Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг

Деятельностью по организации торговли на рынке ценных бумаг признаётся предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг. Профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие деятельность по организации торговли на фондовом рынке, называются организаторами торговли на рынке ценных бумаг.

Организаторы торговли обязаны раскрыть следующую информацию любому заинтересованному лицу:

- правила допуска участника рынка ценных бумаг к торгам;

- правила допуска ценных бумаг к торгам;

- правила заключения и сверки сделок;

- правила регистрации и исполнения сделок;

- правила, ограничивающие манипулирование ценами;

- расписание предоставления услуг организатором торговли;

- регламент внесения изменений и дополнений в правила организации торгов;

- список ценных бумаг, допущенных к торгам.              

 Основными организациями, осуществляющими деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг, являются фондовые биржи.

Фондовая биржа  

Фондовой биржей признаётся только организатор торговли на рынке ценных бумаг, не совмещающий деятельность по организации торговли с иными видами деятельности, за исключением деятельности по определению взаимных обязательств, деятельности товарной биржи, валютной биржи, деятельности по распространению информации, издательской деятельности, а также деятельности по сдаче имущества в аренду.

Фондовая биржа создаётся в форме акционерного общества или некоммерческого партнёрства. Фондовая биржа является некоммерческой организацией, она не может иметь своей целью получение прибыли и не вы­плачивает доходов от деятельности своим учредителям.

Фондовая биржа организует торговлю только между профессиональными участниками РЦБ  – брокеры, дилеры и управляющие. Другие участники рынка ценных бумаг могут совершать операции на бирже исключительно через посредничество профессиональных участников торговли.                  

Фондовая биржа самостоятельно устанавливает процедуру включения ценных бумаг в котировальный лист (листинг) и процедуру исключения ценных бумаг из котировального листа (делистинг). Биржа обязана обеспечить гласность и публичность проводимых торгов, оповещать своих членов о списке и котировках ценных бумаг, допущенных к обращении на бирже, о результатах торговых сессий, о правилах, ограничивающих манипулирование ценами и т.д.

Не могут быть участниками торгов и учредителями фондовой биржи сотрудники биржи. Все участники торгов фондовой биржи должны иметь одинаковые объёмы прав. Временное членство на фондовой бирже и сдача мест в аренду не участникам торгов на фондовой бирже не допускается.

Фондовая биржа с помощью установленных ею правил торговли должна не допускать резкого изменения цен на ценные бумаги в течение одной торговой сессии (одного дня торгов).

Финансирование деятельности фондовых бирж осуществляется за счёт учредительских и членских взносов членов фондовой биржи, комиссионных сборов и штрафных санкций с участников сделок, доходов от оказания дополнительных услуг, других доходов. Основными направлениями использования полученных средств являются обеспечение всем необходимым для работы участников торгов на фондовой бирже и повышение качества услуг, предоставляемых членам фондовой биржи, а  также финансирование затрат на функционирование самой биржи и её персонала.

Фондовая биржа– это институт рынка ценных бумаг, организующий, контролирующий и регулирующий процесс купли-продажи ценных бумаг.

Особенностью функционирования биржи является то, что она сама не продаёт и не покупает ценные бумаги, кроме своих акций (если фондовая биржа создана в форме акционерного общества). Биржа не выплачивает доходы своим учредителям.

К функциям фондовой биржи можно отнести следующие:

1. Организация торговли ценными бумагами.

2. Регулирование торговли ценными бумагами.

3. Контроль за совершением купли-продажи ценных бумаг.

4. Концентрация спроса и предложения по биржевому товару.

5. Ценообразование по котируемым ценным бумагам.

6. Хеджирование фондовых операций участниками торгов.

Таким образом, фондовая биржа – это только инструмент, обеспечивающий ликвидность рынка ценных бумаг и позволяющий надёжно определять рыночную цену на ценные бумаги, котирующиеся на бирже. Фондовая биржа будет работать эффективно и способствовать плодотворной работе своих акционеров в том случае, если оборот предлагаемых к продаже на бирже бумаг достаточно велик.

Большое значение на российском фондовом рынке в настоящее время играет биржа электронной торговли «Российская торговая система» (РТС).

РТС связала единой сетью четыре внебиржевых рынка в Москве, Санкт-Петербурге, Новосибирске и Екатеринбурге.

Биржевой рынок считается организованным рынком, т.к. он в большей степени, чем внебиржевой рынок регулируется государственными нормативными  актами.

Контрольные вопросы по разделу 3

1. Кто такие профессиональные участники рынка ценных бумаг?

