ПИИ: сущность и тенденции развития.

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) – это приобретение долгосрочного экономического интереса на территории другой страны.

Теория прямых иностранных инвестиций отвечает на вопрос,

Зачем необходимо инвестировать деньги за границу, вместо того, чтобы увеличить производство в родной стране, а выпущенный здесь товар продавать за границу, либо продать лицензию на производство собственного товара иностранной фирме?

Согласно теории «OLI»:

«O»: Фирма должна иметь некоторое сравнительное преимущество на своем родном рынке, специфическое только для нее, как собственника (Owner-Specific), Которое может быть перенесено за границу только этим собственником. Например, имя фирмы, бренд, собственная технология.

«L»: Страна, куда фирма вкладывает прямые инвестиции, должна иметь специфические особенности (Location Specific), которые позволят фирме реализовать свое сравнительное преимущество и в этой стране. Например, климат, природные ресурсы, размер рынка.

«

I»: Фирма сможет поддерживать свою конкурентную позицию путем контроля всей цепочки производства товара и оптимизацией соответствующих затрат (Internalization). Например, единый менеджмент, трансфертные цены.

В состав прямых иностранных инвестиций включаются следующие источники поступления:

1. Вложения компаниями нерезидентами;

2. Реинвестирование прибыли – доля прямого инвестора в доходах предприятия, которые не распространяются в качестве дивидендов, а направляются на дальнейшее развитие предприятия;

3. Внутри корпоративные переводы капитала в форме кредитов и займов между прямыми инвесторами и дочерними предприятиями.

В настоящее время выделяют следующие виды предприятий, уставный капитал которых формируется благодаря привлечению ПИИ:

1. Дочерние компании – это предприятия, где прямой инвестор – нерезидент владеет более 50% от уставного капитала;

2. Ассоциируемые компании – это предприятия, в которых прямой иностранный инвестор – нерезидент владеет менее 50 % от уставного капитала;

3. Филиалы – это фирмы, которые полностью принадлежат иностранному инвестору.

Основные способы ПИИ

· Инвестирование с нуля — создание за рубежом филиала или предприятия, которое находится в 100 % собственности инвестора;

· Поглощение или покупка иностранного предприятия;

· Финансирование работы филиалов;

· Приобретение имущественных прав: прав пользования землёй, природными ресурсами и т. п.;

· Предоставление прав на использование ноу-хау, технологий и др.;

· Покупка акций/паёв в уставном капитале иностранной компании, дающих право контролировать деятельность предприятия^[

Углубление международной интеграции и расширение экономического сотрудничества ведет к усилению влияния внешних факторов на социально-экономическое развитие отдельных стран, среди которых особое место занимают прямые иностранные инвестиции (далее ПИИ).Многообразие форм ПИИ определяет масштабное и многостороннее влияние, которое они способны оказывать на социально-экономическое развитие стран-получателей инвестиций, что обусловливает рассмотрение ПИИ как одного из важных факторов экономического роста. Причины ПИИ– это стремление разместить капитал там, где он будет приносить максимальную прибыль при минимальном налогообложении.Несмотря на ослабление роста мировой экономики, в 2011 году наблюдался рост глобальных прямых иностранных инвестиций. Рост показателя составил за период 17%, объем ПИИ достиг 1,5 млрд. долл., и это выше средних докризисных уровней.Частично столь активный рост объемов ПИИ в мире может объясняться тем, что многие страны стремятся привлечь иностранные инвестиции для поддержания роста своей экономики и в связи с этим меняют законодательство в отношении привлечения ПИИ в сторону либерализации.Объем накопленных ПИИ в развивающихся странах и в странах с транзитной экономикой постепенно растет.Развивающиеся страны и страны с транзитной экономикой представляют все больший интерес для иностранных инвесторов.ПИИ осуществляются по многим причинам: дешевая рабочая сила в стране инвестирования, специальные налоговые льготы для иностранных инвесторов, возможность предлагать свои товары или услуги без соответствующих тарифов и ограничений на данном рынке или в данном регионе.Осуществление ПИИ с помощью покупки доли в зарубежной компании (обычно прямой иностранной инвестицией называется участие более чем в 10%-ной доле) подразумевает под собой участие в управлении соответствующей компанией, внедрение новых технологий, подключение к работе зарубежных специалистов.Однако, важными для экономики данного государства являются не только прямые иностранные инвестиции, но и инвестиции, осуществляемые инвесторами данной страны внутри этой страны. Инвестиции, к участию в которых можно привлекать также и иностранных инвесторов - как при помощи прямых, так и портфельных инвестиций.В вопросе стимулирования внутренних прямых инвестиций особое значение имеет позиция государства. Очень часто стратегия развития, озвученная именно государственными (или муниципальными, местными) органами власти, является основой, в рамках которой инвесторы готовы вкладывать свои средства в развитие своей страны, а не выводить средства для осуществления инвестиций за рубежом, или не хранить деньги на банковских счетах.