Содержание инвестиционного проекта

Формы и содержание инвестиционных проектов могут быть самыми разнообразными - от плана строительства нового предприятия до оценки целесообразности приобретения недвижимого имущества. Во всех случаях, однако, присутствует временной лаг (задержка) между моментом начала инвестирования и моментом, когда проект начинает приносить прибыль. Наиболее полное содержание инвестиционного проекта выглядит следующим образом:

Сведения об участниках проекта (Операторе проекта и его учредителях):

1. Основные данные об Операторе.

Время и цель создания; организационная форма; учредители; капитал и доли учредителей в капитале; численность работающих; информация о руководителях: образование, опыт, репутация.

2. Деятельность Оператора до проекта.

Производимая продукция; объемы продаж и рынки сбыта; финансо­вое положение; источники валютных средств; опыт по внедрению и использованию импортного оборудования и технологий.

3. Компаньоны по проекту.

3.1. Российские:

• опыт в осуществлении подобных проектов; опыт внешнеэкономической деятельности; финансовые возможности; источники валютных средств.

3.2. Иностранные:

• сфера деятельности (посредники, производители или технологи); опыт работы в России /СНГ (с подобными проектами, в частности); финансовое положение; деловая репутация.

4. Прочие участники проекта.

Главный проектировщик проекта, его опыт и репутация; основной подрядчик и обоснование его выбора; краткое обоснование выбора основных поставщиков оборудования и технологий, имеющих жизненно важное зна­чение для проекта; банки-кредиторы.

5. Технико-экономическое обоснование инвестиционных проектов. Общие сведения о проекте и его исходные данные:

5.1. Цель проекта.

5.2. Основные параметры: номенклатура продукции и услуг; проект­ная мощность; общая стоимость проекта; сроки осуществления проекта; потребность в финансировании.

5.3. Ориентация проекта (внутренний/внешний рынок).

5.4. Поддержка местных/высших органов власти.

5.5. Иные важные аспекты проекта (социальные, экологические).

6. Маркетинговое исследование.

6.1. Мотивация выбора данного вида товара, осуществления проекта, общая характеристика мирового и внутреннего рынков сбыта аналогов товаров (основные производители и потребители, динамика развития); характеристика предполагаемых рынков сбыта (основные производители и потре­бители, годовой объем продаж (емкость рынка), динамика, свободные ниши);

прогноз продаж (по рынкам).

6.2. Состояние дел по рекламе и маркетингу товара на предполагае­мых рынках сбыта:

• осуществленные мероприятия по маркетингу, рекламные кампании, (кем подготовлены и проводились); наличие рекламных и торговых агентов на рынках сбыта.                                               

7. Программа маркетинга.

Ее наличие; сроки, тактические и стратегические задачи; организация сбыта; методы вхождения на рынок (за счет низкой цены, новизны товара, лучшего качества товара, лучшего сервиса); планируемые затраты; наличие экспортных лицензий (квот); наличие льгот (освобождение от обязательных продаж части экспортной выручки на рубли, экспортных пошлин и др.); оцен­ка дохода от продаж.

8. Общая техническая характеристика проекта:

8.1. Проектная мощность компании:

• базовые данные, характеризующие производственные мощности компании, его технологические возможности; динамика освоения мощностей компании.

8.2. Особенности производства:

• уровень компьютеризации, автоматизации и механизации основных технологических процессов и производств; вредности производства и его степень влияния на окружающую среду; узкие места.

8.3. Местонахождение и площадка:

• юридические права на владение земельным участком и прочей недвижимостью; расчет стоимости земельного участка.

8.4. Технологии:

• статус прав Оператора на используемые технологии (собственные или купленные, своей разработки или лицензионные, патентованные) и наличие заключенных договоров, контрактов на использование привлеченных технологий; их новизна и апробированность в других проектах в России или за рубежом.

8.5. Оборудование:

• используемое отечественное и иностранное оборудование, его уровень относительно мировых стандартов; технологическая совместимость с закупаемым по проекту;

• его новизна и апробированность в других проектах в России или за рубежом; ответственные за установку, пуско-наладку и ввод в эксплуатацию согласно контрактам (договорам).

8.6. Энергоресурсы:

• потребляемые энергоресурсы и фактическая обеспеченность ими; надежность обеспечения (долгосрочные договоры с производителями и поставщиками);

• используемые энергосети, соответствие их техническим характеристикам, требуемым по проектам.

