Дифференцированные платежи – периодические платежи изменяющиеся суммами

Ежемесячные платежи в рассматриваемом случае определяются формулой:

,                (10)

где                             

 – основной платеж.

 – ежемесячная выплата процентов, начисляемых на остаток от суммы долга.

При определении периодических платежей кредитные организации, обычно, используют пересчет годовой процентной ставки в месячную на основе простых процентов: , вследствие чего

,

Рассмотрим пример.

Предположим: размер ссуды  руб., срок погашения ссуды ,

ставка по кредиту [% / год].

Аннуитетные платежи:

Y=5 648,82 руб.

S=135 571,60 руб.

Дифференцированные платежи:

S=135 000 руб.

Сравнение погашения аннуитетными и дифференцированными платежами в условиях инфляции.

Предположим: размер ссуды  руб., срок погашения ссуды , ставка по кредиту [долей / месяц], темп инфляции  принимает значения от 0 до 0,02 [долей/месяц].

Стоимость выплачиваемых платежей с учетом темпа инфляции  приводится к моменту получения ссуды путем умножения на коэффициент дисконтирования:

,         (11)

где j – число месяцев между моментом получения ссуды и платежом.

На графике показаны зависимости приведенных сумм выплат в относительных единицах к размеру ссуды для дифференцированных платежей  и для аннуитетных платежей  от темпа инфляции.

Численные исследования позволяют сделать следующие выводы.

1. Если темп инфляции равен ставке по кредиту ( ), то при любых платежах приведенные суммы выплат равны размеру ссуды.

2. При ставке по кредиту большей темпа инфляции ( ) приведенные суммы выплат для дифференцированных платежей  меньше чем для аннуитетных платежей , при  соответственно наоборот больше. Указанные различия растут с увеличением срока кредита и процентной ставки.