Порівняльний аналіз і вибір інвестиційних альтернатив. Оптимізація розподілу інвестицій по проектах.

Таке завдання виникає в тому випадку, коли є кілька привабливих інвестиційних проектів, однак, підприємство не може брати участь в них одночасно, оскільки обмежене у фінансових ресурсах. Розглянемо найбільш типові ситуації, що вимагають оптимізації розподілу інвестицій. Більш складні варіанти оптимізації інвестиційних портфелів зважуються за допомогою методів лінійного програмування.

1. ПРОСТОРОВА ОПТИМІЗАЦІЯ

Коли мова йде про просторову оптимізацію, мають на увазі таке:

-загальна сума фінансових ресурсів на конкретний період (наприклад,рік) обмежена зверху;

-існує кілька взаємонезалежних інвестиційних проектів із сумарнимобсягом необхідних інвестицій, які перевищують ресурси, що існують упідприємства;

- необхідно скласти інвестиційний портфель, максимізуючий сумарний можливий приріст капіталу.

Залежно від того, підлягають розукрупненню розглянуті проекти чи ні, можливі різні способи вирішення даного завдання. 1.1. Розглянуті проекти підлягають розукрупненню.

Отже, можна реалізовувати не тільки цілком кожний із аналізованих проектів, але й будь-яку його частину; при цьому розглядається відповідна частка інвестицій і грошових надходжень. Послідовність дій у цьому випадку така:

-                  для кожного проекту розраховується індекс рентабельності:
PI = PV грошових надходжень /PV грошових відтоків

проекти упорядковуються за зменшенням показника РІ;

- в інвестиційний портфель включаються перші k проектів, що в повному
обсязі можуть бути профінансовані підприємством;

- черговий проект береться не в повному обсязі, а лише у тій частині, в
якій він може бути профінансований (залишковий принцип).