Удостоверение субъективных имущественных и

Неимущественных прав

Необходимо обратить внимание, что ценная бумага удостоверяет не любые виды прав, а только те, что указаны в законе как присущие соответствующему виду ценных бумаг, и, если ГК РФ говорит только об имущественных правах, то Федеральный закон «О рынке ценных бумаг», давая определение эмиссионным ценным бумагам, говорит о совокупности не только имущественных, но и неимущественных прав, предоставляемых такими ценными бумагами.

Имущественные права, предоставляемые ценными бумагами, в свою очередь подразделяются на обязательственные и вещные. Ценных бумаг, которые предоставляли бы исключительно вещные права законодательство Российской Федерации также не предусматривает.

Словосочетание «совокупность прав» можно считать ключевым для определения не только понятия эмиссионных ценных бумаг, но и для понимания сущности ценных бумаг, в том числе бездокументарных, вообще. Ценные бумаги возникли как особый объект гражданских правоотношений именно потому, что каждая из них (в зависимости от вида) воплощает некую совокупность заранее определенных прав. И цель законодателя - определить для каждого вида ценных бумаг эту самую совокупность прав. И бездокументарные ценные бумаги существуют не просто потому, что существует запись по лицевому счету или по счету депо о том, что конкретное лицо является владельцем ценных бумаг, а потому, что сам факт внесения в соответствующий реестр (при необходимости подтвержденный соответствующим документом — выпиской с лицевого счета или со счета депо) позволяет осуществить эту самую совокупность заранее определенных прав.

Презентационность или необходимость презентации (предъявления) ценной бумаги

Данное понятие тесно связана с осуществлением или передачей права, предоставляемого ценной бумагой. Предъявление ценной бумаги, с одной стороны, говорит должнику о том, кому именно он должен исполнить свою обязанность, а с другой стороны, последующее изъятие ценной бумаги или проставление определенных отметок на ней страхует должника от повторного исполнения обязанностей по той же самой ценной бумаге. Это касается, прежде всего, ценных бумаг выпускаемых в классической документарной форме.

Для бездокументарной формы выпуска ценных бумаг презентация заключает в необходимости предъявления подтверждения владения соответствующими ценными бумагами, что достигается путем предъявления доказательств указания (закрепления) лица в качестве владельца в специальном реестре при совершении, например, операций по купле-продаже ценных бумаг. 

Выписка из реестра, как и сам реестр, не является ценной бумагой, а служит документом, удостоверяющим право собственности на определенное количество ценных бумаг (как правило, акций или облигаций) поименованного в них лица, что прямо предусмотрено, например, ст. 46 Федерального закона «Об акционерных обществах»[5].

Когда речь идет об исполнении должником по бездокументарной ценной бумаге (например, выплата дивидендов по акциям или выплата номинальной стоимости облигации при ее погашении), то ему не требуется предъявление документов владельцем для начисления сумм - он руководствуется имеющимся списком (реестром) владельцев. При этом безналичные денежные средства будут перечислены на заранее указанный счет в банке или ином кредитном учреждении, а при получении наличных денежных средств в кассу будет предъявлен документ, удостоверяющий личность, а не документ, подтверждающий факт владения ценной бумагой.

Публичная достоверность

Как признак ценной бумаги вытекает из ч. 2 ст. 147 ГК РФ. Его суть состоит в том, что должник по ценной бумаге обязан произвести исполнение (выполнить свои обязанности) только удостоверившись в наличии необходимых реквизитов в ценной бумаге (при ее документарной форме) или во внесении уполномоченного лица (кредитора) в специальный реестр владельцев ценных бумаг, в соответствии с которым производится исполнение, например, выплата дивидендов по акциям (при бездокументарной форме). Иными словами, круг оснований, сославшись на которые должник вправе отказаться от исполнения своих обязанностей крайне узок и заранее определен, а владелец ценной бумаги по общему правилу считается добросовестным и законным. Последний владелец ценной бумаги, которому производится исполнение, не обязан документально подтверждать должнику, как и на каких основаниях он стал владельцем ценной бумаги. Так, в соответствии с вышеуказанной нормой должник не вправе отказаться от исполнения обязательства, удостоверенного ценной бумагой, со ссылкой на отсутствие основания обязательства либо на его недействительность.

