Оцінка фінансового стану і фінансової стійкості підприємства

   Після загальної характеристики фінансового стану і його зміни за звітний період важливою метою аналізу фінансового стану є дослідження показників фінансової стійкості підприємства. Для даного блоку аналізу має значення питання про те, які показники характеризують сутність стійкості фінансового стану. Відповідь на нього пов'язаний, насамперед, з балансовою моделлю, на якій базується аналіз. Ця модель має наступний вигляд:

ПА+ТА = ПП+ТП

Де умовні позначки мають той же зміст, що й у таблиці 3.2.4. тобто:

   ПА – постійні (необоротні) активи,

   ТА – поточні (оборотні) активи,

   ПП – постійні пасиви,

ПП = ВК + ДЗ

   ВК – власний капітал,

   ДЗ – довгострокові зобов'язання,

   ТП – поточні пасиви,

ТП = Кз +Кк

   Кз – кредиторська заборгованість,

   Кк – короткострокові кредити.

Таблиця 3.2.4

Баланс підприємства (в агрегованому вигляді).

Виходячи з вищевикладеного визначимо основні параметри фінансової стійкості підприємства.

1. Власні оборотні кошти:

          ВКоб = ПП - ПА = ТА - ТП

2. Поточні фінансові потреби (ПФП):

ПФП = Мз + Дз - Кз

   3. Коефіцієнт автономії:

          Ка = ВК : ВБ

   4. Коефіцієнт маневреності:

          Км = ПФП : ВК

   5. Коефіцієнт фінансової стійкості:

          Кф.с. = (ВК + ДЗ) : ВБ= ПП : ВБ

   6. Коефіцієнт співвідношення необоротних активів і власного капіталу:

          Кс =ПА : ВК

   7. Частка необоротних (постійних) активів у вартості майна:

          Кн.а. = ПА : ВБ

   8. Частка власних оборотних коштів у вартості поточних (оборотних) активів:

          Квок = ВКоб : ТА

   9. Коефіцієнт співвідношення позикових і власних засобів:

          Кп.в. =Пк : ВК

   10. Коефіцієнт абсолютної ліквідності:

          Ка.л. = Гк : ТП

   11. Уточнений коефіцієнт ліквідності:

          Ку.л. = (Гк + Дз) : ТП

   12. Поточний (загальний) коефіцієнт ліквідності:

          Кз.л. = ТА : ТП

В практиці фінансового аналізу отримані коефіцієнти порівнюють з деякими еталонними значеннями: Ка ≥ 0,5; Кф.с. ≤ 1; Км = 0,5; Ка.л. ≥ 0,2 - 0,7; Ку.л. > 0,8 - 1,0; Кз.л. > 2.

Нижче в табл. 3.2.5 наведені розрахунки показників фінансової стійкості підприємства. (Вихідні дані для розрахунку табл. 3.2.1, 3.2.2)

 Таблиця 3.2.5

Визначники та результуючі показники фінансової стійкості

   Як видно з наведеної таблиці, сума необоротних активів покривається власним капіталом. Про це свідчить те, що сума двох показників коефіцієнта маневреності і відношення необоротних активів до власного капіталу не перевищує 100%. На початок року (0,12+0,685)·100=90,5%, на кінець року (0,308+0,63)·100=93,8%.

   Положення підприємства дещо погіршилося, тому що коефіцієнт фінансової стійкості знизився на 5%.

   Під кінець року покращилося співвідношення власних оборотних коштів і поточних фінансових потреб (26866:19648=1,37). Це значить, що підприємство не має потреби в залучені нових короткострокових фінансових кредитів. Коефіцієнт абсолютної ліквідності на початок року був занизьким відносно рекомендованих меж. Однак під кінець року він збільшився на 4,7% і знаходиться в рамках норми. Підприємство на початок року мало змогу погасити 17% поточної заборгованості, а під кінець року 25%. Якщо за рахунок коштів і очікуваних надходжень на початок року можна було погасити 145% поточної заборгованості, то під кінець року – лише 87% (уточнений коефіцієнт ліквідності). Аналогічним чином прослідковується тенденція до пониження загальної ліквідності.