Особливості фінансової діяльності акціонерних товариств.

Специфіка фінансової дія­льності АТ визначається особливостями формування статутного капіталу. Згідно з вітчизняним законодавством розмір статутного капіталу ВАТ повинен бути не меншим за суму, еквівалентну 1250 мінімальним заробітним платам, виходячи зі ставки мініма­льної заробітної плати, чинної на момент створення товариства.

Організація фінансово-господарської діяльності у формі акці­онерних товариств є найприйнятнішою з погляду залучення капі­талу, зокрема власного. Це пояснюється такими чинниками:

• поділ статутного капіталу на визначену кількість акцій рів­ної номінальної вартості, яка може бути досить малою, що дає можливість залучення як дрібних, так і великихінвесторів;

• високий рівень мобільності корпоративних прав (акцій);

• спрощений порядок реалізації права на правонаступництво;

• можливість розміщення емісії серед величезного числа інве­сторів, значна частина яких не претендує на контроль над під­приємством;

• досить детальне нормативне регулювання діяльності АТ, що створює умови для захисту інтересів акціонерів;

• акціонери відповідають за зобов'язаннями товариства лише в межах належних їм акцій;

• оплата вартості акцій може здійснюватися як у грошовій, так і в майновій формі;

• порівняно низький рівень інформаційної асиметрії.

Повнота участі акціонера вуправлінні товариством та конт­ролі за його діяльністю залежить від величини належного йому пакета акцій та їх виду — прості чи привілейовані. Фактичне управління АТ та контроль за його діяльністю здійснюється крупними акціонерами, які володіють контрольним чи блокуючим пакетом корпоративних. За високої концентрації статутного капіталу конт­рольний пакет становить не менше 50 % загальної його суми + 1 акція. За значної диверсифікації контрольний пакет може дорівнювати 20—ЗО % номінальної вартості всіх корпоратив­них прав.

Контроль за фінансово-господарською діяльністю правління АТ здійснює ревізійна комісія, яка призначається з числа акціо­нерів.

Обираючи акціонерну форму організації бізнесу, слід врахо­вувати накладні витрати, які в цілому збільшують вартість залу­чення власного капіталу.

Фінансування акціонерного товариства може здійснюватися за рахунок надходження коштів від емісії акцій (простих і приві­лейованих), випуску облігацій, цінних паперів, що конвертуються в акції (конвертовані облігації, опціонів на придбання акцій. ЩЕ джерелом поповнення капіталу може бути тезаврований прибуток, банківські та комерційні позички.

Особливості фінансової діяльності товариств з обмеженою відповідальністю.

ТОВ – це товариство, що має СФ, розділений на частки, розмір яких визначається установчими документами. Учасники товариства несуть відповідальність у межах їх вкладів. У випадках, передбачених установчими документами, учасники, які не повністю внесли вклади, відповідають за зобов‘язаннями товариства також у межах невнесеної частини вкладу. Створюється громадянами та юр особами. Мін СФ – 100 мін з/п, виходячи із ставок з/п, діючої на момент створення ТОВ. Передача частки (її частини) третім особам можлива тільки після повного внесення вкладу учасником, який її відступає. Управління ТОВ здійснюється відповідно до статуту та норм чинного законодавства. Вищим органом управління є – збори учасників на яких кожен учасник ТОВ, або його повноважний представник, мають кількість голосів пропорційно до частки кожного в статутному фонді.

При виході учасника з ТОВ йому виплачується вартість майна товариства, пропорційна його частці у статутному фонді. Також виплачується належна частка прибутку, одержаного товариством у звітному році до мо­менту виходу. Виплата провадиться після затвердження звіту за рік, в якому він вийшов з товариства, і в строк до 12 місяців з дня виходу. На вимогу учасника та за згодою товариства вклад може бути повернутий повністю або частково у натуральній формі. Майно, передане учасником товариству тільки в користування, повертається в натуральній формі без винагороди. Учасника ТОВ (на відміну від АТ) може бути виключено з то­вариства на підставі одностайного рішення зборів учасників то­вариства у разі систематичного невиконання своїх обов'язків або якщо він своїми діями перешкоджає досягненню цілей товарист­ва.

Для ТОВ, як і для інших підприємств, корпоративні права яких не мають обігу на фондовій біржі, характерним є загострення про­блематики інформаційної асиметрії під час торгівлі частками, що ускладнює їх продаж третій стороні. Потенційний покупець частки може виходити з того, що учасник прагне продати корпоративні права через очікувану збиткову діяльність чи конфліктну ситуацію між власниками. Отже, продавець вимушений запропонувати мі­німальну ціну продажу частки.

Для оперативного управління ТОВ обирається виконавчий орган – дирекція на чолі з Генеральним директором чи директором. Дирекція вирішує усі питання діяльності товариства, за винятком тих, що належать до виключної компетенції зборів учасників.

Прибуток підприємства утворюється з надходжень від господарської діяльності після покриття матеріальних та прирівняних до них витрат і витрат на оплату праці. З балансового прибутку товариства вносяться передбачені законодавством України податки та інші платежі до бюджету. Чистий прибуток, одержаний після зазначених розрахунків, залишається у повному розпорядженні товариства, яке відповідно до установчих документів визначає напрями його використання.

 Фінансуваннятовариства може здійснюватися на основі до­даткових внесків учасників, тезаврації прибутку, залучення бан­ківських і комерційних позичок, у т. ч. шляхом емісії облігацій (за певних обставин). У разі, якщо кредитоспроможність товари­ства та його активи є недостатніми для залучення необхідних розмірів кредитних ресурсів, окремі учасники ТОВ можуть нада­вати поручительства чи інші види кредитного забезпечення під позички, які виділяються цьому товариству.