Обращаемость или оборотоспособность ценных бумаг

(транзитивность)

Этот признаков ценной бумаги не имеет прямого определения (указания на него) в Гражданском кодексе Российской Федерации или в иных нормативных актах, однако его существование вытекает из анализа норм, касающихся перехода прав собственности на ценные бумаги (прекращение права собственности у лица, отчуждающего ценную бумагу и возникновение права собственности у лица, приобретающего ценную бумагу) и заключается в возможности их передачи другим лицам и способности быть предметом гражданско-правовых сделок. При этом для бездокументарных ценных бумаг, разумеется, имеется в виду не физическая передача бланка ценной бумаги, а возможность фиксации смены владельца в специальном реестре.

Надо признать, что не все юристы считают данный признак неотъемлемым для ценных бумаг и в качестве примера приводят именной чек, который в силу ст. 880 ГК РФ передаче не подлежит. Следует отметить, что данное положение гражданского законодательства противоречит Единообразному закону о чеках, являющемуся Приложением № 1 к Женевской конвенции 1931 года. С учетом вышеизложенного, вряд ли можно на основании одной статьи ГК РФ отрицать то, ради чего ценные бумаги и возникли в гражданском обороте - их обращение.

Виды ценных бумаг

Статья 143 ГК РФ относит к числу ценных бумаг следующие их виды: государственную облигацию, облигацию, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковскую сберегательную книжку на предъявителя, коносамент, акцию, приватизационные и другие ценные бумаги.

Перечень ценных бумаг, предусмотренный гражданским законодательством, не является закрытым. Согласно ст. 143 ГК РФ любые иные документы могут быть отнесены к числу ценных бумаг законами или в установленном ими порядке.

Совокупность обращающихся на российском рынке ценных бумаг образует систему ценных бумаг, включающую следующие основные их виды.

· Облигация

Облигация представляет собой ценную бумагу, удостоверяющую право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости либо иные имущественные права. К отношениям между лицом, выпустившим облигацию, и ее владельцем применяются правила договора займа, поскольку иное не предусмотрено законами или в установленном им порядке.

Государственная облигация удостоверяет договор государственного займа (п. 3 ст. 817 ГК РФ). Заемщиком по государственным облигациям могут выступать Российская Федерация или ее субъекты (края, области, города федерального значения и др.).

В качестве примера государственных облигаций можно назвать: облигации федеральных займов (ОФЗ), Генеральные условия выпуска и обращения которых утверждены постановлением Правительства РФ от 15 мая 1995 г. № 458[6], а также государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО), Генеральные условия эмиссии и обращения которых утверждены Постановлением Правительства РФ от 16 октября 2000 г. № 790[7].

Муниципальная облигация - ценная бумага, удостоверяющая договор муниципального займа в соответствии со ст. 16 Федерального закона от 10 сентября 1997 г. № 126-ФЗ «О финансовых основах местного самоуправления в Российской Федерации»[8]. Заемщиком по таким облигациям являются городские, сельские поселения и другие муниципальные образования.

· Акция

Акция - ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Таким образом, комплекс прав акционера включает как имущественные, так и неимущественные права.

Выделяют акции открытых и закрытых акционерных обществ. Акции открытых акционерных обществ могут отчуждаться их владельцами без согласия других акционеров, в то время как акции закрытого общества отчуждаются только с соблюдением преимущественного права приобретения акций другими акционерами этого общества (ст. 97 ГК РФ).

