Студопедия

КАТЕГОРИИ:

АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Финансовое состояние: сущность и система показателей.




Фин. состояние (ФС) – это комплексное понятие, которое характер-ся системой показателей, отражающих наличие, размещение и использ-е ресурсов орг-и. Анализ ФС – это глубокое, научно-обоснованное исслед-е фин. отношений и движения фин. ресурсов в едином произв-но-хоз-м процессе. Анализ ФС явл-ся, с одной стороны, первонач-м этапом оценки фин. хоз. деят-ти, когда дается обобщающая оценка осн-х результатов работы предпр-я, с другой стороны – это заключ-й этап А при прогнозир-и буд. развития предпр-я, когда в ходе А используются результаты исслед-я всех сторон деят-ти предпр-я и выявленные резервы. Основной целью анализа ФС явл-ся установление уровня целесообр-ти и эффектив-ти использов-я осн-х и оборотных активов орг-и и расчетных отношений.

Для оценки ФС, его устойчивости используется целая система показателей, характеризующих: а) наличие и размещение капитала, фиктивность и интенсивность его использ-я; б) оптимальность структуры пассивов предпр-я, его фин. независ-ть и степень фин. риска; в) оптим-сть структуры активов предпр-я и степень произв-го риска; г) оптим-сть структуры источников формир-я оборотных активов; д) платежеспос-ть и инвестиц-ую привлекат-ть предпр-я; е) риск банкротства (несостоят-ти) субъекта хозяйствования; ж) запас его фин. устойчивости (зону безубыт-ти V продаж). Все показатели ФС д. составлять единую систему, т.е. быть взаимосвяз-ми, между ними д. прослеживаться причинно-следств-е связи, они д.б. сводимы по различным уровням упр-я, динамичны и на них не д. влиять инфляция. Таким требованиям отвечают относит-е показатели (коэф-ты), которые делятся на 2 группы: 1) коэф-ты распред-я, которые показывают долю какого-либо показателя в общем итоге включающей его группы показателей; 2) коэф-ты координации, которые используются для выражения отношений разных по существу относит-х показателей или их линейных комбинаций. А фин. коэф-тов закл-ся в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за ряд периодов, когда определяются тенденции их изменения и возможные последствия выявленных тенденций.

Оценка ФС начинается с изучения уровня и тенденций изменения R капитала. Эти показатели важны не только для самого предпр-я, но и для вкладчиков ср-в, поскольку характеризуют отдачу на вложенный капитал. Показатели R делятся на 2 группы: а) R предпр-я; б) R продукции.

Показатели рентабельности предприятия

Показатель

Экономическое содержание

Расчет показателей

1. RА

Отражает эффект-ть использ-я всего имущества предпр-я. Характеризует выгодность вложения ср-в в имущество орг-и. Это хар-ка солидности предпр-я.

Прибыль(ф.2)

Ср. стоимость А

2. RК собств-го

Отражает эффект-ть использ-я собственного капитала орг-и

Прибыль(чистая)

ср. стоим-ть КС

3. RПР-ВА

Характеризует R произв-й деят-ти предпр-я и показывает, на сколько эффективно использ-ся материальные фонды предпр-я.

Прибыль (балансовая)

ср.стоим-ть произв-х Ф и З

Показатели рентабельности продукции

1. R продаж

Показывает, с одной стороны, сколько П приходится на 1 руб. РП, с др. стороны, какую долю в В от РП (работ, услуг) занимает П от продаж

Прибыль (от продаж) Выручка (от продаж)
2. R затрат

Отражает эффект-ть затрат предпр-я и показывает, сколько П приносит 1 руб. затрат предпр-я.

Прибыль (от продаж) с/с реализ. прод.
         

Существует и третья группа – показатель R акции или рын. активность предпр-я. Коэф-ты, входящие в эту группу позволяют рук-тву предпр-я, собственникам и инвесторам оценить тек. деят-ть предпр-я и оценить, на что они могут рассчитывать в буд. а) RА (чистая П на 1 акцию); б) соотношение «цена-прибыль»; в) баланс. (N) стоимость 1 акции; г) соотношение рын. и баланс-й стоимости акции; д) div-й доход или N div; е) коэф-т выплаты div.

А делов. активности (оборачив-ти). Оборач-ть это скорость превращения ср-в, вложенных в имущество орг-и, в ден. форму через выручку от реализ-и продукции (работ, услуг). Она характеризует скорость оборота ср-в, степень деловой активности К, эффект-ть использ-я фин. ресурсов. Основным показателем дел-й активности явл-ся коэф-т оборач-ти (kОБ). Чем выше скорость оборота оборотных А, тем выше оборачив-ть всех ср-в, вложенных в предпр-е. Поэтому данный показатель явл-ся основным фактором, определяющим уровень оборач-ти капитала предпр-я и след-но, во многом определяет уровень R предпр-я. Коэф-ты оборач-ти в динамике д. расти. Кроме коэф-тов оборач-ти рассчитывается также продолжит-ть одного оборота (ТОБ А). Изменение оборач-ти приводит к изменению R предпр-я. (по ф. Дюпона, только способ цепн. подстановок).

