ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИЙ КАПИТАЛ

Под предпринимательским капиталом понимается вложение инвестиционных ресурсовв создание новых или реконструкцию действующих предприятий в целях получения прибыли или иного полезного эффекта.

Миграция капитала, осуществляемая в предпринимательской форме, имеет свои признаки, к которым следует отнести:

• организацию и участие в производственном процессе за рубежом;

• долгосрочный характер вложений иностранного капитала;

• право собственности на предприятие или на его часть на территории другого государства.

В литературе выделяют прямые (физические) и портфельные инвестиции.

► Прямые (физические) инвестиции - вложения денежных ресурсов в основные средства предприятий (технологическое оборудование, машины, механизмы и т.д.) и другие факторы производства.

По сути дела, физические инвестиции или прямые зарубежные инвестиции- это долгосрочные зарубежные вложения, в результате которых экспортером капитала организуетсяили ведется производственный процесс на территории другой страны.

► Портфельные инвестиции - вложения средств в ценные бумаги (акции, облигации) предприятий.

Прямые и портфельные инвестиции имеют ряд особенностей в отношении целей, путейи методов их достижения, а также форм дохода (табл. 17.7).

Одной из форм портфельных инвестиций является участие иностранного капиталав совместных предприятиях, в которых контрольный пакет акций остается у национальныхгосударственных или частных фирм. Иностранный капитал, в свою очередь, получает частьпричитающейся прибыли, которая вывозится из страны или используется для дальнейшихинвестиционных вложений на месте.

Причины вывоза и ввоза капитала имеют свои особенности и сформулированыв табл. 17.8 и 8.9.

Таблица 17.7

Прямые и портфельные зарубежные инвестиции

Таблица 17.8

Таблица 17.9

Миграция инвестиционного капитала привела к возникновению транснациональныхкорпораций.

► Транснациональные корпорации (ТНК) - это крупнейшие компании, которые действуют на мировом рынке и занимают ведущее положение в производстве и реализации тех или иных товаров.

ТНК во многом предопределяют международную специализацию и кооперацию производства, характер движения капиталов, обмена технологий и многие другие взаимоотношения в мировом хозяйстве.

В современных экономических условиях появляются новые формы сотрудничестваТНК, к числу которых следует отнести: совместные научно-исследовательские программы,соглашения об обмене лицензиями, патентами и т.д.

Развитие новых форм хозяйственных связей углубляет интернационализациюпроизводства. В то же время усиление конкурентной борьбы приводит к возникновению противоречий между национальными внешнеторговыми интересами и интересами ТНК.

В целом международная миграция капитала имеет положительные последствия длямировой экономики, к числу которых можно отнести:

• рост конкурентоспособности национальных экономик;

• интенсификацию международной специализации и кооперирования производства;

• увеличение объемов взаимного товарооборота между странами;

• повышение эффективности механизма международных экономических связей в условиях глобализации и интеграции финансовых рынков.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ

Вложение иностранных инвестиций в экономику какого-либо государства зависитот ситуации в стране с точки зрения предпринимателей, вкладывающих свои денежныесредства. В мировой практике хозяйствования эту ситуацию воспринимают как инвестиционный климат.

► Инвестиционный климат - это совокупность социально-экономических, политических и финансовых факторов, определяющих степень привлекательности инвестиционного рынка и величину инвестиционного риска.

► Инвестиционный риск - это риск обесценивания капиталовложений в результате действий органов государственной власти и управления.

Состояние инвестиционного климата в стране оценивают по достаточно большомучислу элементов¹, так называемых факторов риска, которые можно объединить в следующие группы:

а) социально-политическая ситуация в стране;

б) внутриэкономическая ситуация и перспективы ее развития;

в) внешнеэкономическая деятельность и ее перспективы

Привлечение иностранных инвестиций возможно за счет следующих механизмов(табл. 17.10).

Таблица 17.10

Методы привлечения иностранного капитала

___

¹ Например: национальное законодательство, макроэкономические условия, таможенный режим, валютная политика, темпы экономического роста, темпы инфляции, состояние внешнеэкономической деятельности и т.д.

ССУДНЫЙ КАПИТАЛ

Особое место в условиях современной экономики принадлежит ссудному капиталу. Ссудный капитал функционирует путем осуществления вкладов в иностранные банки (вывоз капитала) и внешних займов (ввоз капитала).

Современной формой ссудного капитала является международный кредит.

► Международный кредит - это кредит, предоставляемый государствами, банками, фирмами, другими юридическими или физическими лицами одних стран правительству, банкам, фирмам, юридическим лицам других стран.

Сущность международного кредита заключается в предоставлении странами друг другуденежных или товарных ресурсов в долг на условиях возвратности, платности и срочности. Субъектами кредитно-финансовых сделок могут выступать частные предпринимательские структуры, государственные учреждения, правительства стран, различные международные организации и др.

Основными международными кредитно-финансовыми организациями являютсяМеждународный валютный фонд (МВФ), Международный банк реконструкции и развития(МБРР) или Всемирный банк.

В настоящее время эти организации объединяют более 150 государств

Международный кредит способствует:

• росту торговли между странами;

• облегчению международных денежных расчетов;

• привлечению дополнительных кредитных ресурсов с целью решения социально-экономических проблем;

• формированию активного платежного баланса страны;

• созданию специальных стабилизационных фондов для обеспечения устойчивого курсанациональной валюты;

• сдерживанию нарастающих инфляционных процессов.

Однако неэффективное использование кредитных ресурсов может негативно отразиться на экономическом состоянии страны. Чрезмерные внешние заимствования, привысоких процентных ставках, отвлекают значительную часть денежных средств, которыемогли бы быть вовлечены в необходимые для страны инвестиции. Поэтому внешние долгисущественно снижают внутренние экономические возможности страны, подрывают перспективы ее дальнейшего самостоятельного социально-экономического развития.