Экономического роста и надежности деятельности предприятия

анализ степени устойчивости экономического роста и надежности деятельности предприятия включает в себя следующие этапы:

1) Анализ рыночной позиции предприятия

Анализ рыночной позиции предприятия проводится на основе разработки SWOT-матрицы. Суть такого анализа сводится к оценке перспектив деятельности в двух аспектах: возможности продолжения дальнейшей деятельности и угрозы успешного выполнения планов, а также оценке существующего положения предприятия как преимуществ деятельности, так и недостатков.

Информация для разработки SWOT-матрицы базируется на экспертных оценках.

Форма SWOT-матрицы показана на рис. 2.2.

Рис. 2.2. Макет SWOT-матрицы

2) Оценка ликвидационной стоимости предприятия

Источник информации: форма № 1.

Ликвидационная стоимость предприятия может быть оценена по формуле Д. Уилкокса.

Ликвидационная стоимость предприятия = Денежные средства +

+ Ценные бумаги + Дебиторская задолженность + Товарные запасы+ + 0,7 × (Расходы будущих периодов) + 0,5 × (Долгосрочные активы)-– Внешние обязательства.

ликвидационная стоимость оценивается на начало и конец отчетного периода, а также в динамике.

3) Факторный анализ степени устойчивости экономического роста предприятия

Источники информации: Формы № 1, 2, 3, 4, 5 и пункты 5, 6 прочих учетных источников.

Анализ проводится методом цепных подстановок на основе формулы

.                  (2.1)

,            (2.2)

,              (2.3)

,                 (2.4)

,                (2.5)

,           (2.6)

,           (2.7)

.           (2.8)

баланс факторов:

. (2.9)

расчет показателей и их сущность производится на основе аналитической табл. 2.9.

Таблица 2.9

Факторный анализ степени устойчивости

экономического роста

Продолжение табл. 2.9

Продолжение табл. 2.9

4) Комплексный анализ финансовой устойчивости (вероятности банкротства)

Источники информации: формы № 1, 2.

Эмпирическая оценка возможности банкротства может быть проведена на основе зарубежного подхода (модель Z – счета Э. Альтмана) и отечественного подхода (пятифакторная модель финансовой устойчивости).

Модель «Z – счет» Э. Альтмана получена следующим путем:

(2.10)

оценка возможности банкротства по Э. Альтману проводится на основании табл. 2.10.

Таблица 2.10

Оценка вероятности банкротства

Пятифакторная модель, разработанная российскими учеными, представляет собой комбинацию следующих коэффициентов:

- Коэффициент оборачиваемости запасов (N₁):

.                       (2.11)

- Коэффициент текущей ликвидности (N₂):

.                            (2.12)

- Коэффициент структуры капитала (леверидж) – (N₃):

.                            (2.13)

- Коэффициент рентабельности (N₄):

.                    (2.14)

- Коэффициент эффективности (N₅):

.                    (2.15)

модель оценки финансовой устойчивости строится следующим образом:

,                  (2.16)

где . (2.17)

нормативные значения показателей могут быть установлены экспертным путем для каждого предприятия или на основе среднеотраслевых значений:

N₁ = 3,0; N₂ = 2,0; N₃ = 1,0; N₄ = 0,3; N₅ = 0,2.

Если М = 100 и более, финансовая ситуация на предприятии может считаться хорошей; если М < 100, то ситуация вызывает беспокойство. Чем сильнее отклонение от значения 100 в меньшую сторону, тем сложнее ситуация и тем более вероятно в ближайшее время наступление финансовых трудностей.