ФИНАНСОВЫЙ МЕХАНИЗМ ПРЕДПРИЯТИЯ

Финансовый механизм предприятия- это система, состо­ящая из подсистем: управляющей и управляемой. Управляющая подсистемавключает: бухгалтерию, технический, коммер­ческий, финансовый отделы. А управляемая подсистема- это

хозяйственная деятельность, характеризуемая организацией производства и труда, внешнеэкономических связей предпри­ятия, организацией социальных условий труда коллектива и природопользования, техническим оснащением производства. Различные стороны производственной, сбытовой, снабженчес­кой и финансовой деятельности предприятия получают конечную денежную оценку в системе показателей финансовых результа­тов, характеризующих эффективность хозяйствования органи­зации. С ростом прибыли расширяются воспроизводство, воз­можности для финансирования, т.е. улучшается финансовое благополучие предприятия, что ведет к увеличению его деловой активности.

СИСТЕМА ФОРМИРОВАНИЯ И РАСПРЕДЕЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ

Система формирования и распределения финансовых резуль­татов деятельности предприятия в условиях рыночной экономики отражает основные черты системы принятых нормативных распре­делительных отношений между интересами предприятий (пред­принимателей) и государством.

Каждое предприятие осуществляет перечисления государству, выраженные в виде налогов. Для предприятия налоги- это без­возмездное изъятие доли (части) прибыли в государственный бюджет, которое является неизбежным и необходимым элементом функционирования капитала предприятия. Величина налогов дол­жна быть лицензирована за счет улучшения системы внутрипро­изводственного планирования и контроля издержек, инвестиций, за счет рациональной хозяйственной деятельности.

ТЕМА 12. ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК

98.    ПОНЯТИЕ ФИНАНСОВОГО РЫНКА

Функционирование финансовой системы государства во мно­гом зависит от полноценного функционирования финансового рынка. Финансовый рынок- это рынок, где обращается капитал; это механизм перераспределения денежных средств субъектов экономических отношений. Финансовый рынок является неотъем­лемой частью финансовой системы государства, и его отсутствие или неэффективное функционирование приводит к затормажива­нию экономического развития страны.

99.    СЕКТОРЫ ФИНАНСОВОГО РЫНКА

Финансовый рынок состоит из четырех секторов:

1) рынка ссудного капитала;

2) рынка ценных бумаг;

3) рынка купли и продажи валюты;

4) рынка прямых инвестиций.

100.  ПРОБЛЕМЫ РОССИЙСКОГО ФИНАНСОВОГО РЫНКА

Финансовый рынок России слабо развит и не дает необходи­мого эффекта. Доход по российским ценным бумагам весьма не­значителен. В результате снижается интерес со стороны населе­ния и уменьшаются финансовые вливания в экономику. Рынок ссудного капитала только начинает набирать обороты, его разви­тие затрудняется отсутствием четких и проработанных законов, что позволяет осуществлять мошеннические сделки и отпугивает от него большое число экономических субъектов. По сути, актив­но функционирует только рынок купли-продажи валюты, хотя и функционирование данного сектора финансового рынка вызывает определенные нарекания. Следует учитывать, что прямые инвести­ции в производство или другие отрасли экономики в настоящий момент практически сошли на нет, и даже собственники производ­ства не желают заниматься активными вложениями.

ПОНЯТИЕ ЦЕННОЙ БУМАГИ

Ценная бумага- это категория, выражающая отношения по поводу присвоения части стоимости, соответствующей имуще­ственным правам ее владельца. Ценные бумаги являются важней­шим финансовым инструментом, позволяющим привлекать допол-

нительные финансовые ресурсы и размещать временно свобод­ный капитал.

ЭМИССИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ

Выпуск ценных бумаг на рынок происходит путем эмиссии. Процесс эмиссии проходит в три этапа.

1. Первичная эмиссия. На данном этапе принимается решение о выпуске ценных бумаг и производятся необходимые для этого юридические процедуры. Стоит отметить, что хотя каждая ценная бумага и представляет собой часть стоимости того или иного иму­щества, ее стоимость при размещении на рынке может быть как больше номинальной, так и меньше. Стоимость будет зависеть от уровня доходности, который ожидают получить на данную ценную бумагу участники рынка, фактических возможностей развития предприятия, выпускающего ценную бумагу, и общей экономичес­кой ситуации в стране.

2. Организация обращения ценных бумаг на фондовом рынке и выплата дохода по ним. На данном этапе специальные посредни­ки, именуемые анденайтерами, осуществляют размещение ценных бумаг, после чего организация, получив соответствующее количе­ство денежных ресурсов, производит их вложение в определенный проект. При получении ожидаемого дохода от произведенных вло­жений предприятие выплачивает часть данного дохода в качестве дивидендов тем, кто является владельцем ценных бумаг в настоя­щий момент времени.

3. По истечении определенного периода времени, который может быть и достаточно длинным, и очень коротким, организа­ция, выпустившая данные ценные бумаги, производит их изъятие из обращения.

ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ

Все ценные бумаги можно разделить на две большие группы в зависимости от разного подхода к критерию оценки.

Так, можно выделить группу, которая будет включать в себя процентные ценныебумаги и ценные бумаги, выпускающиеся с дисконтом.При выпуске процентных ценных бумаг оговарива­ется фиксированная либо плавающая процентная ставка, а при дисконте ценные бумаги выпускаются со скидкой от номинальной стоимости, что при их погашении и является доходом по ним.

Можно выделить группы ценных бумаг и по наличию или отсут­ствию эмиссии. Здесь, соответственно, выделяются эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги. К эмиссионнымотносятся цен-

ные бумаги, выпускающиеся и размещающиеся партиями, предо­ставляющие владельцам одинаковые права. Неэмиссионнымиявляются ценные бумаги, в которых отсутствует одинаковость прав и условий, и подписываемые каждый раз заново для конкретного случая. К таковым относятся чеки, векселя, депозитные и сбере­гательные сертификаты, вариант.

104.  ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ

Государственными ценными бумагами являются чаще всего облигации, хотя это не единственно возможный вариант. Государ­ственные ценные бумаги выпускаются федеральными органами власти и являются частью государственного долга. При отнесении данного вида государственного долга большое значение имеет, в какой именно валюте деноминированы данные ценные бумаги. В случае деноминации в рублевом эквиваленте их относят на счет внутреннего долга, если же они деноминированы в иностранной валюте (доллар США или евро), то они уже относятся к внешнему государственному долгу. В целом же рынок государственных цен­ных бумаг представлен четырьмя видами ценных бумаг:

1) государственными краткосрочными облигациями (ГКО);

2) облигациями внутреннего займа (ОВЗ);

3) облигациями государственного сберегательного займа (ОГСЗ); •

4) облигациями внутреннего валютного займа (ОВВЗ).

105.  ЦЕННЫЕ БУМАГИ СУБЪЕКТОВ РФ