Итоги реализации стратегии становятся все более информативными

Отрадный факт, что компании приводят в своих отчетах конкретные результаты реализации стратегии. Например, «Уралкалий» в разделе годового отчета «Производственные результаты» дает сжатое, но достаточно емкое описание результатов модернизации реконструкции производственной цепочки с целью расширения производственных мощностей, а рядом планы по продолжению этой деятельности. Фактически это раскрытие реализации стратегической задачи «Рост через расширение существующих мощностей», сформулированной на стр.16 годового отчета.

Крайне информативно инвестиционная деятельность рассмотрена в разделе «Инвестиции и инновации» годового отчета ОАО «МРСК Центра». ОАО «НЛМК» в разделе годового отчета «Стратегия» приводит динамику ключевых показателей деятельности и рядом – динамику продаж как количественный результат реализации стратегических планов компании.

Но раскрытие информации о стратегии по принципу «Выполненные задачи – планы на следующий год – перспективы на несколько лет вперед» – это, скорее, исключение, чем правило

Ситуация понятна, компании не хотят рисковать, давать в годовых отчетах ориентиры, которые в силу разных причин могут не сбыться: меняются конъюнктура рынка, валютные курсы и прочие факторы риска. Тем не менее информация о перспективах развития в годовых отчетах необходима. Хорошим примером представления такой информации является раздел «Стратегическое видение» годового отчета ОАО «МРСК Центра» за 2010 год, где даны не только основные направления развития компании, но и сформулированы стратегические цели на период до 2030 года по шести целевым подсистемам управления компанией в формате «Реализовано в 2010 году – Планы на 2011–2013 годы». Достаточно подробно стратегия развития с характеризующими ее реализацию количественными показателями приведена в разделе 4.2. «Стратегия группы ВТБ» годового отчета группы ВТБ. Но это, к сожалению, единичные случаи.

Формат «Отчет менеджмента компании о результатах деятельности» с объединением в единую систему результатов производственной и экономико-финансовой деятельности еще не стал общепринятым

Суть формата в том, чтобы связать в единую систему производственные и финансово-экономические показатели в их динамике, на их основе дать комментарии деятельности компании в отчетный период.

Такой раздел имеется в меньшинстве годовых отчетов. И даже если он есть, то ошибка российских компаний состоит в том, что в этом разделе они занимаются финансовым анализом, а смысл как раз в том, чтобы показать, к каким финансовым результатам привела операционная деятельность. То есть в динамике должны анализироваться операционные и финансовые показатели в качестве единой системы. Удачный пример такого анализа приведен в годовых отчетах компании «Газпром нефть» и «Российского сельскохозяйственного банка».

Качеству корпоративного управления уделяется все большее внимание

Типовая практика раскрытия информации о корпоративном управлении сводится к информации о проведении собраний акционеров, о составе совета директоров, правления, комитетов и о биографиях топ-менеджеров. В приложении приводятся данные о соблюдении кодекса корпоративного поведения. Иногда сообщается, сколько было заседаний, кто на них присутствовал. Содержательная часть (какие вопросы были рассмотрены на заседаниях, как были реализованы решения, анализ их реализации с точки зрения повышения эффективности деятельности компании), как правило, отсутствует. Лучшие практики идут в раскрытии информации дальше. Раздел «Система корпоративного управления» годового отчета АФК «Система» за 2010 год отличается качественным раскрытием информации. В отчете дана существенная информация о проведении собраний акционеров, результатах заседаний совета директоров и комитетов. Тема корпоративного управления крайне подробно раскрыта в разделе «Корпоративное управление» годового отчета ОАО «МРСК Центра».

Появляется больше информации об управлении рисками

Наиболее распространен вариант, когда приводится разбитое на стандартные группы краткое описание рисков, в общих словах, как они минимизируются. Иногда к этому добавляется раздел с описанием в общих чертах системы риск-менеджмента или с информацией о том, что она разрабатывается. Однако наблюдаемая в прошлые годы в годовых отчетах картина унылого формального перечисления рисков ради соблюдения требований ФСФР начинает меняться в лучшую сторону. Компании сообщают о разрабатываемых ими системах управления рисками, ранжируют риски по значимости, показывают меры минимизации рисков и, пока еще в исключительно редких случаях, приводят результаты работы системы риск-менеджмента в отчетный период. Группа «Акрон» рассматривает в разделе годового отчета «Факторы риска» традиционные группы рисков в формате «Риски – основные трудности – меры по минимизации». По этому пути дальше пошел «ЕвроХим». Его формат «Сегмент – Основные риски – Характер рисков – Стратегическое реагирование – Как мы оцениваем результат» по сравнению с отчетом компании «Акрон» дополнен столбцом «Как мы оцениваем результат» с результатами работы системы риск-менеджмента по стратегическому реагированию на риск. ОАО «НЛМК» в разделе годового отчета «Управление рисками» годового отчета за 2010 год не только дает описание рисков так же, как и «ЕвроХим», с конкретными результатами воздействия на риски (см. блок «Управление в действии»), но и ранжирует их по значимости: критические, существенные и несущественные.

Инновациям начинает уделяться все больше внимания

Анализ поступивших на конкурс годовых отчетов показывает, что отдельный раздел «Инновации», как правило, присутствует в отчетах добывающих компаний, предприятий атомной отрасли, отчасти в отчетах предприятий электроэнергетики. Но в «типовом отчете» такой раздел, как правило, отсутствует. Интересно, что у компаний с высокотехнологичным бизнесом (телекоммуникации, электронное оборудование) в годовых отчетах такого раздела нет. Но сегодня инновации все в большей степени становятся не только фактором роста стоимости бизнеса, но и фактором конкурентоспособности. В условиях борьбы за ресурсы добывающие компании публикуют в своих годовых отчетах раздел об инновациях. «В современных условиях уровень технологического развития является одним из основных факторов конкурентоспособности нефтяной компании». Понимая это обстоятельство, компании в годовых отчетах стремятся делать рассказ об инновациях все содержательнее, напр. раздел «Целевые инвестиционные проекты» годового отчета ОАО НК «Роснефть». ОАО «Атомредметзолото» тоже рассказывает о своих результатах и планах инновационного развития в разделе «Инновации». ОАО «МРСК Центра» информирует читателей годового отчета, что одним из инновационных решений 2010 года стала реализация программы «Умный город» на основе Smart Grid, раздел «Деятельность в области инноваций».К финансовым инновациям можно отнести внедрение ОАО «МРСК Центра» RAB-методологии.