Тема 4. Мировая валютная система и валютная политика.

    Понятие валютной торговли, валютной сделки, валютного рынка.

    Импорт товаров и услуг – источник и причина продажи национальной валюты с целью покупки иностранной валюты. Сделки внешней торговли – основная часть валютных сделок, т.е. валютного рынка. Функции валютного рынка: клиринг, хеджирование, страхование.

    Рынок СПОТ, т.е. рынок немедленной поставки валюты и рынок срочных контрактов.

Различия в курсах СПОТ и срочных контрактов обусловлено различием процентных ставок в странах рассматриваемых валют.

    Спрос на валюту и ее предложение. Система «плавающих» валютных курсов, система «фиксированных» валютных курсов. Факторы, определяющие валютные курсы: объемы денежной массы в обращении, спрос на деньги, паритет покупательной способности денег (ППС), реальный доход в стране, различия процентных ставок. Все эти факторы затрудняют прогнозирование изменений валютного курса разных денег. Эти вопросы лучше всего изучать по учебнику Линдерта «Экономика мирохозяйственных связей». (гл. 14 и 15).

    Понятие «валютная система», т.е. совокупность валютного механизма и валютных отношений влияние валютной системы на темпы роста производства и международного обмена, цены, заработную плату, т.е. на все факторы, определяющие экономическое положение страны.

    Мировая (межгосударственная), региональная и национальная валютные системы (ВС).

Базой мировой ВС является международное разделение труда, товарное производство и внешняя торговля между странами. Мировая ВС включает международные организационные институты и комплекс международно-договорных и государственно-правовых норм, международный валютный фонд (МВФ), его банк, обеспечивающий функционирование валютных инструментов. На международных валютных рынках (Лондон, Сингапур, Париж, Токио) осуществляются операции с валютами, которые широко используются в международном платежном обороте. Роль коммерческих банков, их инкассовые и прочие платежные функции по поручению иностранных банков корреспондентов. Банки, имеющие право на совершение валютных операций называются уполномоченными, девизными или валютными. Валютный рынок это в основноммежбанковские отношения

    Эволюция мировой валютной системы. Изучая данный аспект темы необходимо ознакомиться с особенностями различных ее вариантов, таких как Бреттон-Вудская ВС, Ямайская ВС.

    При изучении региональных ВС особо обратите внимание на Европейскую ВС. ее особенности, ее центральные институты Европейский банк реконструкции и развития. Его функции и роль в развитии национальных ВС и экономическом развитии стран. Рынок евровалют. Его структура и особенности. Понятие ЭКЮ. Котировка валют: понятие, смысл, виды и методология расчета. Методологию лучше всего изучать по учебнику «И.Я. Носкова, М.М. Максимова «Международные экономические отношения», - М.: «Банки и биржи». Издательское объединение «Юнити», 1995. Стр.77-81».

    Выбор валютной политики. Все множество ее вариантов сводится к следующему:

· чистое плавание валютных курсов,

· регулируемое плавание,

· постоянно фиксируемый валютный курс, при котором вся внутренняя экономика должна быть ориентирована на его поддержание.

    Для тех, кто хочет более подробно ознакомиться с инструментарием валютной политики, рекомендуем изучить главы 20 и 21 первого источника основной литературы.

    Тема изложена в главе 6 данного учебного пособия.