ТЕМА 7. ОБОРОТНІ КОШТИ ПІДПРИЄМСТВ

Оборотні кошти – грошові кошти, вкладені в оборотні виробничі фонди і фонди обігу з метою забезпечення безперервного і безперебійного процесу виробництва і реалізації продукції.

Аналіз ефективності формування та використання оборотних коштів на підприємстві здійснюється за такими напрямками:

- оцінка складу та структури оборотного капіталу;

- розрахунок показника власного оборотного капіталу;

- аналіз оборотності оборотних активів (табл. 7.1., 7.2.);

- аналіз спеціальних показників використання оборотного капіталу (табл. 7.3.).

Отже, оцінка складу та структури оборотного капіталу визначається шляхом розрахунку показників питомої ваги окремого виду активів (за статтями балансу) та темпів зміни цих активів за звітний період.

Показник власного оборотного капіталу (ВОбК) визначає той оборотний капітал, який фінансується за рахунок власного капіталу, що дозволяє платити за поточні борги:

               ВОбК = Власний капітал – Необоротні активи             (7.1.)

Показник має бути більшим 0 та зростати в динамці (˃ 0, ↑).

Аналіз оборотності активів здійснюється шляхом розрахунку двох груп показників – коефіцієнтів оборотності (вимірюються в обертах на рік чи день та показують суму виручки, що припадає на кожну гривню оборотних активів) та оборотності у днях (періоду обертання оборотних активів).

Насамперед, розглянемо порядок розрахунку коефіцієнтів оборотності як загальних поточних активів, так і за окремими видами (табл. 7.1.).

Таблиця 7.1.

Система коефіцієнтів оборотності оборотного капіталу підприємства

(оберти)

Найменування показника	Формула розрахунку	Нормативне значення / динаміка	Характеристика
1	2	3	4
Коефіцієнт оборотності оборотних активів	Чиста виручка від реалізації / Оборотні активи	↑	визначає кількість обертів оборотного капіталу за період
Коефіцієнт оборотності:
- запасів	Чиста виручка від реалізації / Запаси	↑	показує величину чистої виручки, яка припадає на кожну гривню вкладених коштів у запаси, готову продукцію, товари
- готової продукції	Чиста виручка від реалізації / Готова продукція

Продовження табл. 7.1.

Наступними є показники тривалості обертання поточних активів (табл. 7.2.):

Таблиця 7.2.

 Показники оборотності оборотного капіталу

(дні)

Коефіцієнти оборотності та оборотність засвідчують рівень ділової активності підприємства на ринку та дозволяють зробити висновок про тривалість реалізаційних процесів.

Також для оцінки ефективності роботи оборотних коштів підприємства, розраховують спеціальні показники оцінки використання оборотного капіталу   (табл. 7.3.).

Таблиця 7.3.

Спеціальні показники використання оборотного капіталу

Приклади розв’язання задач

Задача 1.Розрахувати показники оборотності наступних активів (у днях та обертах), операційний та фінансовий цикли, якщо сума виручки від реалізації продукції складає 800 тис. грн. Зробити висновки.

Методика розв’язання

1. При розрахунку показників оборотності активів використовується показник чистої виручки від реалізації, тому розрахуємо її величину (ставка ПДВ - 20%):

ЧВР = 800 – 800 / 6 = 800 – 133,3 = 666,7 (тис. грн.)

2. За формулами таблиці 7.2. розрахуємо показники оборотності даних у задачі активів:

а) оборотність запасів:

Оз = 360 * 120 / 666, 7 = 64,8 (днів)

Період реалізації запасів складає приблизно два місяці.

б) оборотність готової продукції:

Огп = 500 * 360 / 666,7 = 269,8 (днів)

Готова продукція підприємства з моменту її вироблення буде реалізована протягом 269,8 днів. Показник є доволі високим, що свідчить про неефективну політику реалізації готової продукції.

