Модели оценки акций и их применение на практике.

Для привилегированных акций:

1. Модели дисконтированного потока наличности (DCF):

Широко применяются для оценки акций, облигаций и других видов капиталовложений. Этот метод базируется на предположении, что стоимость инвестиций в ценные бумаги равняется текущей стоимости будущих потоков наличности, генерируемых данными ценными бумагами в течение срока инвестиций.

2. Модель оценки долгосрочных активов (САРМ). Модель используется для того, чтобы определить требуемый уровень доходности актива, который предполагается добавить к уже существующему хорошо диверсифицированному портфелю с учётом рыночного риска этого актива.

Для обыкновенных акций:

1. Модель дисконтированных дивидендов с одной фазой роста - эта оценка определяется перспективами получения владельцем акции денежных поступлений, т.е. зарабатыванием корпорацией чистой прибыли.

Модель оценки акции Гордона

Эта модель лучше всего прогнозирует цену акции корпораций, темп роста которых равен или ниже номинального роста экономики или отрасли, имеющих постоянный дивидендный выход и стабильную дивидендную политику.

12.Показатели доходности акций (дивидендная доходность, цена/прибыль, прибыль на акцию). Фондовые индексы.

Доходность акций – это показатель, который оценивает, какой доход нам принесли акции с момента их покупки. В общем случае рассчитывается как разница между полученным капиталом и первоначальным, деленная на первоначальный капитал. Высокая доходность характеризует во многом высокие риски. При этом стоит учитывать, что доходность может быть как положительной, так и отрицательной.

Дивидендная доходность — это отношение величины годового дивиденда на акцию к цене акции. Данная величина выражается чаще всего в процентах.

Цена/прибыль (P/E) – показывает, какую цену должен заплатить инвестор за единицу прибыли.

P/E = Текущая рыночная цена/Чистая прибыль на одну акцию

Р – определяется рынком и постоянно меняется;

Е – прибыль на акцию, определяется на основе полученной чистой прибыли за прошедший год.

Прибыль на акцию - финансовый показатель, равный отношению чистой прибыли компании, доступной для распределения, к среднегодовому числу обыкновенных акций.

Прибыль на акцию определяется по формуле:

— нераспределённая прибыль отчётного периода,

— дивиденды по привилегированным акциям, начисленные за отчётный период, — средневзвешенное число обыкновенных акций, находившихся в обращении в отчётный период.

Фондовые акции – портфель акций или иных инструментов, сгруппированных по определенному признаку и в определенных пропорциях.

Фондовые индексы позволяют видеть общую картину в секторе рынка, который они характеризуют. На российском фондовом рынке наиболее распространенные фондовые индексы – индекс ММВБ и индекс РТС. Эти индексы включают в себя взвешенный набор акций, торгующихся на соответствующих биржах. Таким образом, фондовые индексы характеризуют общую картину на рынке, а прогноз фондовых индексов помогает прогнозировать котировки акций.