Показатели деловой активности (оборачиваемости)

1. kАОБ Показывает, с одной стороны, отдачу с каждого руб. А предпр-я, с др. стороны, скорость оборота всего имущества предпр-я. Выручка ср. стоим-ть А
2. kКСОБ Показывает скорость оборота КС, что для АО означает активность ср-в, которыми рискуют акционеры. Выручка ср. стоим-ть КС
3. kПОСТ. АОБ Характеризует использ-е внеоборотных А, измеряемое величиной продаж, приходящейся на ед. стоим-ти постоянных активов Выручка/ср. стоим-ть АПОСТ
4. kОБ АОБ Показывает скорость оборота оборотных активов В / ср. стоим-ть АОБ
5. kЗОБ Характеризует использ-е материальных оборотных ср-в предпр-я. В / ср. стоим-ть З
6. kДтЗОБ   В / ср.стоим-ть Дт З

А фин. структуры капитала, фин. устойчив-ти предпр-я. Показатели фин. структуры К очень важны и они характеризуют источники ср-в, рац-сть и целесообр-сть их привлечения, а также их использов-я. Показатели фин. структуры К представляют собой соотн-е различных источников финансир-я деят-ти предпр-я. С т. зр. кредиторов положит-но характеризуется рост kАВТОНОМИИ, т.к. это повышает гарантии погашения предпр-ем своих обязат-в. С др. стороны накопление собств-х источников выше необходимых размеров может привести к снижению эффект-ти их использования. Поэтому необходимо иметь оптим-е соотнош-е собств-х и заемных ср-в – оно будет определяться индивид-й оборачив-тью ср-в предпр-я. Эту завис-ть можно определить по ф. Дюпона. Совств-е источники оборотных ср-в (СИОС) – это собств-й капитал, идущий на формир-е оборотных А. Наличие и размер СИОС явл-ся важнейшей хар-кой фин. устойчив-и предпр-я. На основе величины СИОС рассчитыв-ся относит-е показатели фин. уст-ти. Ими явл-ся коэф-ты обеспеченности.

Показатели фин. структуры капитала и фин. устойчивости предпр-я

1. kАВТ или независ-ти Характеризует независимость фин. состояния предпр. от заемных ср-в и показывает долю СИ в общей величине источников ср-в (≥0,5) КС / К
2. k зависимости Показывает, сколько руб.заемных ср-в привлекает предпр. на руб. СИ (≤0,7) КЗ / КС
3. k маневрен-ти Показывает, какая часть СИ предпр. находится в мобильной форме, позволяющей относит-но свободно маневрировать этими средствами СИОС / КС
4. k ОБ АОБ СИОС Показывает, какая часть оборотных А сформирована за сч СИ (≥0,1) 10% СИОС (стр490-490) / АОБ стр 290
5. kЗОБ СИОС Показывает, в какой мере материальные запасы предпр. покрыты СИ и не нуждается в привлечении заемных ср-в (≥1) СИОС / З

При А фин. устойчив-и также оценивается Дт и Кт зад-ти. На фин. устойч-ть влияет не само наличие зад-ти, а ее качество. Качество – это размер зад-ти, сроки платежа и т.д. При А сравнивается ср. срок наступления расчетов с Дт-ми со ср. сроком наступления расчетов с Кт-ми. ТДЗ < ТКЗ .Фин. устойч-ть предпр-я.

А ликвидности и платежеспособ-ти. Ликвид-ть предпр-я это его способность расплачиваться в срок по всем своим обязательствам. При А рассчит-ся коэф-т ликв-ти или коэф-т общей ликвид-ти: kЛ = Об А / КЗ ≥1. При проведении А все А группируются по степени ликвидности в порядке ее убывания, т.е. делят на 4 группы, а все П по степени срочности погашения обязат-в в порядке увелич-я сроков. Поэтому, ликвидность –скорость их превращения в ден. форму и способность служить ср-вом платежа по обязательствам предпр-я. Платежеспос-тьпредпр это его способность расплачиваться в срок по взятым на себя кр.ср-м обязат-вам. При этом предпр. будет считаться платежесп-м, если размер и сроки наступления платежей соотв-т размерам и срокам поступления ср-в на предпр. В теории и практике ЭА широко используются 3 коэф-та платежеспособ-ти:

Показатели платежеспособности

1. k абсолютной ликв. (срочности) Показывает, какую часть кр.ср. зад-ти предпр-е м. погасить на данный момент (≥0,2-0,5) Сверхликв-е А(А1)  Кр.ср.зад-ть (П1 + П2)
2. k критич. ликв.- k платежесп-ти Показывает, какая часть текущих обязат-в м.б. погашена не только за сч ден. ср-в, но и за сч ожидаемых поступлений Дт-й зад-ти (≥1) Сверхликв-е А + Дт зад-ть до 12 м (А1+240)/ Кр.ср.зад-ть (П1 + П2)
3. k тек. ликв. - покрытия Показывает, в какой мере тек. обязат-ва обеспечиваются оборотными активами (≥2) Оборотные А (А123) стр290 / Кр.ср.зад-ть (П1 + П2) стр 690-640-650

Платежеспособ-ть предпр-я напрямую связана и зависит от ее фин. устойч-ти (можно увидеть на основе баланс. модели): З ≤ СИОС – если вып-ся, то это условие фин. устойчивости; ДтЗ + ДС ≥ ККЗ – это условие платежеспос-ти. Т.о.содержанием фин. устойчив-и предпр-я явл-ся обеспеч-ть запасов СИОС, а платежеспос-ть явл-ся внешним проявлением фин. устойч-ти предпр-я. k тек. ликв. использ-ся для оценки неудовлетв-й структуры баланса. Все показатели ФС взаимосвязаны и это м. проследить по ф. Дюпона. RА = RП * kОБ АОБ * kТЕК ЛИКВ *dККЗ * kЗАВИС * kАВТ (мультиплик-я модель, любой способ элиминир-я), где d – доля кр.ср.обязат-в в общей величине обязат-в предпр-я.










Последнее изменение этой страницы: 2018-04-11; просмотров: 418.

stydopedya.ru не претендует на авторское право материалов, которые вылажены, но предоставляет бесплатный доступ к ним. В случае нарушения авторского права или персональных данных напишите сюда...