2. В чём особенности брокерской деятельности?

3. Чем отличается дилерская деятельность от брокерской?

4. В чём особенности клиринговой деятельности?

5. В чём особенности деятельности по ведению реестра владельцев ценных бумаг?                 

6. В чем особенности депозитарной деятельности?

7. Какую информацию должны предоставлять клиентам организаторы торговли ценными бумагами?

8. В чём особая роль финансовых консультантов?

9. Какие функции выполняет фондовая биржа?

10. Какие функции выполняют управляющие на фондовом рынке?                                                                                      

Библиографический список

1. Гражданский кодекс Российской Федерации от 30.11.1994 N 51-ФЗ - Часть 1: действующая редакция // КонсультантПлюс (дата обращения: 29. 01. 2012)

2. Кодекс торгового мореплавания Российской Федерации от 31.03.1999: действующая редакция // КонсультантПлюс (дата обращения: 29. 01. 2012)

3. Об акционерных обществах :  ФЗ от 26.12.1995   № 208–ФЗ.

4. О рынке ценных бумаг : ФЗ от 22.04.1996 № 39–ФЗ.

5. О переводном и простом векселе: ФЗ от 11.03.1997 № 48–ФЗ.

6. О введении в действие Положения о переводном и простом векселе : постановление ЦИК и СНК СССР от 7.08.1937 № 104/1341.

7. О сберегательных и депозитных сертификатах кредитных организаций :  указание Центрального банка РФ от 31.08.1998 № 333-У.

8. О порядке выпуска, обращения и погашения жилищных сертификатов на территории Российской Федерации: постановление ФКЦБ РФ от 12.05.1995 г.  № 2.

9.  Об инвестиционных фондах : ФЗ от 11.10.2001  № 156-ФЗ.

10. Абрамов А. О. проекте закона «О финансовом рынке и финансовых услугах» // Business and finance: http://www.ad2.bb.ru (дата обращения: 11. 02. 2012).

11.  Агапеева Е. В. Правовое регулирование рынка ценных бумаг в России и в США / Е. В. Агапеева. – М. : ЮНИТИ, 2010.  – 286 с.

12.  Анасянц  С. А. Основы функционирования рынка ценных бумаг / С. А. Анесянц. – М. : Финансы и статистика, 2005. – 328с.

13.  Алексеев М. Ю. Рынок ценных бумаг / М. Ю. Алексеев. – М. : Финансы и статистика, 2009. – 315 с.

14.  Алехин Б. И. Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции/  Б. И. Алехин. – Самара : СамВен, 2010. – 197 с.

15.  Андреев В. К. Рынок ценных бумаг. Правовое регулирование /Б. И. Алехин. – М. : Юридическая литература, 2008  – 160 с.

16.  Бамбаева И. Я. Статистический анализ и прогнозирование конъюнктуры рынка корпоративных ценных бумаг : дис. …канд. экон. наук : 08.00.10. : защищена 12.11.98. – М., 1998.

17.  Белялов А. З. Правовые и экономические основы биржевой торговли и брокерской деятельности / А. З. Белялов. – М. : Айтолан, 2007. – 378 с.

18.  Баринов Э. А. Рынки: валютные и ценных бумаг / Э. А. Баринов, О Хмыз. – М. : Экзамен, 2006. – 608 с.

19.  Батлер У. Э. Корпорации и ценные бумаги по праву России и США/ У. Э. Батлер. – М. : Зерцало, 2007. – 128 с.

20.  Батунин М. Соотношение фондового рынка и рынка ценных бумаг/ М. Батунин // Хозяйство и право. 2006. № 4.

21.  Белых Л. П. Основы финансового рынка : учеб. пособие для вузов /Л. П. Белых. – М. : ЮНИТИ, 2009. – 231 с.

22.  Белов В. А. Ценные бумаги: вопросы правовой регламентации / В. А. Белов. – М.: Гуманитарное издание, 2005. − 438 с.

23.  Бердникова Т. Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело : учеб. пособие /Т. Б. Бердникова.– М. : ИНФРА-М, 2009. – 270 с.

24.  Биржевое дело : учебник / под ред. Г. Я. Резго. – М. : Финансы и статистика, 2008. – 272 с.

25.  Большая советская энциклопедия :  http://www.encycl.yandex.ru / (дата обращения: 11. 02. 2012).

26.  Введение в российский фондовый рынок : учеб. пособие для вузов / под ред.  В. С. Золотарёва. – Ростов-на-Дону : Феникс, 2008. – 352 с.