в) оборотність товарів:

От = 360 * 200 / 666,7 = 108 (днів)

Наявні у підприємства товари будуть реалізовані протягом 108 днів.

г) оборотність дебіторської заборгованості:

Одз = 150 * 360 / 666,7 = 81 (день)

Дебіторська заборгованість підприємства буде повернено протягом 81 дня.

д) оборотність кредиторської заборгованості:

Окз = 220 * 360 / 666,7 = 118,8 (днів)

Підприємство зможе розрахуватись з кредиторами за наявними боргами протягом 118,8 днів.

3. Розрахуємо величину операційного та фінансового циклів:

ОЦ = 64,8 + 81 = 145,8 (днів)

Тривалість процесів реалізації запасів та розрахунків по ним складає для даного підприємства 145,8 днів.

ФЦ = 145,8 + 81 – 118,8 = 108 (днів)

Тривалість процесів реалізації запасів та розрахунків по ним, а також тривалість ліквідації кредиторської заборгованості складає 108 днів.

4. Розрахуємо коефіцієнти оборотності за формулами з таблиці 7.1.:

а) коефіцієнт оборотності запасів:

kз = 666,7 / 120= 5,56

Запаси підприємства здійснюють 5,5 обертів на рік, тобто наявну суму запасів можна реалізувати протягом року 5 разів.

б) коефіцієнт оборотності готової продукції:

kгп = 666,7 / 500 = 1,33

Готова продукція здійснює 1,33 оберти на рік, що є низьким показником. Підприємство реалізує свою готову продукцію протягом 2/3 року.

в) коефіцієнт оборотності товарів:

kт = 666,7 / 200 = 3,33

Товари підприємства здійснюють 3 оберти на рік.

г) коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості:

kдз = 666,7 / 150 = 4,44

Розрахунки з покупцями будуть погашені протягом кварталу (4 оберти на рік).

д) коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості:

kкз = 666,7 / 220 = 3,03

 Розрахунки з кредиторами будуть погашені протягом 1/3 року (три оберти на рік).

Задача 2.Виручка від реалізації продукції складає 1 080 тис. грн., поточні витрати – 500 тис. грн., прибуток до оподаткування – 360 тис. грн., власний капітал – 2 000 тис. грн., необоротні активи – 1 200 тис. грн., оборотний капітал – 1 300 тис. грн., з них матеріальні – 75%, а запаси складають 60% матеріальних оборотних активів. Розрахувати коефіцієнти оцінки ефективності використання оборотного капіталу: коефіцієнти завантаження, прибутковості, забезпеченості та ризику.

Методика розв’язання

1. Визначимо суму чистої виручки від реалізації та чистого прибутку підприємства:

ЧВР = ВР – ПДВ = 1 080 – 1 080/6 = 900 (тис. грн.)

ЧП = Прибуток до оподаткування – податок на прибуток =

= 360 – 360 * 0,25 = 270 (тис. грн.)

2. Визначимо вартість матеріальних оборотних активів, запасів та суму власного оборотного капіталу:

МОбА = 0,75 * ОбА = 0,75 * 1 300 = 975 (тис. грн.)

З = 0,6 * МОбА = 0,6 * 975 = 585 (тис. грн.)

ВОбК = ВК – НА = 2 000 – 1 200 = 800 (тис. грн.)

3. Розрахуємо необхідні коефіцієнти:

а) коефіцієнт завантаження:

Кз = 1 300 / 900 = 1,44

Значення коефіцієнту показує, що 1 грн чистої виручки від реалізації припадає 1,44 грн оборотних активів.

б) коефіцієнт прибутковості оборотних активів:

Кпр = 270 / 1 300 = 0,21

Отриманий результат свідчить, що на одну гривню оборотних коштів припадає 0,21 гривні оборотних активів.

