ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ДОБАВЛЕННАЯ СТОИМОСТЬ КОМПАНИИ: СУЩНОСТЬ, РОЛЬ В ПРОЕКТНОМ МЕНЕДЖМЕНТЕ, МЕТОДИКА РАСЧЕТА.

Экон. добав. стоимость или EVA в корп. финансах один из методов оценки экон. прибыли. EVA является зарегистрир. торговой маркой консалт. компании «SternStewart&Co », названной именами разработчиков модели Джоела Стерна и Беннета Стюарта.Впервые термин EVA был использован в 1989 году П. Финеганом, но привлёк к себе существенное внимание после публикации Ш. Талли в журнале Fortune. В статье были представлены концепция EVA и методики её расчета. Также в журнале было опубликовано интервью со Стерном и Стюартом и были приведены примеры успешных америк. компаний, использующих EVA в качестве критерия измерения эфф-тидеят. После этого концепция EVA вызвала большой интерес бизнес-сообщества, включая такие компании. С тех пор в фин. прессе регулярно появляются публикации о новых внедрениях концепции EVA в деят. компаний.EVA — это чистая операц. прибыль после уплаты налогов за вычетом затрат на капитал. Формула расчёта: где: — чистая операц. прибыль после уплаты налогов; — средневзвеш. стоимость капитала; — инвестир. капитал.В рамках концепции EVA необходимо осущ. ряд корректировок, кот.приближают прибыль компании к её ден. потоку, помогают корректнее отразить инвестир. капитал, а также устранить влияние изменений учёт. политики. Для расчёта показателя экон. добав. стоимости было разработано 164 корректировки, список кот. является закрытым. Однако как отмечает ряд исследователей и сам Стюарт, для управления на основе EVA достаточно использовать только некот. корректировки, кот.оказ. существенное влияние на отчётность и понятны менеджменту компании.Главным отличием между экон. прибылью в классич. понимании и EVA является понятие капит. эквивалентов. С помощью измерения изменения «невидимой» части инвестир. капитала, оценка инвестир. капитала становится ближе к рыночной, а бух.прибыль в чистом виде исчезает.Так, Стюарт предлагает делать след.корректировки капитала:Корректировки на величину отложенного налога на прибыль. Отлож. налог на прибыль — это обяз-ва по уплате налога на прибыль, или активы по налогу на прибыль, кот.возникнут в будущем в связи с существующими в наст. время облагаемыми или вычитаемыми разницами в оценке активов, обяз-в, доходов или расходов. Корректировки на резерв LIFO. Т.к. при применении метода LIFO получается более высокая оценка с\с и, соответственно, более низкая оценка балансовой стоимости остатка активов по сравнению с другими методами. Резерв LIFO рассчит. как разница между FIFO и LIFO-оценками остатков активов. Данная корректировка проводится если учет.политика принята по методу LIFO.Прочие капитальные эквиваленты: амортизациягудвилл;непризнанная деловая репутация, кот.возникает, если при учете слияний и поглощений используется метод слияния интересов;капитализация расходов на НИОКР;созданные оценочные резервы.EVA в системе менеджмента

является инструментом для измерения «избыточной» стоимости, созданной инвестициями; является индикатором качества управленч. решений: постоянная полож. величина этого показателя свидетельствует об увеличении стоимости компании, отриц. – о снижении; базируется на стоимости капитала, как средневзвеш. значение различ. видов фин. инструментов, используемых для финансир. инвестиций; позволяет определять стоимость компании, а также позволяет оценивать эфф-ть отдельных подразделений компании.