Расчеты по сделкам с ценными бумагами. Клиринг. 

Под сделками с ценными бумагами понимают взаимное соглашение, связанное с возникновением,прекращением и изменением имущ. Прав, заложенных в ценных бумагах.

Ключевым этапом сделки с ценными бумагами является Клиринг:

Клиринг — безналичные расчёты между странами, компаниями, предприятиями за поставленные, проданные друг другу товары, ценные бумаги и оказанные услуги, осуществляемые путём взаимного зачёта, исходя из условий баланса платежей.

Клиринг — процедура финансовых оборотов, в которой клиринговый субъект работает в качестве посредника, и принимает на себя роль покупателя и продавца в данной транзакции с целью обеспечения заказов между двумя сторонами. Такая практика используется обычно в международном обороте между предприятиями. По-другому такие транзакции называют ещё компенсационными транзакциями.

Типы:

Банковский клиринг представляет собой систему межбанковских безналичных расчётов, осуществляемых через расчётные палаты и основанных на взаимном зачёте равных платежей друг другу.

Валютный клиринг представляет порядок проведения международных расчётов между странами, основанный на взаимном зачёте платежей за товары и услуги, обладающие равной стоимостью, исчисленной в так называемой клиринговой валюте по согласованным ценам.

Простой клиринг — определение обязательств каждого участника клиринга и расчёты по ценным бумагам и денежным средствам по каждой совершённой участником клиринга сделке клирингового пула.

Многосторонний клиринг — определение обязательств каждого участника клиринга и расчёты по ценным бумагам и денежным средствам по всем совершённым участником клиринга сделкам клирингового пула.

Товарный клиринг — безналичные расчёты между предприятиями за поставленные, проданные друг другу ценные бумаги или товары и оказанные услуги, осуществляемые путём взаимного зачёта, исходя из условий баланса платежей.

Учетная система на рынке ценных бумаг. Депозитарии. Регистраторы.

Под учетной системой на рынке ценных бумаг понимается совокупность учетных институтов: организаций, осуществляющих депозитарную деятельность, и организаций, осуществляющих деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг. Учетная система на рынке ценных бумаг выполняет функции подтверждения прав на ценные бумаги, а также подтверждения прав, закрепленных ценными бумагами, в целях передачи этих прав и их осуществления.

Депозитарная деятельность — финансовые услуги, связанные с хранением сертификатов ценных бумаг и/или учёту и переходу прав на ценные бумаги. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность, называется депозитарием.

Депозитарий выполняет достаточно много операций, но среди них можно выделить следующие ключевые:

1. Услуги по хранению сертификатов ценных бумаг — ценные бумаги могут храниться в хранилище депозитария, возможно также ведение учёта ценных бумаг в нематериальном виде в виде записей в электронных реестрах.

2. Услуги по учёту прав на ценные бумаги. Передача ценных бумаг на хранение депозитарию не означает переход к депозитарию прав собственности на данные ценные бумаги.

3. Расчеты по сделкам с ценными бумагами — осуществление операций на биржевом и внебиржевом рынке.

4. Услуги по выплате дивидендов — начисления и выплаты дивидендов, уплата налога на доход.

Регистратор - профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг на основании договора с эмитентом. Деятельность регистратора по ведению реестра является исключительной и осуществляется при наличии лицензии, которую выдаёт Федеральная служба по финансовым рынкам России. Если число акционеров эмитента не превышает 50, ведение реестра владельцев именных ценных бумаг может осуществляться эмитентом самостоятельно.

Эмиссия эмиссионных ценных бумаг. Этапы эмиссии. Способы размещения эмиссионных ценных бумаг.

Эмиссия эмиссионных ценных бумаг – установленная законом РФ «О РЦБ» последовательность действий эмитента по размещению ценных бумаг.

Этапы эмиссии:

1. Принятие решения о размещении ценных бумаг;

2. Утверждение решения о выпуске ценных бумаг;

3. Государственная регистрация выпуска ценных бумаг;

4. Размещение ценных бумаг;

5. Государственная регистрация отчета об итогах выпуска ценных бумаг.

Способы размещения акций:

- Распределение акций среди учредителей (приобретение акций единственным учредителем);

- Распределение акций среди акционеров;

- Конвертация;

- Открытая подписка или закрытая подписка;

- Приобретение, в том числе возмездное приобретение;

Способы размещения облигаций и опционов эмитента:

- открытая подписка или закрытая подписка;

- конвертация.

Кассовые и срочные сделки. Маржинальные сделки. Сделки РЕПО.

Кассовые сделки — сделки, которые связаны с переходом ценных бумаг от продавца к покупателю немедленно или спустя короткое время и оплачиваются наличными деньгами в течение от одного до семи дней. Ценные бумаги в этом случает покупаются обычно не профессиональными спекулянтами, а инвесторами, приобретающими их для более или менее длительного вложения капитала.

Срочные сделки — сделки, при которых передача ценных бумаг и расчеты по ним производятся по истечении определенного срока — от двух недель до одного месяца.

Маржинальная сделка – торговая сделка, совершаемая с использованием денежных средств, переданных трейдеру (клиенту) взаймы брокерской компанией. В ходе маржинальной сделки трейдер осуществляет свои операции на рынке с привлечением заемного капитала от своего брокера в форме или денежных средств или ценных бумаг.

Различают два вида маржинальных сделок:

Короткая покупка — это только покупка ценных бумаг. В этом случае брокер дает кредит клиенту в виде денежных средств.

Короткая продажа — это только продажа ценных бумаг. В этом случае кредит предоставляется в виде ценных бумаг.

Сделка РЕПО — сделка покупки (продажи) ценной бумаги с обязательством обратной продажи через определенный срок по заранее определенной цене. Иначе говоря, соглашение РЕПО условно может рассматриваться как краткосрочный заем под залог ценных бумаг, чаще всего краткосрочных долговых бумаг денежного рынка.