Инвестиционный климат: понятие и факторы формирования

Инвестиционный климат страны – объект инвестиционной политики, наряду с механизмами инвестирования. Инвестиционный климат – условия и возможности развития инвестиционного процесса; совокупность факторов, определяющих качество ведения инвестиционной деятельности, риски и эффективность инвестирования. На рис. представлены главные факторы, характеризующие инвестиционный климат страны.

Рис. Факторы формирования инвестиционного климата

К таким факторам относятся:

1. Макроэкономические показатели (ВВП и его распределение, цены, совокупный спрос, доходы населения и пр.). По разным источникам, в 2017 году Россия занимает 1314 место в мире по уровню номинального ВВП.

2. Следующая группа показателей – финансово-кредитные условия. По этому показателю Россия занимает одно из последних мест в мире. Высокий уровень инфляции спровоцировал высокие банковские проценты по кредитам. 

3. Одно из преимуществ России – природно-ресурсный потенциал. Страна располагает значительными запасами сырья. Россия занимает первое место в мире по запасам нефти, газа, лесных ресурсов. Это делает страну привлекательной для иностранных инвесторов.

Другим важным элементом инвестиционного климата следует рассматривать трудовые ресурсы. Согласно оперативным данным Росстата на 1 июля 2017 года: по оценке, численность постоянного населения Российской Федерации составила 146,8 млн. человек.По данным Росстата численность рабочей силы, по предварительным итогам выборочного обследования рабочей силы, в сентябре 2017 г. составила 76,8 млн человек, в том числе в возрасте 15-72 лет — 76,6 млн человек, или 52% от общей численности населения страны.

Научно-технологический потенциал. Это важный фактор для вложения инвестиций. Созданный научно-технологический потенциал страны дает возможность применить полученные разработки в различных сферах экономической деятельности. В последние годы растут количественные показатели научного развития в России. Например, увеличивается количество технологий, экспортируемых за рубеж. Но проявляются менее радужные результаты. Расходы на научные исследования достигают 1,12% валового внутреннего продукта. Это значительно меньше, чем в других развитых странах. Научными кадрами страны регистрируется гораздо меньше патентов и изобретений, чем в США, Японии, иных развитых странах. Необходимо повышать качественные характеристики потенциала и его составляющих (уровень образования кадров, инновационные технологии, качественное производственное оборудование и пр.) для повышения конкурентоспособности экономики. Решающая роль при этом отводится органам государственной власти.

На основе оценки факторов инвестирования в стране разрабатываются рейтинги инвестиционной привлекательности. Рейтинг – от английского «torate» – оценивать, приписывать класс. Это числовой или порядковый показатель, отображающий важность или значимость определенного объекта или явления. Рейтинг позволяет определить позицию оцениваемого объекта на рейтинговой шкале, определяемой, как правило, с помощью многофакторной модели оценки. Под инвестиционным рейтингом понимается привлекательность страны с точки зрения осуществления в нее инвестиций, или оценка с точки зрения инвестора. 

 6.Основные инвестиционные проблемы РФ и пути их решения

1. Пробелы в законодательстве страны в области инвестиций и налоговых сборов

2. Диспропорции инвестирования в регионы. Динамика инвестиций в регионы России соответствует их инвестиционной привлекательности.

3. Диспропорции источников инвестирования. Инвестиционные возможности реального сектора экономики связаны с собственными и привлеченными ресурсами (59% инвестиций), государственным финансированием (19%), кредитами банков (9%)

Подобная структура инвестиций не способствует быстрому внедрению инноваций.

Банковский сектор призван обеспечивать бизнес средствами для развития, но высокий банковский процент сдерживает эти процессы.

4. Неравномерное распределение инвестиций по видам экономической деятельности. Вследствие высокой стоимости кредитов инвестиционные возможности оказались больше у высокорентабельных отраслей. 

5. Недостаточный приток иностранных инвестиций в Россию. В основном сокращение инвестиций связано с тем, что многие иностранные инвесторы вкладывали свои капиталы в ресурсодобывающую промышленность (нефть, газ), энергетику и финансы, которые были вызваны столкновением интересов России, Украины, США и стран ЕС. После обострения геополитической обстановки многие иностранные государства стали отказываться от импорта российской нефти и газа, переходя к иностранным источникам покупки данных ресурсов. Это негативно сказалось на инвестиционной привлекательности этой отрасли промышленности, так как прибыль этих отраслей в основном зависит от цен на нефть.

6. Высокие экономические риски в связи с нестабильной экономической ситуацией

России в мире

Нестабильный курс рубля, проведение жесткой денежно-кредитной политики, так же повлияли на интерес инвесторов, так как консервативные инвесторы предпочитают стабильную экономическую ситуацию с минимальными рисками.

7. Зависимость страны от вывоза сырья и отсутствие наукоемких отраслей.

8. Внешняя политическая напряженность, введение санкций и эмбарго.

Нестабильная экономическая ситуация, неразвитость законодательства, а также дефицит технологий повлияли и на доходность многих компаний привлекающих прямые иностранные инвестиции, что привело к их сокращению. Данная ситуация показала и то, что отечественные инвесторы вкладывающие прямые инвестиции так же отказываются от инвестирования отечественных компаний и вывозят свой капитал заграницу. Многие экономисты считают Россию страной с непривлекательным инвестиционным климатом, что подтверждают оттоки не только иностранных, но и отечественных инвестиций.

Основными путями решения выделенных проблем могут стать:

1. Улучшение инвестиционного климата путем совершенствования законодательства и упрощения некоторых административных процедур.

2. Совершенствование налогового законодательства в части инвестиций в совершенствование технологий и поддержка компаний, которые используют интеллектуальный труд.

3. Необходимо развивать и инвестировать сферу технологий и инноваций, которые повысят не только статус страны в мировом рейтинге, но и снизят зависимость

России от цен на сырье. Привлечение новейших технологий и высококвалифицированного труда поможет снизить издержки производства, а также повысить конкурентоспособность продукции на мировом рынке.

4. Необходимо стимулировать привлечение отечественных инвестиций, для этого необходимо снизить налоговое бремя, усовершенствовать денежно-кредитную политику, ориентироваться на поддержку внутреннего рынка. Так же необходимо ввести меры по борьбе с нелегальным оттоком капитала из страны.

Россия так же может пересмотреть инвестиционные отношения с Азиатскими инвесторами. Так, многие инвесторы из Китая и Японии, вложив свои ресурсы в совершенствование технологий некоторых российских компаний, могут обеспечить не только собственную прибыль, но и провести транзитные инвестиции в страны ЕС, из которых Россия так же может получить проценты за перевод.