27.  Галанов В. А.  Рынок ценных бумаг и биржевое дело / В. А. Галанов, А. И. Басов. – М. : Финансы и статистика, 2011. – 349 с.

28.  Гитман Л. Д. Основы инвестирования / Л. Д. Гитман, М. Р. Джонк. – М. : Дело, 2007. − 1008 с.

29.  Гусева И. А. Введение в финансовые рынки : практикум / И. А. Гусева. – М. : Финакадемия, 2008. – 208 с.

30.  Гусева И. А. Финансовые рынки : сборник контрольных работ : учеб. пособие / И. А. Гусева. – М. : Финакадемия, 2010. – 156 с.

31.  Драчев С. Н. Фондовые рынки: основные понятия, механизмы, терминология / С. Н. Драчев. –  М. : АНКИЛ , 2010. – 184с.

32.  Каратуев А. Г. Ценные бумаги: виды и разновидности : учеб. пособие /А. Г. Каратуев. – М. : Дело, 2008. – 256 с.

33.  Колтынюк Б. А. Ценные бумаги : учебник / Б. А. Колтынюк. – СПб. : Изд-во Михайлова В. А., 2007. –  324 с.

34.  Ковригина А. Я. Рынок ценных бумаг /А. Я. Ковригина. – М. : Юнити, 2010. – 348 с.

35.  Крылова М. Ценная бумага – вещь, документ или совокупность       прав /М. Крылова  // Рынок ценных бумаг. 2007.  № 5.

36.  Лукасевич И. Я. Анализ ценных бумаг (операций) / И. Я. Лукасечич. – М. : Exel,  2007. – 368 с.

37.  Лялин В. А. Рынок ценных бумаг / В. А. Лялин, П. В. Воробьев. – М. :  Проспект, 2005. – 296с.

38.  Лескова Ю. Г. Становление и развитие саморегулируемых организаций в современной России: исторический и правовой аспекты / Ю. Г. Лескова. – Тамбов :  Грамота, 2011. – 115 с.              

39.  Макарова С. А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело / С. А. Макарова. – СПб. :  Государственный технический университет, 2000. –117с.

40.  Маренков Н. Л. Ценные бумаги для студентов вузов / Н. Л. Макаренков. – Ростов-на-Дону :  2011. – 284 с.

41.  Макеев А. России необходим организованный вексельный              рынок  / А. Макеев // Рынок ценных бумаг. 2002.  № 13.

42.  Макконнелл К. Р. Экономикс / К. Р. Макконнелл и Л. С. Брю.− М. : Экономика, 2002. – 876 с.

43.  Мишарев А. А.  Рынок ценных бумаг / А. А. Мишарев. – СПб. :  Питер, 2007.  – 159 с.

44.  Мельничук Г. О правовых границах рынка ценных бумаг,       валютного и товарного рынков / Г. О. Мельничук // Рынок ценных бумаг. 2009.  № 21.

45.  Миркин Я. М. Ценные бумаги и фондовый рынок / Я. М. Миркин. –   М. : Перспектива, 2006. – 533 с.

46.  Миркин Я. М. Карточный домик / Я. М. Миркин // Рынок ценных бумаг. 2009.   № 4. 

47.  Миркин Я. М. Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаментальных факторов, прогнозы и политика развития / Я. М. Миркин. – М. :  Альпина Паблешер, 2008. – 624 с.

48.  Осипов А. К. Особенности формирования регионального рынка Удмуртии / А. К. Осипов, А. Л. Кузнецов // Проблемы региональной экономики.  2006.  № 6.

49.  Первозванский В. А.  Финансовый рынок: расчёт и риск / В. А. Первозванский, Т. И. Первозванская. – М. : Инфра-М, 2004. –142 с.

50.  Петров М. И. Правовое регулирование рынка ценных бумаг / М. И. Петров. –  СПб. :  Питер-Принт, 2005. – 568 с.

51.  Павлодский Е. А. Саморегулируемые организации. Мода или тенденции  / Е. А. Павлодский // Право и экономика.  2009.  № 3.

52.  Руднева Е. В. Эмиссия корпоративных ценных бумаг / Е. В. Руднева. – М. : Экзамен, 2010. – 294 с.

53.  Рубцов Б. Б. Мировые рынки ценных бумаг / Б. Б. Рубцов. – М. : Экзамен,  2009. – 448 с.

54.  Рубцов Б. Б. Современные фондовые рынки / Б. Б. Рубцов. – М. : Альпина Бизнес , 2007. 346 с.

55.  Рынок ценных бумаг : учеб. пособие для вузов / под ред. проф. Е. Ф. Жукова. – М. :  ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 399 с.

