Рынок капитала, доход с капитала.

Капитал– это самовозрастающая стоимость, или стоимость, приносящая её владельцу прибыль. В качестве материально-вещественной основы рыночных отношений выступает промышленный капитал, который в процессе своего кругооборота функционирует в трёх формах: денежной, производительной и товарной.

В современной экономической теории категория «капитал» имеет две трактовки: вещевую и монетарную. В соответствии с «вещевой» концепцией под капиталом понимается его физическая интерпретация: хозяйственные здания и сооружения; машины и оборудование; запасы материалов; незавершенное производство в их стоимостном измерении. В этом контексте рынок капитала является составной частью рынка товаров – например, рынок машин или производственного оборудования.

Согласно «монетарной» концепции под капиталом понимается его денежная интерпретация. В этом случае рынок капитала представляется как рынок финансовых вложений, который близок по своей сущности к денежному рынку. Далее будем рассматривать только монетарную трактовку рынка капитала.

Формы платы за пользование капиталом существуют две: процент (для ссудного капитала) и дивиденд (для акционерного капитала). И проценты по долговым операциям, и дивиденды по акциям очень тесно связаны с величиной ставки банковского процента – i. Поэтому динамику рынка капитала обычно исследуют в зависимости от изменений ставки процента.

Рис.11 Равновесие на рынке капитала

Процент – абсолютная величина дохода по долговым операциям (кредитам, займам).

Ставка процента – отношение величины процента к сумме долга (кредита, займа).

Различают номинальную и реальную ставку процента.

Номинальная ставка процента – это текущая рыночная ставка, не учитывающая уровень инфляции.

Реальная ставка процента – это номинальная ставка за вычетом ожидаемых (предполагаемых) темпов инфляции.

Основные ценные бумаги, обращающиеся на рынке капитала.

Различают номинальную и рыночную стоимость акций. Сумма номинальных стоимостей всех размещенных акций составляет уставный капитал АО.

От уставного фонда следует отличать такое понятие, как «капитализация».

Капитализация – это показатель, характеризующий объем капитала компании в рыночной оценке, воплощенный в акциях. Он определяется как произведение текущей рыночной цены размещенных акций и их количества.

Рынок земли.

Современная экономическая теория под ресурсом «земля» понимает все естественные или природные ресурсы. На сегодняшний день наиболее полно изучены экономические отношения в сфере использования земельных участков. Им основное внимание уделяла еще английская классическая школа.

Т.к. количество земельных участков ограничено, то их предложение S_Z будет абсолютно неэластично, а спрос на фактор «земля» выступает в качестве производного спроса. Так, если цена на благо, произведенное с помощью фактора «земля», снизилась вследствие воздействия на нее изменившихся вкусов и предпочтений потребителей, то и производный спрос на землю соответственно упадет. Следовательно, сократится и арендная плата за фактор «земля». Графически данную ситуацию можно проиллюстрировать следующим образом:

Рис.11 Равновесие на рынке земли

Механизм равновесия на рынке земли предопределяется таким явлением, когда продавец земли, реагируя на увеличение спроса, может лишь повысить ее цену. Это обстоятельство объясняет сущность дохода землевладельца, который не зарабатывается, а образуется за счет благоприятной рыночной конъюнктуры, и называется рентой.

В общем случае, рента – это плата за ресурс, предложение которого жестко ограничено. Земельная рента – частный случай экономической ренты, она возникает, когда имеет место монополия на землю.

Земельная рента подразделяется на абсолютную и дифференциальную.

Абсолютная земельная рента – это плата за единицу площади самой худшей земли, т.е. экономическая рента применительно к товару «земля».

Дифференциальная земельная рента – это дополнительная плата за единицу площади земли с учетом ее качественных характеристик (плодородия, расположения и т.д.).

Дифференциальный доход, возникающий вследствие хозяйствования на лучших и средних по качеству и местоположению участках земли, называется дифференциальной рентой I (первого порядка).

Дифференциальный доход, полученный в результате интенсивного ведения хозяйства, добавочного вложения капитала в землю, называется дифференциальной рентой II (второго порядка). Она возникает на любых участках земли, включая и худшие.

В целом достаточно трудно различить отдельные виды рентного дохода. Их примерный учет осуществляется с помощью земельного кадастра – специального экономического и юридического документа, в котором фиксируется состояние фактора «земля» и его оценка.

В рыночной экономике земля является объектом купли-продажи и имеет цену. Владелец земли стремится продать ее за такую сумму (цену), которая, если положить ее в банк, будет приносить ежегодный процент, равный ежегодной ренте.

Цена земли:

где R – величина годовой ренты; i – ставка процента.

Если фирма использует ресурсы, приобретаемые на рынках труда, капитала, земли, то в целях минимизации издержек предельный доход от всех факторов должен быть одинаковым:

,

где:

W – оплата труда наемных работников;

Int – уплата процента за капитал;

R – уплата ренты за использование земли;

MPL, MPK, MPZ – предельные продукты от ресурсов труд, капитал и земля.

Контрольные вопросы по теме №7

1. Перечислите рынки факторов производства.

2. Перечислите особенности рынка труда.

3. Что показывает кривая Лоренца?

4. Чем определяется спрос и предложение на рынке капитала?

5. Какие Вы знаете формы платы за пользование капиталом?

6. Опишите особенности рынка земли.

7. Почему предложение земли абсолютно неэластично?

8. Каков механизм образования ренты? Что является источником дифференциальной ренты?

9. Что такое абсолютная рента?

10. Что такое дифференциальная рента?

Литература

1.Нуреев Р.М. Курс микроэкономики: учебник. М.: Норма: Инфра-М, 2010, 576 с.

2. Основы экономической теории: Учеб.пособие. Ч.1 / В.Н. Волович, В.М. Васильцова, И.Б. Сергеев, С.А. Тертышный, Н.Ю. Кирсанова, О.М. Ленковец. - СПб: изд. СПГГИ (ТУ) им. Г.В. Плеханова, 2007, 92 с.

3. Макконнелл К., Брю С. Экономикс. – М.: Инфра-М, 2003. Гл. 9,30,31.

4.Самуэльсон П., Нордхауз В.: Пер.с англ.: 16-е изд. – М.:Издательский дом «Вильямс», 2003. Гл. 12,13,14.

5.Селищев А.С. Практикум по микроэкономике. – СПб.: Питер, 2005. Гл. 12,13.

6.Симкина Л.Г. Экономическая теория: Учебное пособие. – СПб: Питер, 2012. Гл. 10,11.

РАЗДЕЛ 3. МАКРОЭКОНОМИКА