Брокерская и дилерская деятельность

Брокерской деятельностью признаётся деятельность по совершению гражданско-пра­вовых сделок с ценными бумагами от имени и за счёт клиента или от своего имени и за счёт клиента на основании возмездных договоров с клиентом. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся брокерской деятельностью, именуется брокером. Он совершает сделки купли-продажи с ценными бумагами за счёт средств клиентов и по их поручениям, в которых клиенты указывают сроки, объёмы, цены, особые условия для совершения сделок. Сами брокеры не рискуют при этом собственными средствами.

Брокер, в соответствии с действующим законодательством, может пе­редоверять совершение сделок другим брокерам.

Брокер должен выполнять поручения клиентов добросовестно и в порядке их поступления. Сделки, осуществляемые по поручению клиентов, подлежат приоритетному исполнению по сравнению с дилерскими операциями самого брокера.

Денежные средства клиентов, переданные ими для инвестирования брокеру, должны находиться на отдельном банковском счёте (специальном брокерском счёте). Брокер вправе использовать эти денежные средства для совершения своих сделок, если это предусмотрено в договоре о брокерском обслуживании. Та часть денежных средств, которые брокер имеет право использовать в своих интересах, должна находиться на отдельном от специального брокерском счёте.

Брокер вправе предоставлять клиенту в заём денежные средства или ценные бумаги для совершения сделок купли-продажи ценных бумаг при условии предоставления клиентом обеспечения. Сделки, совершаемые с использованием денежных средств или ценных бумаг, переданных брокером в заём клиенту, именуются маржинальными сделками. В качестве обеспечения обязательств клиента по предоставленным брокером займам могут приниматься только ликвидные ценные бумаги.

Деятельность посредника (брокера) на рынке ценных бу­маг – выполнение посреднических (агентских) функций при купле-продаже ценных бумаг за счёт и по поручению клиента на основании договора ко­миссии или поручения.

Таким образом, брокер выполняет роль связующего зве­на между покупателем и продавцом ценных бумаг. Конечно, покупатель и продавец, нашедшие друг друга, могут обойтись и без посредника, заключив договор купли-продажи ценных бумаг и, при необходимости, зарегистриро­вав его у держателя реестра, однако в большинстве случаев и проще, и удоб­нее обратиться к услугам финансового брокера.

Кроме общих требований, предъявляемых ко всем профессиональным участникам, к брокерам предъявляются следующие требования:

*  брокер должен совершать операции для клиентов строго в соответствии с их приказами (поручениями);

*  не совершать сделки без уверенности в наличии у контрагента ценных бумаг и (или) денег, необходимых для сделки;

*  сразу после совершения сделки информировать об этом клиента.

Брокеры не имеют права гарантировать обеспечение конкретного размера дохода своим клиентам. Брокерскую деятельность могут осуществлять только юридические лица.

Дилерской деятельностью признаётся совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счёт путём публичного объявления цен покупки и (или) продажи определённых ценных бумаг с обя­зательством покупки и (или) продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий дилерскую деятельность, именуется дилером. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией.

Дилеры не имеют права менять цены, по которым была достигнута договорённость о покупке-продаже ценных бумаг, однако эта договорённость о совершении сделок с ценными бумагами по определённым ценам должна быть зафиксирована           документально.

Дилеры самостоятельно определяют сроки, объёмы сделок и котируют покупаемые и продаваемые ценные бумаги. Все риски по совершаемым операциям дилеры берут на себя. Если дилеры не выполняют своих обязательств по совершению сделок в соответствии с заранее оговорёнными ценами, клиенты имеют право опротестовать такие сделки в судебном порядке и заставить в принудительном порядке дилеров осуществить сделки по заранее оговорённым ценам.

Деятельность по управлению ценными бумагами (траст)

Деятельностью по управлению ценными бумагами признаётся ­

осуществление юридическим лицом от своего имени за вознаграждение в течение определённого срока доверитель­ного управления переданными ему в распоряжение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц:

*  ценными бумагами;                                            

*  денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги;

*  денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами, именуется управляющим. Управляющий при осуществлении своей деятельности обязан указывать, что он действует в качестве управляющего.

Наличие лицензии на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами не требуется в случае, если доверительное управление связано только с осуществлением управляющим прав по ценным бумагам.

Деятельность по определению взаимных обязательств

Клиринговая деятельность – это  деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с цен­ными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачёту по поставкам ценных бумаг и расчётам по ним.

Организации, осуществляющие клиринг по ценным бумагам, действу­ют на основании договоров с участниками рынка ценных бумаг, для кото­рых производятся расчёты.

Клиринговая организация обязана формировать специальные фонды для снижения рисков неисполнения сделок с ценными бумагами. Минимальный размер этих фондов устанавливается Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг.

Клиринговые организации могут существовать как в форме самостоятельных организаций, так и в составе крупных фондовых структур, осуществляющих процесс купли-продажи ценных бумаг (брокерских, дилерских организаций, фондовых бирж).