Спрос и предложение на капитал

Субъектами спроса на капитал являются предпринимательские структуры. Капиталпользуется спросом у предпринимателей потому, что он производителен. С помощьюкапитала можно произвести продукцию и увеличить доход, поэтому спрос на него - этоспрос на инвестиционные средства, а не просто на денежные средства.

Предприятия, фирмы обращаются к услугам заемного капитала тогда, когда им не хватает собственных ресурсов. При этом процент для субъекта спроса на капиталвыступает как затраты (издержки).

В свою очередь у предпринимателей возникает вопрос о выборе наиболее эффективногоспособа использования инвестиционных ресурсов. По сути, возникает задача, инвестироватьли средства в производственный проект или вложить их в банк. Поэтому предприятие вынуждено проводить сравнение вариантов доходности инвестиций.

В процессе принятия управленческого решения используется следующее правило:инвестиции имеет смысл осуществлять, если ожидаемый уровень дохода на них будет не ниже или равен рыночной ставке процента.

В случае если фирма решает осуществить инвестиции, необходимо учитывать фактор времени.Важное значение здесь имеет то, что затраты и доходы, связанные с инвестициями, имеют разные периоды осуществления. Фирме для принятия решения такженеобходимо сопоставлять текущую стоимость (затраты сегодня) и будущую стоимость(потенциальные доходы).

Сопоставлять денежные потоки, получаемые в разное время, позволяет метод дисконтирования.

► Дисконтирование - это метод определения текущей стоимости будущих денежных потоков с учетом фактора времени.

Чтобы определить сумму, которую необходимо вложить сегодня, чтобы через определенный период времени получить соответствующий доход, используют следующуюформулу:

D₀ =W_реал= ,

где D₀- текущая стоимость актива; D_t- будущая стоимость актива; t- число лет; r - ставка банковского процента.

Данная операция называется дисконтированием или определением чистой производительности капитала. Как видно из формулы, величина современной стоимости платежанаходится в обратной зависимости от уровня процентной ставки и длительности временного интервала.

Таким образом, цена спроса на капитал определяется исходя из сравнения величиныожидаемого дохода от использования капитала и затрат на его приобретение. Если ожидаемый доход будет выше, чем плата за использование капитала (процент), то предприятиебудет брать денежные средства в долг.