберегти свою частку (у процентному вираженні) у СК, а отже, і в усьому майні підприємства; 2) попередити «розмивання» варт-ті своєї частки у СК при низькому курсі емісії; 3) зберегти свою частку голосів на загальних зборах власників; 4) компенсувати збитки від «розмивання» частки у статутно­му фонді тим власникам, які не скористалися переважним правом на купівлю додаткових корпоративних прав, а продали його.

Усі акціонери АТ мають рівне перевадне право на придбання акцій, що випуск-ся додатково.Кіл-ть переважних прав залеж. від кіл-ті старих акцій і підкріпл-ся дивід. купоном, тб. кіл-ть переважних прав на придбання акцій нової емісії є пропорційною частці окремих акціонерів у СК на дату прийняття рішення про емісію акцій.

Переважні права прод-ся і куп-ся з поч-ком підписки на акції безпосередньо перед проведенням самої емісії. Одночасно з поч-ком торг-лі переважними правами ціна старих акцій автоматично зменш-ся на варт-ть переважного права.У випадку, якщо нові акціонери або старі власники понад свою частку в СК бажають придбати певну кіл-ть акцій, їм необх. придбати в першу чергу переважні права тих акіонерів, які не бажають ними скористатися.. Якщо акціонери поступилися своїм правом на придбання додатк. Акцій, то отримані кошти від продажу компенсують зниження ринк. курсу.

Варт-ть переважного права: V=(біржовий курс-курс емісії)/(С+1); С=СК до провед-ня емісії/(СК після провед-ня емісії-СК до провед-ня емісії)

Якщо С=2:1, то це означ., що, володіючи 2 акціями на момент прийняття рішення про збільш-ня СК, можна придбати 1 акцію нової емісії (покупець нових ак­цій має придбати два переважні права для купівлі однієї акції за курсом емісії).

Зменш-ня СК підп-ва: осн цілі, методи і порядок проведення.

Зменш-ня розміру СК відбув-ся шляхом зменш-ня кіл-ті акцій і зменш-ня номін. варт-ті. Цілі: 1.Санація балансу п-ва -шляхом ¯ стат фонду отрим-ся санац-й приб-к. При пров-ні операції санац приб-к спрям-ся на покриття отрим-х п-вом збитків в звітному періоді. 2.Підтримання курсу корпорат. прав, якщо він падає (зменш-ня СК здійсн-ся для зрівноваження (або перевищення) номін. варт-ті акцій з їх ринк. ціною) 3.Приведення у відпов-ть величини основних та оборотних засобів п-ва з обсягом власного кап-лу п-ва. Ця операція пров-ся для підвищ-ня платоспром-ті п-ва. 4.Концентрація стат фонду п-ва в руках найб активніших акціонерів або власників. 5.Зменш-ня ринк капіталізації п-ва (=ринк варт-ть акцій*к-ть акцій в обігу).6.вихід окремих учасників зі складу товариства (у ТОВ). Методи зменш: 1.Зменш-ня к-ті корпорат-х прав, які знах-ся в обігу.(конверсія, безкоштовна передача акцій до анулювання, викуп акцій з подальшим анулюванням) 2.Зменшення номінальної варт-ті цих корпорат-х прав (деномінація).

Обсяг зменш-ня стат фонду визн-ся загальними зборами акціонерів (3/4 голосів). Відповідне рішення оформлюється протоколом. Потім виконавчий орган пцблікує у друкованих органах ВРУ або КМУ, або офіц. виданні фондової біржі повідомлення про намір зменшити розмір СК.

Якщо зменш-ня здійсн-ся на основі деномінації, то здійсн-ся емісія акцій за новою номін. варт-тю. При цьому емісія акцій реєстр-ся у ДКЦПФР.

Зменш-ня кіл-ті акцій, які є в обігу, досяг-ся або за рах-к вилучення з обігу та анулювання частини акцій, або на основі конверсії акцій.

АТ мають право викупу акцій власної емісії, сплачених раніше з метою анулювання.

Деномінація та конверсія

Зменшення номін. вартості акцій наз. деномінацією. Застосування цього методу означає зд-ня емісії акцій за новою номін. вартістю, після чого старі акції обмінюються на нові. Конверсія акцій - це об'єднання кількох акцій в одну (або обмін за встановленим співвідношенням однієї кількості акцій на іншу-4:3- на кожні 4 акції можна обміняти 3 акції нової емісії). Конверсія є одним зі способів зменшення к-сті акцій, які є в обігу.

Конверсія і деномінація мають, як правило, на меті приведення у відповідність номінальної вартості випущених в обіг акцій з розміром СК в разі його зменшення. У більшості країн діє положення, згідно з яким СК має зменшуватися насамперед зменшенням номін. вартості акцій, а не в рез-ті їх об"єднання. Це робиться з метою захисту прав дрібних акціонерів, які в рез-ті об"єднання акцій можуть зазнати збитків. Напр., якщо 11:9, то акціонери, які мають менше 11 акцій, мають або продати їх, або докупити необх. кіл-ть, щоб можна було зробити обмін.

Деномінація не припускається, якщо номін. вартість акцій = мінімально встановленому розміру. Тоді СК зменш-ся конверсією акцій або з допомогою різних методів, в тому числі викупом частини акцій з метою їх анулювання.

Згідно з вітчиз. закон-вом рішенням АТ про зменш-ня розмірів СК об"єднанням акцій, акції, не подані до анулювання, визнаються недійсними, але не раніше, ніж через 6 місяців після повідомлення про це всіх акціонерів. Під-во має покрити збитки акціонерів, пов"язані зі зменшенням СК.У разі, коли акціонер відмовився від обміну акцій ч/з зменш-ня СК зменш-ням номінальної вартості акцій, емітент зобов"язаний запропонувати акціонерові викупити його акції за вартістю, не нижчою від номінальної.