Система учета прав на ГКО и организация их размещения

Депозитарии — это юридические лица, осуществляющие учет прав и хранение ценных бумаг эмитентов и других владельцев. Каждому держателю ценных бумаг в депозитарии открывается отдельный лицевой счет «Депо». На этом счете учитывается право на ценные бумаги и операции по их перемещению. Депозитарии регистрируются в реестре специализированного регистратора как номинальные держатели ценных бумаг группы акционеров, то есть на номинального держателя в системе ведения реестра записаны ценные бумаги, принадлежащие депонентам этого реестра. Операции, проводимые в пределах одного номинального держателя, не отражаются у держателей реестра. При составлении реестра владельцев ценных бумаг одного выпуска номинальный держатель обязан предоставить держателю реестра список всех депонентов, хранящих ценные бумаги этого выпуска у него на счетах «Депо», и передавать держателю реестра иную информацию, необходимую для составления реестра. В процессе обращения ценных бумаг они могут переходить от владельца, который учитывает их в одном депозитарии, к владельцу, который учитывает их в другом депозитарии. В таком случае возникают корреспондентские отношения между двумя депозитариями. Порядок осуществления корреспондентских отношений по ценным бумагам между двумя депозитариями должен регулироваться соответствующим договором. При установлении корреспондентских отношений один депозитарий открывает другому счет «Лоро». Возможно взаимное открытие счетов « Лоро» двумя депозитариями. Открытие счета «Лоро» в одном депозитарии должно сопровождаться открытием счета «Ностро» в другом. Размещение ГКО осуществляется ЦБ России по поручению Министерства финансов РФ в форме аукциона. Не позднее,чем за 7 дней перед аукционом Банк России делает официальное объявление о размещении очередного выпуска и обьявляет дату проведения аукциона. В объявлении указываются:— номер выпуска;— объем выпускаи его форма;— номинальная стоимость одной облигации;— дата погашения;— круг потенциальных покупателей;— максимальный размер неконкурентной заявки (для каждого дилера); После аукциона Банк России делает официальный отчет по итогам аукциона содержащий следующую информацию:— реквизиты выпуска;— дата и место проведения аукциона;— количество организаций, принявших участие в аукционе;— количество поданных заявок и общий денежный объем заявок;— диапазон цен в поданных заявках;— величина минимальной цены продажи облигаций;— количество удовлетворенных заявок и их процент к общему числу;— количественный объем проданных облигаций и выручка от их реализации;— доходность максимальная и средневзвешанная. В день проведения аукциона в течении объявленного времени прима заявок дилеры вводят в торговую систему заявки.* Заявки могут быть конкурентными и неконкурентными. В неконкурентной заявке должны быть указаны:— код дилера и общий код инвесторов;— направление сделки;— количество денежных средств, направляемых на покупку облигаций; Основное различие конкурентной и неконкурентной состоит в том, что в неконконкурентной заявке не указывается цена за одну облигацию, а также в указании обьема заявки: в конкурентной заявке указывается количество облигаций (в штуках), в неконконкурентной заявке - количество денежных средств, направляемых на покупку облигаций. Дилеры имеют право вводить в торговую систему неограниченное количество заявок (конкурентных и неконконкурентных) на покупку облигаций либо от своего имени и за свой счет - так называемая дилерская заявка, либо от своего имени и по поручению инвестора - так называемая заявка инвестора. Торговая система в момент подачи заявки фиксирует время ее подачи. В течении времени ввода заявок дилер вправе снять любую из введенных им заявок. По итогам приема заявок ЦБРоссии составляет сводную ведомость поступивших заявок, которая подписывается представителем Банка России и передается представителю Министерства финансов РФ. Министерство финансов РФ до установленного времени обьявления итогов аукциона определяет минимальную цену продажи облигаций, называемую ещё как цена отсечения, и средневзвешанную цену всех удовлетворенных в ходе аукциона конкурентных заявок (далее- средневзвешенную цену) и передает Центральному банку России поручение на удовлетворение заявок. Средневзвешенная цена расчитывается как сумма произведений числа облигаций на их цену в удовлетворенных конкурентных заявках, деленная на общее число размещенных конкурентных облигаций. Конкурентная заявка удовлетворяется в том случае, если цена, указанная в ней не ниже цены отсечения. При этом конкурентная заявка удовлетворяется по цене, указанной в ней. Неконкурентная заявка удовлетворяется по средневзвешенной цене.

По окончании аукциона торговая система, как и на торгах на вторичном рынке, снимает все неудовлетворенные заявки и расчитывает окончательные позиции всех дилеров. На основании выполненных расчетов торговая система составляет расчетные документы, которые подписываются ответственными оицами торговой системы, и передает их в соответствующиу расчктные центры ОРЦБ или в депозитарий. После окончания аукциона торговая система составляет и передает каждому дилеру для подписания выписку из реестра заключенных сделок с облигациями, также подписываемую ответственным лицом торговой системы. Выписки из реестрасделок хранятся в торговой системе в течение 3 лет. Сводный реестр по всем дилерам ежедневно передается в Центральный банк России.