в) коефіцієнт забезпеченості:

Кзаб. = 800 / (585 + 500) = 0,74

Як бачимо, значення коефіцієнту перевищує відповідає нормативу ˃ 0,5 та засвідчує достатній ступінь покриття запасів та поточних витрат за рахунок власного оборотного капіталу підприємства. 74% витрат та запасів підприємства покриваються власним оборотним капіталом.

г) коефіцієнт ризику:

Кр = 975 / 1 300 = 0,75

Значення відповідає нормі, показник перевищує 0,5. Згідно розрахунку, частка матеріального оборотного капіталу у загальних оборотних активах складає 75%.

В цілому, можна зробити висновок про ефективне використання оборотних активів підприємством у звітному періоді.

Задачі для самостійної роботи

Варіант 1. Розрахувати коефіцієнти оборотності наступних активів, якщо сума виручки від реалізації продукції у базисному році складала 900 тис. грн., а її темп росту у звітному році дорівнює 120%:

Зробити висновки.

Варіант 2. Виручка від реалізації продукції складає 1 440 тис. грн. Коефіцієнт завантаження оборотних активів складає 0,45. Чистий прибуток підприємства складає 400 тис. грн., необоротні активи – 950 тис. грн., власний капітал – 1 300 тис. грн. Матеріальні оборотні активи складають 80%; питома вага запасів в оборотному капіталі підприємства – 25%. Витрати підприємства за звітний рік склали 740 тис. грн. Розрахувати коефіцієнти оцінки ефективності використання оборотного капіталу: коефіцієнти завантаження, прибутковості, забезпеченості та ризику.

Варіант 3. Розрахувати показники оборотності наступних активів (у днях та обертах), операційний та фінансовий цикли, якщо сума виручки від реалізації продукції складає 1 080 тис. грн.:

Зробити висновки.

Варіант 4. Проаналізувати структуру та динаміку активів підприємства за 2 роки. Визначити вид діяльності підприємства.

Зробити висновки.

Варіант 5. Виручка від реалізації продукції складає 1 440 тис. грн., поточні витрати – 580 тис. грн., прибуток до оподаткування – 450 тис. грн., власний капітал – 2 200 тис. грн., необоротні активи – 1 500 тис. грн., оборотний капітал – 1 400 тис. грн., з них матеріальні – 65%, а запаси складають 53% матеріальних оборотних активів. Розрахувати коефіцієнти оцінки ефективності використання оборотного капіталу: коефіцієнти завантаження, прибутковості, забезпеченості та ризику.

Варіант 6. Коефіцієнт оборотності товарів підприємства у базисному році дорівнював 21, при цьому їх вартість складала 100 тис. грн. Сума чистої виручки від реалізації у звітному році зросла на 25%. Розрахувати коефіцієнти оборотності інших активів, якщо їх вартість дорівнює:

Зробити висновки.

Варіант 7. Розрахувати коефіцієнти оборотності наступних активів, якщо сума виручки від реалізації продукції складає 1 440 тис. грн. у звітному році, а темп зміни порівняно з базисним роком склав 104%:

Зробити висновки.

Варіант 8. Розрахувати показники оборотності активів (у днях та обертах), операційний та фінансовий цикли, якщо сума виручки від реалізації продукції складає 1 380 тис. грн.:

Зробити висновки.

Варіант 9. Виручка від реалізації продукції складає 1 380 тис. грн. Коефіцієнт завантаження оборотних активів складає 0,65. Чистий прибуток підприємства складає 360 тис. грн., необоротні активи – 920 тис. грн., власний капітал – 1 450 тис. грн. Матеріальні оборотні активи складають 72%; питома вага запасів в оборотному капіталі підприємства – 22%. Витрати підприємства за звітний рік склали 650 тис. грн. Розрахувати коефіцієнти оцінки ефективності використання оборотного капіталу: коефіцієнти завантаження, прибутковості, забезпеченості та ризику.

