Управление привлечением финансовых ресурсов из внешних источников.

Эффект финансовоголевереджа рассчитывается по формуле:

ЭФЛ = (1 – Днп) * (РК-ССК) * ЗПК/СК,    

где ЭФЛ - эффект финансового левереджа, заключающийся в приросте рентабельности собственного капитала при данной структуре капитала;

Днп – доля налогов и неналоговых платежей, уплачиваемых из прибыли;

РК - уровень рентабельности вложенного капитала организации,

ССК – средневзвешенная стоимость заемного и привлеченного капитала организации;

ЗПК, СК - сумма или удельный вес заемного и привлеченного и собственного капитала.

Особенности товарного кредита:

1. позволяет автоматически сглаживать сезонную потребность в финансировании оборотных активов. Особенно возрастает роль товарного кредита при импорте товаров в процессе осуществления организацией внешнеэкономической деятельности;

2. стоимость товарного кредита, как правило, ниже стоимости финансового;

3. имеет наиболее простой механизм оформления;

4. не предусматривает наличия материального или финансового обеспечения и позволяет свободно распоряжаться товарами;

5. целевое использование товарного кредита носит узкий характер и ограничено во времени;

6. имеет высокую степень риска, т.к. результаты привлечения средств в виде товаров сильно связаны с изменением рыночной конъюнктуры. Поэтому в процессе его привлечения должны быть исключены внефинансовые формы воздействия на торговую организацию со стороны кредиторов (навязывание ненужного ассортимента товаров и продукции низкого качества, требование прекращения отношений с конкурентами продавца и т.д.).

Цена коммерческого кредита при досрочной оплате определяется по формуле:

• Цк =                          *100 ,                                            

где Цк – цена коммерческого кредита, %

С – размер скидки, %

Пк и Пд – соответственно период предоставления кредита и период досрочной оплаты, дн.