Анализ и оценка показателей эффективности инвестиционной деятельности организации

Инвестиции – это долгосрочное вложение средств в активы предприятия с целью повышения благосостояния инвестора.

По основным целям инвестирования выделяют прямые и портфельные инвестиции.

Прямы́е инвести́ции — вложения в материальное производство и сбыт с целью участия в управлении предприятием, в которое вкладываются деньги, и получения дохода от участия в его деятельности.

Портфе́льные инвести́ции — вложения в ценные бумаги (формируемые в виде портфеля ценных бумаг) только с целью получения дохода и без участия инвестора в управлении предприятием, выпустившим ценные бумаги.

Задача анализа инвестиционной деятельности заключается в оценке динамики, степени выполнения плана и изыскания резервов увеличения объемов инвестиций и повышения их эффективности.

Для оценки инвестиционных проектов в основном используется показатель :

Чистая приведённая стоимость (чистая текущая стоимость, чистый дисконтированный доход, NPV или ЧДД) — это сумма дисконтированных значений потока платежей, приведённых к сегодняшнему дню.

Он показывает величину денежных средств, которую инвестор ожидает получить от проекта, после того, как денежные притоки окупят его первоначальные инвестиционные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с осуществлением проекта.

Показатель NPV представляет собой разницу между всеми денежными притоками и оттоками, приведёнными к текущему моменту времени (моменту оценки инвестиционного проекта):

CF – денежные потоки (все поступления денежных средств и платежи)

IC – величина первоначальных инвестиций

t – период

i – ставка дисконтирования (процентная ставка, используемая для пересчёта будущих потоков доходов в единую величину текущей стоимости)

Если NPV:

Больше единицы – инв.проект принимается

Меньше единицы – инв.проект не принимается

Равен единице – инв.проект не приносит ни прибыли, ни убытка

Также при оценке эффективности инв.проекта не менее важны и др.показатели:

1. Срок окупаемости инвестиций (РР) -период времени, необходимый для того, чтобы доходы, генерируемые инвестициями, покрыли затраты на инвестиции.

2. Рентабельность инвестиций (PI) -рассчитывается как отношение суммы дисконтированных денежных потоков к первоначальным инвестициям:

I – величина первоначальных инвестиций

Если:

PI > 1 — проект следует принять

PI < 1 — отвергнуть

PI = 1 — ни прибыли, ни убытков

3. Внутренняя норма прибыли (IRR) -это процентная ставка, при которой чистая приведённая стоимость (чистый дисконтированный доход - NPV) равна 0.

Данный показатель показывает максимальный уровень затрат, который м.б. ассоциирован с проектом, т.е. если ставка дисконтирования привлекаемого для финансирования проекта больше IRR, то проект м.б. выполнен только в убыток.

Нахождение IRR методом линейной апроксимации

IRR = i₁ + x (i₁ - i₂)

i₁ – значение табулированного коэффициента дисконтирования, при котором NPV_(i1) больше 0

i₂ - значение табулированного коэффициента дисконтирования, при котором NPV_(i2) меньше 0