Варіант 10.Виручка від реалізації продукції складає 1 740 тис. грн. Коефіцієнт завантаження оборотних активів складає 0,32. Чистий прибуток підприємства складає 320 тис. грн., необоротні активи – 1 020 тис. грн., власний капітал – 1 320 тис. грн. Матеріальні оборотні активи складають 55%; питома вага запасів в оборотному капіталі підприємства – 15%. Витрати підприємства за звітний рік склали 700 тис. грн. Розрахувати коефіцієнти оцінки ефективності використання оборотного капіталу: коефіцієнти завантаження, прибутковості, забезпеченості та ризику.

Варіант 11. Виручка від реалізації продукції складає 1 740 тис. грн., поточні витрати – 780 тис. грн., прибуток до оподаткування – 750 тис. грн., власний капітал – 4 200 тис. грн., необоротні активи – 2 900 тис. грн., оборотний капітал – 1 900 тис. грн., з них матеріальні – 55%, а запаси складають 18% матеріальних оборотних активів. Розрахувати коефіцієнти оцінки ефективності використання оборотного капіталу: коефіцієнти завантаження, прибутковості, забезпеченості та ризику.

Варіант 12. Коефіцієнт оборотності товарів підприємства у звітному році дорівнює 38, при цьому їх вартість складає 350 тис. грн. При цьому темп приросту чистої виручки від реалізації порівняно з базисним роком склав 40%. Розрахувати коефіцієнти оборотності інших активів, якщо їх вартість дорівнює:

Зробити висновки.

Варіант 13. Коефіцієнт оборотності товарів підприємства у базисному році дорівнював 52, при цьому їх вартість складала 250 тис. грн. Сума чистої виручки від реалізації у звітному році зросла на 32%. Розрахувати коефіцієнти оборотності інших активів, якщо їх вартість дорівнює:

Зробити висновки.

Варіант 14 Розрахувати показники оборотності активів (у днях та обертах), операційний та фінансовий цикли, якщо сума виручки від реалізації продукції складає 1 740 тис. грн.:

Зробити висновки.

Варіант 15 Проаналізувати структуру та динаміку активів підприємства за 2 роки. Визначити вид діяльності підприємства. Зробити висновки.

Варіант 16 Коефіцієнт оборотності товарів підприємства у звітному році дорівнює 61, при цьому їх вартість складає 550 тис. грн. При цьому темп росту чистої виручки від реалізації порівняно з базисним роком склав 115%. Розрахувати коефіцієнти оборотності інших активів, якщо їх вартість дорівнює:

Зробити висновки.

Варіант 17 Виручка від реалізації продукції складає 1 080 тис. грн. Коефіцієнт завантаження оборотних активів складає 0,25. Чистий прибуток підприємства складає 280 тис. грн., необоротні активи – 820 тис. грн., власний капітал – 1 420 тис. грн. Матеріальні оборотні активи складають 63%; питома вага запасів в оборотному капіталі підприємства – 20%. Витрати підприємства за звітний рік склали 480 тис. грн. Розрахувати коефіцієнти оцінки ефективності використання оборотного капіталу: коефіцієнти завантаження, прибутковості, забезпеченості та ризику.

Варіант 18 Проаналізувати структуру та динаміку активів підприємства за 2 роки. Визначити вид діяльності підприємства. Зробити висновки.

Варіант 19 Виручка від реалізації продукції складає 1 980 тис. грн., поточні витрати – 800 тис. грн., прибуток до оподаткування – 850 тис. грн., власний капітал – 2 900 тис. грн., необоротні активи – 2 000 тис. грн., оборотний капітал – 1 500 тис. грн., з них матеріальні – 50%, а запаси складають 31% матеріальних оборотних активів. Розрахувати коефіцієнти оцінки ефективності використання оборотного капіталу: коефіцієнти завантаження, прибутковості, забезпеченості та ризику.

Варіант 20. Розрахувати коефіцієнти оборотності наступних активів, якщо сума виручки від реалізації продукції складає 1 740 тис. грн. у звітному році, а темп зміни порівняно з базисним роком склав 116%:

Зробити висновки.