Виды финансовых посредников (институтов) и их место на финансовом рынке. Депозитные институты. Контрактные институты.

Финансовый посредник – институт, который осуществляет связь между кредиторами и заемщиками, занимая средства у кредиторов и представляя их заемщикам.

Место финансовых посредников в финансовом рынке (функции):

· осуществляет диверсификацию риска путём распределения вложений по различным видам финансовых инструментов.

· осуществляет проверку платёжеспособности заёмщика, что также снижает кредитный риск.

· упрощает проблему поиска кредиторов, способных предоставить заём на приемлемых условиях

· при нормальных экономических условиях снижает процентную ставку за кредит

· аккумулирует денежные средства и за счёт этого может удовлетворять спрос заёмщиков на большие суммы денежных средств.

Депозитные институты– финансовые посредники, которые принимают вклады (депозиты) частных юр и физ лиц и выдают кредиты. В их число входят коммерческие банки, судо-сберегательные ассоциации и кредитные союзы.

· Коммерческие банки – предлагают чековые и сберегательные счета физ лицам, предпринимателям и правительственным агентам.

· Кредитные союзы - это финансовая неприбыльная общественная организация, которая предлагает пониженную комиссию по обслуживанию чековых счетов и более низкие ставки по ссудам .

· Сберегательные и ссудные ассоциации – предлагают процентные чековые счета, специализированные сберегательные планы, кредиты малому бизнесу, инвестиционное и финансовое планирование.

Контрактные финансовые институты – институты, привлекающие средства на основе различных взносов в соответствии с долговременными контрактами, заключаемые между ними и клиентами:

· Страховые организации - коммерческое юр лицо, созданное в соответствии с законодательством РФ для осуществления страховой деятельности и получившее в установленном порядке лицензию.

· Пенсионные фонды - совокупность активов, внесённых для гос либо негоc управления средствами пенсионной системы, и обеспечивающих права граждан на пенсионное обеспечение.

Ценная бумага – документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Классификация:

1. Срок существования: срочные (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные и отзывные) и бессрочные;

2. Форма существования: бумажная (документарная) и безбумажная (бездокументарная);

3. Порядок фиксации владельца: именные и предъявительные;;

4. Форма обращения: передаваемые по соглашению сторон (путем вручения, путем цессии) или ордерные (передаваемые путем приказа владельца – индоссамента).

5. Форма выпуска: эмиссионные и неэмиссионные;

6. Регистрируемость: регистрируемые (государственная регистрация или регистрация ЦБ РФ) и нерегистрируемые;

7. Национальная принадлежность: российские и иностранные;

8. Вид эмитента: государственный (федеральный или государственный) или негосударственный (корпоративный или частный);

9. Обращаемость: рыночные или нерыночные;

10. Цели использования: инвестиционные (цель – получение дохода) или неинвестиционные (обслуживают оборот на товарных рынках);

11. Уровень риска: безрисковые или рисковые (низкорисковые, среднерисковые, высокорисковые);

12. Наличие начисляемого дохода: бездоходные или доходные (процентные, дивидендные, дисконтные);

13. Номинал: постоянные или переменные.

Акции. Обыкновенные и привилегированные акции. Стоимость акций.

Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права её владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Свойства акций:

• держатель акции является совладельцем АО с вытекающими из этого правами;

• она не имеет срока существования;

• для нее характерна ограниченная ответственность, так как акционер не отвечает по обязательствам АО;

• для акции характерна неделимость;

• акции могут расщепляться и консолидироваться.

Обыкновенные акции дают право на участие в управлении обществом и участвуют в распределении прибыли акционерного общества.

Привилегированные акции могут вносить ограничения на участие в управлении, а также могут давать дополнительные права в управлении (не обязательно), но по сравнению с обыкновенными акциями имеют ряд преимуществ: возможность получения гарантированного дохода, первоочередное выделение прибыли на выплату дивидендов.

Виды акций:

По характеру распоряжения: именные и на предъявителя;

По формам выпуска и обращения: сертификатные и безналичные;

По обеспечению права голоса: голосующие и не голосующие;

По характеру получения и размерам дохода: обыкновенные и привилегированные.

Стоимость акции – это стоимость финансового инструмента, умеющего приносить доход владельцу этого финансового документа.

Рыночная стоимость акции – наиболее вероятная цена, по кторой акции акционерного общества могут быть отчуждены на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией.

Справедливая стоимость акции – стоимость, формируемая под влиянием внутренних характеристик эмитента: фактического состояния бизнеса и ожиданий перспектив его развития.

11.Дивиденды. Дивидендная политика. Стоимостная оценка простых и привилегированных акций. Модели оценки акций и их применение на практике.

Дивиденд – часть прибыли акционерного общества или иного хозяйствующего субъекта, распределяемая между акционерами, участниками в соответствии с количеством и видом акций, долей, находящихся в их владении.

Дивидендная политика — политика акционерного общества в области распределения прибыли компании, то есть распределения дивидендов между держателями акций.