Показники рентабельності і ділової активності підприємства

Рентабельність характеризує результативність діяльності підприємства.

Показники рентабельності дозволяють оцінити, який прибуток має підприємство з кожної гривні засобів, вкладених в активи.

Необхідно розрізняти показники оцінки рентабельності підприємства і показники рентабельності продукції.

1. Оцінка рентабельності підприємства:

 1.1. Загальна рентабельність підприємства:

де ВП – валовий (балансовий) прибуток, грн.;

ВБср – середня вартість майна, грн.

 1.2. Чиста рентабельність підприємства:

де ЧП – чистий прибуток підприємства, грн.

 1.3. Чиста рентабельність власного капіталу.

 1.4. Загальна рентабельність основних засобів і оборотних матеріальних активів.

де ОЗ – основні засоби;

Ом.а. – оборотні матеріальні активи.

Показник 1.2. характеризує економічну рентабельність всього використовуваного капіталу (власного і позикового), а показник 1.3. – фінансову рентабельність, тобто рентабельність власного капіталу. Показники рентабельності є найбільш узагальненою характеристикою ефективності господарської діяльності. На них впливають показники рентабельності продукції (його прийнято називати коефіцієнтом  ефективності управління) і показник капіталовіддачі (його прийнято називати коефіцієнтом ділової активності). Цю залежність покажемо на прикладі чистої рентабельності підприємства:

2. Показники рентабельності продукції.

 2.1. Рентабельність реалізованої продукції.

 2.2. Рентабельність продажів.

де ПР – прибуток від реалізації продукції, грн.;

ВР – виторг від реалізації продукції, грн.

 2.3. Загальна рентабельність продажів.

·100 (%)

 2.4. Рентабельність продукції.

·100 (%)

де Ввп – витрати виробництва (повна собівартість реалізованої продукції).

3. Оцінка ділової активності:

 3.1. Фондовіддача.

 3.2. Віддача необоротних активів:

 3.3. Обіговість оборотних активів:

 3.4. Обіговість запасів:

 3.5. Обіговість дебіторської заборгованості:

 3.6. Обіговість банківських активів:

 3.7. Обіг відносно власного капіталу:

Відносні фінансові показники можуть бути виражені як у коефіцієнтах, так і у відсотках. Показники ділової активності більш наглядно представляти в коефіцієнтах. У розвинутій ринковій економіці за найбільш важливими показниками ділової активності встановлюються нормативи по народному господарству в цілому і по галузях. Як правило, такі нормативи є проекцією середнього фактичного значення цих коефіцієнтів. Так, у більшості цивілізованих ринкових країн нормативом обіговості запасів є 3 обороти, тобто приблизно 122 дні, нормативом обіговості дебіторської заборгованості – 4,9, чи приблизно 73 дні. Варто відзначити, що середню вартість активів і пасивів за період, наприклад рік, розраховують як середню хронологічну за місячними даними, якщо немає такої можливості – то за квартальними даними, а якщо в розпорядженні фінансового аналітика мається лише річний баланс, то застосовується спрощений прийом: середня із суми даних на початок і кінець періоду (року).

Ефект фінансового важеля

Якщо підприємство у своїх господарських цілях використовує як власні, так і позикові засоби (кредит), рентабельність власних засобів може бути збільшена. У теорії фінансового менеджменту таке збільшення рентабельності власних засобів називають ефектом фінансового важеля. Формулу для визначення рентабельності власних засобів з урахуванням фінансового важеля можна одержати в такий спосіб.

Якщо в інвестиціях поруч із сумою власних засобів використовується сума позикових засобів (довгострокові зобов'язання), формулу прибутку можна записати у вигляді:

, грн.

де Rв.п. – рентабельність власних і позикових засобів;

ВК – власний капітал, грн.;

ДЗ – довгострокові зобов'язання, грн.

   Сума відсотків В, виплачених за використання позикових засобів по ставці відсотків СВ, буде дорівнює:

, грн.

   Сума прибутку, оподатковувана податком, складе:

, грн.

   При ставці податку СП сума податку П буде дорівнює:

, грн.

   Чистий прибуток:

, грн.

   Розділивши цей вираз на суму власного капіталу, одержуємо формулу для визначення його рентабельності:

   Другий доданок у цій формулі являє собою ефект фінансового важеля при використанні позикового капіталу (Пк > 0). Різницю між рентабельністю і ставкою відсотків по позиці називають диференціалом фінансового важеля:

Питання для самоконтролю

1. Дайте визначення фінансової звітності. Розкрийте її значення.

2. Склад фінансової звітності.

3. Що розуміють під консолідованою фінансовою звітністю?

4. Якими державними органами встановлюються форми фінансової звітності і порядок їхнього заповнення?

5. За яким принципом побудовано баланс?

6. Назвіть розділи, за якими згруповані статті активу балансу.

7. Дайте стислу характеристику статей розділу І „Необоротні активи” балансу.

8. Дайте стислу характеристику статей розділу ІІ „Оборотні активи” балансу.

9. Назвіть розділи, за якими згруповано статті пасиву балансу.

10. Дайте стислу характеристику статей розділу І „Власний капітал” пасиву балансу.

11. Якими статтями балансу характеризуються обов'язки підприємства –довгострокові? короткострокові?

12. Мета складання звіту про фінансові результати. Його структура і зміст.

13. Мета складання звіту про рух коштів. Яку інформацію дає цей звіт користувачам?

14. Мета складання звіту про власний капітал. Його структура і зміст.

15. Як визначаються власні основні засоби і поточні фінансові потреби за балансом?

16. Дайте характеристику коефіцієнтам ліквідності підприємства?

17. Склад показників з рентабельності підприємства і рентабельності продажу?

18. Структура (перелік) показників ділової активності.