Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства. Платежеспособность предприятия можно выразить в виде следующего неравенства:

Д М + Н, где Д – дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие активы.

Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов и затрат источниками формирования.

В целях характеристики источников средств для формирования запасов и затрат используются показатели, отражающие различную степень охвата видов источников. В их числе:

Наличие собственных оборотных средств Е . Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:Е = К + П - А , где К – капитал и резервы;П - долгосрочные кредиты и займы;А - внеоборотные активы.

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат Е = Е + М, где М – краткосрочные кредиты и займы.

На основании вышеперечисленных показателей рассчитываются показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средствЕ : Е = Е -З,где З– запасы.

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат Е : Е = Е - З.

По степени финансовой устойчивости предприятия возможны четыре типа ситуаций:

Абсолютная устойчивость финансового состояния.Эта ситуация возможна при следующем условии:З < Е + М. Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая платежеспособность предприятия. Она возможна при условии:З = Е + М. Неустойчивое финансовое положениесвязано с нарушением платежеспособности и возникает при условии:З = Е + М + И , где И - источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства, привлеченные средства, кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства).Кризисное финансовое состояние:З > Е + М ( 1.12 )

Расчет указанных показателей и определение на их основе ситуаций позволяют выявить положение, в котором находится предприятие, и наметить меры по его изменению.

Для характеристики финансовой устойчивости предприятия используется также ряд финансовых коэффициентов.

Коэффициент автономии рассчитывается как отношение величины источника собственных средств (капитала) к итогу (валюте) баланса:К = Нормальное ограничение (оптимальная величина) этого коэффициента оценивается на уровне 0,5, т.е. К 0,5.Коэффициент показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия. Чем больше эта доля, тем выше финансовая независимость (автономия) предприятия.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств рассчитывается как отношение заемных и собственных средств: . Нормальное ограничение - К 1показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет заемных источников средств.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитывается как отношение величины собственных оборотных средств к величине запасов и затрат: Нормальное ограничение - К 0,1. Коэффициент показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости.

Коэффициент маневренности рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей величине капитала: . Нормальное ограничение - К 0,5.Коэффициент показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы. Чем выше доля этих средств, тем больше у предприятия возможность для маневрирования своими средствами.

Коэффициент финансирования рассчитывается как отношение собственных источников к заемным:

. Нормальное ограничение - К 1. Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств.

Общая характеристика финансового состояния предприятия осуществляется на основе сопоставления расчетных значений показателей со стандартными. Поэтому рассчитаем следующие показатели:

Коэффициент абсолютной ликвидности КАЛ:

Он показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить своими абсолютно ликвидными активами. Минимально допустимым признано значение равное 0,2.

Коэффициент текущей ликвидности КТЛ:

Он показывает, как, насколько предприятие может погасить краткосрочные обязательства всеми своими текущими или оборотными активами. Безопасным в международной практике признано значение равное 2.

Коэффициент независимости КН:

Он показывает долю собственных средств в формировании имущества предприятия. Стандартным принято значение равное не выше 0,5.