8.7. Транспорт и складская база:

• потребности в транспортных средствах, зависимость от них, обеспеченность транспортом (при закупках наличие контрактов на поставку, тех­обслуживание и ремонт):

а) по доставке сырья и комплектующих;

б) для внутрипроизводствен­ных потребностей;

в) по отгрузке готовой продукции; потребности в складских помещениях, наличие собственных складских сооружений (терминалов, перевалоч­ных баз и др.), их мощности и пропускная способность.

8.8. Трудовые ресурсы:

• потребности в трудовых ресурсах; реальная обеспеченность трудовыми ресурсами необходимой квалификации; программа обучения и переподготовки рабочих и специалистов.

8.9. Управление:

• структура управления производством и распределение ответственности, опыт и квалификация имеющегося руководящего состава, потребности в его переподготовке и обучении; привлечение иностранных менеджеров; программа обучения и стажировок (количество человек, сроки, объемы подго­товки и их достаточность), наличие ее в контракте.

8.10. Расчетные сроки реализации проекта:

• сроки строительства; сроки монтажа, пуско-наладки и ввода в эксплуатацию оборудования; сроки выхода на проектную мощность.

9. Экономическая и финансовая оценки.

9.1. Определение потребностей в финансировании-

• расчет общих инвестиционных издержек (затрат на капиталовложения);

• расчет фиксированных инвестиций: земля и площадка компании, здания и со­оружения, машины и оборудование, включая вспомогательное, патенты, лицензии, ноу-хау и иные права; расчет капитальных затрат на подготовку производства: предварительные расходы и расходы на эмиссию ценных бу­маг, расходы на подготовительные исследования, расходы на подготовку производства, расходы на пусконаладку и пуск в эксплуатацию; расчет потребно­стей в оборотном капитале; распределение потребностей в финансировании по стадиям проекта: проектирование, строительство, монтаж и пуско-наладка, выход на проектную мощность, работа на полной мощности.

9.2. Финансирование проекта:

• собственные средства учредителей; привлеченный акционерный капитал или средства инвесторов; выпуск облигационных займов; кредиты:

краткосрочные (на финансирование оборотного капитала), средне- и долгосрочные (кредиты поставщиков), долгосрочные (заемные средства от нацио­нальных и международных учреждений развития).

9.3. Расчет себестоимости продукции и доходов от продаж:

• расчет себестоимости: материальные активы; затраты на оплату труда; отчисления на социальное страхование; амортизация основных фондов;

• прочие затраты; расчет годовых доходов от продаж.

9.4. Расчет чистой (после налогов) и нераспределенной прибыли. Примечание. Нераспределенная прибыль рассчитывается с уче­том амортизации и выплат по дивидендам.

9.5. Сводный расчет для финансового планирования (приток и отток средств).

Примечания. 1. Расчет сводного потока наличности включает в себя периоды строительства, пуско-наладки и работы на полную мощность. 2. В расчете учитываются общие инвестиционные издержки, погашение кре­дитов и выплата процентов по ним, налоги, выплаты дивидендов; не учиты­ваются амортизация и другие статьи себестоимости, не связанные с денеж­ной наличностью.

9.6. Расчет потоков чистых платежей наличными и текущей стоимости для финансового анализа.

Примечания. 1.В расчете не учитываются кредиты (как источники финансирования инвестиционных издержек), но учитывается их погашение и погашение процентов по ним. 2. Амортизация в расчете не учитывается.

9.7. Финансовый анализ.

1) Анализ проекта с помощью простых методов финансовой оценки:

расчет срока окупаемости проекта; расчет простой нормы прибыли; расчет коэффициента покрытия задолженности.

2) Анализ с помощью методов дисконтирования: расчет чистой текущей стоимости проекта (net present value of the project).

3) Анализ в условиях неопределенности: анализ чувствительности;

анализ безубыточности; анализ динамичности.

4) Результат.

9.8. Национальное и региональное значения проекта.

1) Значение проекта для экономического развития страны, региона, области.

2) Социальная и политическая значимость проекта (сокращение безработицы, привлечение иностранных инвестиций в регион, совершенствование инфраструктуры и развитие социально-бытовой сферы, сферы услуг, туризма).