Розкрийте основні характерні ознаки банківського андеррайтингу.

надання коштів клієнтам для реалізації ними довгострокових широкомасштабних проектів шляхом повного викупу випусків промислових облігацій, які емітуються цими клієнтами. андеррайтинг.

Найчастіше банками надається право здійснювати операції андеррайтингу тільки для провідних підприємств пріоритетних галузей України, продукція яких користується попитом на світовому ринку. Кожна операція андеррайтингу узгоджується з департаментом інвестицій, координаційною радою банку з інвестиційної діяльності й отримує спеціальний дозвіл кредитного комітету, затверджений правлінням комерційного банку.

Сума ліміту андеррайтингу для одного підприємства не повин­на перевищувати 10 % власного капіталу банку, згідно з яким акціонерне товариство може випускати облігації на суму не більше 5 % від розміру свого статутного фонду і лише після повної оплати всіх випущених акцій.

Андеррайтинг надається, як правило, тільки підприємствам, які не мають перед банком зобов’язань по раніше отриманих позичках, і тільки для єдиного виду цінних паперів — іменних промислових облігацій з плаваючою відсотковою ставкою, номінал яких ув’язаний із динамікою ринкової вартості монетарного металу (наприклад золота), забезпечених договором застави майна позичальника, яке не є заставним забезпеченням іншого зобо­в’язання (боргу), і для яких умовами випуску передбачена мож­ливість конвертації облігацій у звичайні акції підприємства.

Особливі умови андеррайтингу:

а) іменні облігації реєструються на ім’я власника. У зазначений умовами випуску строк підприємство має перерахува-
ти обумовлені відсотки на рахунок, указаний власником облігації;

б) плаваюча відсоткова ставка витрат по облігації має бути ув’язана з динамікою базової ставки грошового ринку України, наприклад, облікової відсоткової ставки Національного банку України;

в) номінал облігації має бути виражений двояко: у грошовій формі та у відповідній кількості дорогоцінного металу на момент випуску облігації.;

г) гарантією облігацій є договір застави на все майно підприємства, яке не є заставним забезпеченням іншого зобов’язання (боргу), причому враховується не тільки те майно, яким володіє підприємство на момент випуску облігацій, а й все те майно, яке підприємство може придбати в майбутньому;

д) конвертованість облігацій означає право їх власника через визначений термін обміняти облігацію (за його бажанням) на фік­совану кількість простих акцій підприємства, що випустило облігації. Це дає власнику облігацій потенційну можливість отримання додаткового прибутку при зростанні ринкової ціни зазначених вище акцій.

Для визначення можливості надання адеррайтингу клієнт подає до установи банку на додаток до документа для аналізу фінансового стану і платоспроможності згідно зі стандартним переліком і документами з довгострокового проекту, для реалізації якого залучаються кошти, такі документи:

- проект проспекту емісії облігацій, складений згідно з вимогами інструкції Міністерства фінансів «Правила випуску і реєстрації цінних паперів на території України»;

- розрахунок строку дії облігації;

- розрахунок відсоткової ставки по облігації;

- пропозиції щодо графіка і розміру внесків до фонду погашення заборгованості (фонду випуску облігацій);

- пропозиції щодо винагороди банку за андеррайтинг окрім відсоткових виплат по облігаціях (вона повинна бути в межах до 20 % загальної вартості облігацій, виходячи з їх номінальної вартості, тобто облігації викуповуються банком за ціною, обов’язко­во нижчою від номінальної вартості облігацій);

- проект договору застави на майно, яке є власністю підприємства, і не є заставним забезпеченням іншого зобов’язання (боргу), а також на все майно, яке підприємство може придбати в майбутньому;

- інші документи за узгодженням з установою банку.

Визначте критерії, за якими банки вибирають об’єкти для інвестиційного кредитування.

Об’єкти для інвестиційного кредитування банки відбирають на конкурсній основі. Зокрема, установи банку приймають до розгляду заявки на кредитування будівництва нових підприємств лише за умови, якщо проект, що кредитується:

* відповідає вимогам науково-технічного прогресу, що підтверджується висновком відповідних органів експертизи;

* має позитивний висновок державної екологічної експер-
тизи;

* забезпечує:

а) ефективність використання вкладених коштів;

б) окупність капітальних вкладень у межах п’яти років;

в) дотримання нормативних термінів будівництва;

г) сприяння рішенню економічних і соціальних проблем;

д) розширення експортних можливостей.

Критерії оцінки інвестиційних проектів:

- ТЕО і фінансовий план задовільні 

- джерела, вартість продукції і сировини проекту гарантовані 

- підрядник, користувач та керівний персонал мають досвід та надійні 

- проект не включає не апробовані технології 

- контрактні угоди між партнерами та іншими зацікавленими особами укладені

- основні поручителі зробили відповідний внесок капіталу 

- проект має цінні та ліквідні активи як додаткове забезпечення

- передбачено відповідне страхове покриття

- враховані та розподілені проектні ризики

- проект буде мати показники, які задовольнять інвесторів 

- здійснений реалістичний прогноз інфляції та процентної ставки