К числу категорий (типов) акций относят обыкновенные (голосующие) акции и привилегированные акции, которые не предоставляют акционерам право голоса на общем собрании, за исключением случаев решения вопросов о реорганизации и ликвидации общества и внесения изменений и дополнений в устав акционерного общества, ограничивающих их права.

По привилегированным акциям в уставе акционерного общества должны быть определены размер дивиденда и ликвидационная стоимость (сумма, выплачиваемая при ликвидации) в твердой денежной сумме или в процентном соотношении к номинальной стоимости привилегированных акций. Привилегированные акции могут быть кумулятивными и конвертируемыми. По кумулятивным привилегированным акциям дивиденды накапливаются и выплачиваются за определенный отчетный период. Права и обязанности по акциям такого типа должны быть зафиксированы в уставе акционерного общества. Конвертируемые привилегированные акции предоставляют право по их конвертации в обыкновенные акции или в привилегированные акции других типов.

· Вексель

Вексель удостоверяет ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока полученные взаймы денежные суммы (ст. 815 ГК РФ). В соответствии с Федеральным законом от 11 марта 1997 г. № 48-ФЗ «О переводном и простом векселе»[9] на территории РФ применяется Положение о переводном и простом векселе, утвержденное постановлениями ЦИК и СНК СССР от 7 августа 1937 г.

Признаками вексельного обязательства являются, в частности:

- абстрактность (оно не зависит от обязательства, послужившего основанием выдачи векселя);

- безусловность (исполнение по векселю не может быть обусловлено чем-либо);

- строгая формальность (вексель имеет установленную форму и реквизиты);

- денежное содержание (вексель может удостоверять только денежное обязательство) и др.

По переводному векселю векселедатель дает поручение оплатить вексель плательщику (трассату), который становится обязанным по векселю в случае проставления на нем акцепта (согласия вступить в вексельное правоотношение). Права по векселю уступаются по передаточной надписи (индоссаменту), сделанной на самом векселе или добавочном листе (аллонже).

Индоссамент бывает именным, ордерным, когда указывается лицо, которому вексель передается, или бланковым (предъявительским) - без указания такого лица. Кроме того, возможен залоговый индоссамент, который устанавливает право залога на вексель. Залогодержатель осуществляет все права по векселю, но проставленный им индоссамент имеет характер препоручительного, т.е. не переносит права собственности на вексель.

Индоссамент, содержащий оговорку «не приказу», запрещает дальнейшую передачу векселя по индоссаменту. Такой вексель может быть передан как именная ценная бумага только в порядке уступки права требования (цессии). Вексельное законодательство предусматривает и другие виды индоссаментов.

Все выдавшие, акцептовавшие, индоссировавшие вексель или поставившие на нем аваль (вексельное поручительство) являются солидарно обязанными перед векселедержателем. При солидарной обязанности должников векселедержатель как кредитор вправе требовать исполнения как от всех должников совместно, так и от любого из них в отдельности, притом как полностью, так и в части долга. Кредитор, не получивший полного удовлетворения от одного из солидарных должников, имеет право требовать недополученное от остальных солидарных должников. Солидарные должники остаются обязанными до тех пор, пока обязательство не исполнено полностью. Исполнение солидарной обязанности полностью одним из должников освобождает остальных должников от исполнения кредитору и порождает обратные (регрессные) требования[10].

· Чек

Чек - ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю (ст. 877 ГК РФ). Основанием для выдачи чека является соглашение между банком-плательщиком и чекодателем, согласно которому банк обязуется оплатить чек при наличии у него средств, депонированных чекодателем для покрытия чека. Банк может гарантировать чекодателю при временном отсутствии средств на его счете оплату чеков за счет средств банка. Согласно ГК РФ чек может быть именным или переводным. Последний передается по индоссаменту.

В случае отказа плательщика от оплаты чека чекодержатель вправе по своему выбору предъявить иск к одному, нескольким или ко всем обязанным по чеку лицам, которые несут перед ним солидарную ответственность.