56.  Рушайло П. Закон без причины / П. Рушайло // Коммерсантъ. 2006.   № 65.

57.  Рынок ценных бумаг : учебник / под ред. В. А. Галанова, А. И. Басова. – М. :  Финансы и статистика, 2008. – 352 с.

58.  Рынок ценных бумаг / под ред. В. М.  Аскинидзи. – М. : Маркет ДС, 2009. – 364 с.

59.  Савенков В. И. Ценные бумаги в России : практическое пособие для руководителей предприятий, бухалтеров и частных инвесторов / В. И. Савенков. – М. : Концерн «Банковский Деловой Центр»,  2008. – 144 с.

60. Семёнов В. М. Финансовые термины : краткий словарь / В. М. Семёнов, С. А. Асейнов. – М. : Финансы и статистика, 2006. – 224 с.

61.  Семенкова Е. В. Операции с ценными бумагами /Е. В. Семенкова. –  М. : Перспектива,  2009. – 403с.

62.  Серебрякова Л. А. Мировой опыт регулирования рынка ценных бумаг  /Л. А. Серебряков // Финансы. 2006. № 11.

63.  Сизов Ю. Инвестиционные компании в России / Ю. Сизов // Рынок ценных бумаг.  2009.   № 20.

64.  Салин П. Б. Становление и развитие института саморегулируемой организации в РФ : дис. …канд. экон. наук : 08.00.10 : защищена 24.10.10.   – СПб.,  2010.

65.  Тертышный С. А. Рынок ценных бумаг и методы его анализа / С. А. Тертышный. – СПБ. :  Питер, 2009. – 324 с.

66.  Третьяков В. Кредитные рейтинги как ускорители инвестиционных процессов / В. Третьяков //Рынок ценных бумаг. 2004. №19.

67.  Фельдман А. А. Российский рынок ценных бумаг /А. А. Фельдман, А. Н. Лоскутов. – М. : Аналитика-пресс,  2007. –176 с.

68.  Финансово-кредитный словарь. – М. : Финансы и статистика, 2008. – 511 с.

69.  Фишер С. Экономика / C. Фишер, Р. Дорнбуш и Р. Малензи. – М. : Дело ЛТР, 2003. – 864 с.

70.  Фролов И. В. Саморегулирование в сфере банкротства как пример законодательной децентрализации сферы публичного управления / И. В. Фролов  // Законы России: опыт, анализ, практика. 2009.  № 8.

71.  Храпченко Л. Корпоративные облигации: возможности для эмитентов и инвесторов / Л. Храпченко, О. Гороховская // Рынок ценных бумаг.  2006. – № 7.

72.  Ценные бумаги : учебник / под ред. В. И. Колесникова, В. С. Торкановского. – 2-е изд., перераб. и доп. – М. : Финансы и статистика, 2005. – 448 с.

73.  Ценообразование на фондовом рынке : учеб. пособие / под ред. В. Е. Есипова – СПб. : СПб ГУЭФ,  2008. – 238 с.

74.  Шарп У. Ф. Инвестиции / У. Ф. Шарп, Р. Д. Александер, Д. В. Бейли. – М. : Инфра-М, 2007. – 1024 с.

75.  Шершеневич А. В. Учебник торгового права /А. В. Шершеневич. – М. : Дело, 2004.– 197 с.

76.  Шевченко Г. Н. Эмиссионные ценные бумаги: понятие, эмиссия, обращение / Г. Н. Шевченко. –   М. : Статус, 2006. – 296 с.

77.  Экономика : ученик / под ред. А. С. Булатова. – М. : БЭК, 2007. –          816 с.

78.  CIMA. – London.: BPP Publishing Limited, UK, 2002. –193 р.

79.  Deutsche Bundesbank Financial Accounts 1990-1998. Special Statistical Publication 4, Frankfurt / M. July. 2009. Р.47.

80.  Emerging Stock Marketing Facеbook. 2007.

81.  Financial Market Trends #69. February. 2008.

82.  Financial Market Trends N 68. November. 2007.

83.  Уточнение понятия ценной бумаги: http://www.glossary.ru / (дата обращения: 11. 02. 2012).

84.  http://www.trans-in-form.com/university

85.  http://www.fedcom.ru / rnews/doklad1 / htm.

86.  http://www.trans-in-form.com/university/?page=stock111.

87.  http://www.bis.org

88.  Экономический словарь: http://www.ifc.org / (дата обращения: 17. 02. 2012).

89.  Энциклопедия: http://www.business/encyclop / (дата обращения: 11. 02. 2012).