Анализ деловой активности (оборачиваемости)

Эти показатели, по сути, являются характеристикой эффективности управления предприятием и отражают время, которое тратится для выполнения производственных и коммерческих операций.

Оборачиваемость средств исчисляется продолжительностью одного оборота в днях (оборачиваемость оборотных средств в днях) или количеством оборотов за отчетный период (коэффициент оборачиваемости).

Время, в течение которого оборотные средства находятся в обороте, т.е. последовательно переходят из одной стадии в другую, составляет период оборота оборотных средств[1].

Коэффициенты оборачиваемостихарактеризуют эффективность использования активов и представляют собой оценку скорости оборота. Чем выше скорость оборота, тем быстрее оборачиваются активы и тем эффективнее управление предприятием.

Коэффициенты оборачиваемости показывают сколько раз за период (за год) оборачиваются активы или сколько рублей выручки от реализации приходится на рубль активов.

Оборачиваемость совокупных активовхарактеризует скорость превращения в деньги всех активов предприятия[1].

где В – выручка от реализации продукции, товаров и услуг без НДС и акцизов (доход от основной деятельности), отражаемая в отчете о прибылях и убытках, руб.

САср – среднегодовая стоимость совокупных активов, руб.

Этот показатель является одним из составляющих 3-факторной модели Дюпона и важным инструментом стратегического управления эффективностью предприятия. Рост данного показателя говорит о росте эффективности использования суммарных активов компании.

Продолжительность одного оборота активов в днях характеризует время необходимое для оборота капитала, вложенного в активы[1].

Д – продолжительность рассматриваемого периода, за который был рассчитан показатель выручки, дни.

КСА – коэффициент оборачиваемости совокупных активов, обороты.

Оборачиваемость оборотных активовхарактеризует скорость и время оборота средств, находящихся в обороте на разных стадиях операционного цикла[1].

ОАср – среднегодовая стоимость оборотных активов предприятия, руб.

Продолжительность оборота оборотных активов определяется по формуле[1]:

Оборачиваемость товарно-материальных запасов определяется следующими формулами[1]:

ССрп– себестоимость реализованной продукции, отражаемая в отчете о прибылях и убытках, руб.

Зср – среднегодовая стоимость запасов предприятия, определяемая на основании баланса предприятия на начало и конец отчетного периода, руб.

К запасам относятся следующие статьи: материалы, незавершенное производство, готовая продукция, товары для перепродажи.

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции определяется следующей формулой[1].

ССрп– себестоимость реализованной продукции, отражаемая в отчете о прибылях и убытках, руб.

ЗГПср – среднегодовая стоимость запасов готовой продукции предприятия, определяемая на основании баланса предприятия на начало и конец отчетного периода, руб.

Обычно чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем лучше, так как меньшая сумма вложена в запасы, что уменьшает риск потери капитала при невозможности реализовать продукцию. Также высокая оборачиваемость запасов связана с меньшей потребность в финансовых ресурсах для финансирования закупки материалов и производства готовой продукции, что уменьшает потребность в кредите.

Однако, если этот показатель значительно ниже, чем средний по отрасли, существует риск потери конкурентоспособности предприятия и сокращения объемов производства и реализации продукции за счет дефицита материалов для производства продукции и товаров для продажи.

Продолжительность оборота запасов показывает количество дней, в течение которых осуществляется закупка материалов, производство готовой продукции, а затем ее продажа[1].

Оборачиваемость дебиторской задолженностипоказывает отношение объема продаж в кредит к величине дебиторской задолженности.

Оборачиваемость дебиторской задолженности это сфера контроля коммерческого директора. Определение сроков отсрочки платежа для покупателей и заказчиков, планирование мероприятий для своевременной инкассации дебиторской задолженности - это мероприятия позволяющие оптимизировать оборачиваемость дебиторской задолженности[1].

ДЗср – среднегодовая сумма дебиторской задолженности, руб.

Чем показатель выше, тем быстрее оплачиваются долги перед предприятием, тем меньше сумма требуется для финансирования деятельности предприятия в период отсрочки платежа. Низкое значение свидетельствует о предоставлении щедрых кредитов покупателям и заказчикам. Сокращение показателя оборачиваемости дебиторской задолженности характеризует снижение контроля и эффективности управления дебиторской задолженностью.

Продолжительность оборота дебиторской задолженности характеризует среднее время отсрочки платежа, предоставляемое покупателям и заказчикам, и определяется по формуле[1]:

Оборачиваемость кредиторской задолженности определяется следующей формулой[1]:

ССрп– себестоимость реализованной продукции (отчет о прибылях и убытках), руб.

КЗср – среднегодовая стоимость кредиторской задолженности предприятия, руб.

Кредиторская задолженность предприятия не включает краткосрочные обязательства по кредитам банков.

Продолжительность оборота кредиторской задолженности показывает количество дней, в течение которых предприятие погашает свои обязательства перед поставщиками, работниками, бюджетом[1].

Оценка оборачиваемости оборотных активов и деловой активности связана с расчетом суммы рабочего капитала или финансово-эксплуатационной потребности и времени финансового цикла.

Финансовый цикл характеризует промежуток времени между оттоком денежных средств в момент оплаты сырья и материалов и притоком денежных средств в момент фактического поступления выручки за реализованную готовую продукцию.

Время финансового цикла определяется следующей формулой:

Тфц= ТобЗ +ТобДЗ - Т обКЗ

Рабочий капитал = Дебиторская задолженность + Запасы

- Краткосрочная кредиторская задолженность

(без учета краткосрочных кредитов банков)

Рабочий капиталхарактеризует величину финансовых ресурсов, необходимую для обеспечения нормального кругооборота запасов и дебиторской задолженности в дополнение к кредиторской задолженности, которая покрывает часть текущих активов.

Рост коэффициента оборачиваемости свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств.

В таблице 12 представлены рассчитанные показатели описанные выше.

Таблица 12 – Коэффициенты оборачиваемости

1. Изменение суммы рабочего капитала с -204 200 руб. на начало года до 5 175 729 руб. в конце года, связано с тем, что недостаток собственных средств для финансирования оборотных активов, предприятие компенсировало привлечение краткосрочных кредитов банков. При этом часть кредиторской задолженности, которая используется в расчете рабочего капитала, была погашена.

2. Сложно оценить оборачиваемость активов без сравнения с предыдущим периодом, однако, рост дебиторской задолженности за год с 1 359 200,00  руб. 3 567 990,00 руб. при снижении выручки с 12 960 000 руб. до 12 785 290 руб., свидетельствуют о снижении оборачиваемости дебиторской задолженности. Оборачиваемость запасов также снизилась, об этом говорит увеличение суммы запасов с 3 221 700,00  руб. до 4 746 906,36 руб. при снижении суммы себестоимости реализованной продукции вследствие снижения объемов реализации и выручки.

3. Для восстановления финансового состояния предприятия необходимо принять меры для сокращения запасов и готовой продукции, а также для увеличения объемов реализации.