Регулирование рынка ценных бумаг.

Основные цели и задачи регулирования рынка ценных бумаг. Регулирование рынка ценных бумаг за рубежом и в России. Саморегулируемые организации. Проект создания мегарегулятора. Понятие государственного регулирования рынка ценных бумаг и его цели. Система государственного регулирования рынка ценных бумаг в РФ. Государственные органы, регулирующие рынок ценных бумаг в РФ (органы государственного надзора, законодательно-правовая база регулирования).

Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка.

Рынок ценных бумаг и внешний мир. Место рынка ценных бумаг в макроэкономическом кругообороте. Специфика рынка ценных бумаг и связь с остальными макроэкономическими рынками. Условия развития рынка ценных бумаг. Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка. Развитые и формирующиеся финансовые рынки. Рынок ценных бумаг как альтернативный источник финансирования экономики. Функции рынка ценных бумаг. Виды рынков ценных бумаг. Первичный рынок. Вторичный рынок ценных бумаг (Secondary Markets). Основные понятия вторичного рынка ценных бумаг. Публичный рынок.

Происхождение и развитие бирж.

Происхождение товарных, валютных и фондовых бирж. Возникновение и развитие бирж в Европе и США. Возникновение рынка ценных бумаг в России. Американские фондовые биржи. Европейские фондовые биржи. Азиатские фондовые биржи. Слияния и поглощения на мировых фондовых рынках. Российские фондовые биржи: общая ситуация. Внебиржевой российский фондовый рынок.

Особенности функционирования фондовой биржи.

Понятие фондовой биржи, ее основные цели и задачи. Правила допуска к обращению ценных бумаг на фондовой бирже. Органы управления фондовой биржей. Профессиональные участники рынка ценных бумаг.

Организационно-экономические аспекты биржевой торговли.

Специфика организации биржевых торгов. Основные операции и сделки на бирже. Биржевой клиринг и расчеты по сделкам с ценными бумагами. Принципы и практика ценообразования на фондовом рынке. Биржевая информация (биржевые индексы и их характеристика). Этика на фондовой бирже. Биржевые крахи и потрясения. Российский рынок ценных бумаг.

Инструменты рынка ценных бумаг.

Ценные бумаги рынка денег (Securities of Money Market). Особенности ценных бумаг как финансовых активов (акций, облигаций). Рынок денег и рынок капитала. Ценные бумаги рынка денег. Ценные бумаги рынка капитала с фиксированным доходом (Securities of Capital Market with fixed Income). Рынок капитала: инструменты с фиксированным доходом. Виды облигаций в России. Временная структура процентных ставок (The Term Structure of Interested Rates). Долевые бумаги (Equities). Долевые ценные бумаги: обыкновенные и привилегированные. Депозитарные расписки. Теория эффективного рынка (Efficient Markets). Производные финансовые инструменты (Futures Contracts). Форварды, фьючерсы, опционы, свопы.

Фондовые индексы и принципы их построения.

Фондовые индексы (Market Indexes). Принципы построения фондового индекса. Американские фондовые индексы: NYSE, S&P, NASDAQ. Прочие фондовые индексы: японские, немецкие, английские, французские. Индекс MSCI. История возникновения российских фондовых индексов. Индекс РТС. Индекс ММВБ.

Приемы и методы анализа инвестиционной привлекательности фондовых активов.

Технический и фундаментальный анализ (Technical and Fundamental Analysis). Особенности технического и фундаментального анализа. Рейтинговая оценка. Понятие фундаментального анализа на рынке ценных бумаг. Основные направления технического анализа на рынке ценных бумаг. Пользователи информации технического и фундаментального анализа фондовых активов. Преимущества и недостатки применения технического и фундаментального анализа фондовых активов.

Управление портфелем ценных бумаг.

Ожидаемая доходность и риск портфеля. Портфель из актива без риска рискованного актива. Кредитный и заемный портфель. Выбор рискованного портфеля. Эффективный набор портфелей. Кредитный и заемный портфели. Эффективная граница портфелей из актива без риска и рискованного актива. Теорема отделения. Рыночный портфель. Эффективная граница при различии в ставках по займам и депозитам. Модели оценки доходности активов. Модель CAPM. Линия рынка капитала.

Рыночный и нерыночный риски.

Линия рынка актива. Вопросы, возникающие при построении SML. CML и SML. Альфа. Модель Шарпа. Многофакторные модели. Стратегии в управлении портфелем: пассивные и активные. Допустимость риска. Оценка эффективности управления портфелем. Доходность за период и доходность в расчете на год. Доходность на основе средней геометрической. Оценка риска. Коэффициенты Шарпа, Трейнора и эффективности портфеля облигаций. Оценка портфелей на основе значения альфы. Разложение доходности на составляющие компоненты.

Инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг.

Фондовые операции коммерческих банков. Функционирование инвестиционных банков на рынке ценных бумаг. Основы деятельности инвестиционных фондов на рынке ценных бумаг.

Финансовый менеджмент

Цели, задачи и функции финансового менеджмента, правовая среда и информационное обеспечение финансового менеджмента.

Определение финансового менеджмента и финансовой модели организации. Понятие финансового механизма организации. Финансовый механизм и его основные элементы.

Содержание, цели и задачи финансового менеджмента. Финансовый менеджмент как система управления. Правовая среда и информационное обеспечение финансового менеджмента.

Функции финансового менеджмента и его место в системе управления организацией. Роль финансового менеджмента в разработке, принятии и реализации стратегических и тактических решений. Основные направления профессиональной деятельности финансового менеджера.

Исключительные и совместные сферы ответственности финансового менеджмента.

Информационное обеспечение финансового менеджмента. Состав и содержание бухгалтерской (финансовой) отчетности. Понятие отчетности: управленческая и финансовая отчетность в системе финансового менеджмента. Внешние и внутренние пользователи финансовой отчетности. Система показателей учета и отчетности, используемых в финансовом менеджменте.

Основные формы финансовой отчетности. Баланс организации, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении капитала, отчет о движении денежных средств.

Базовые концепции и теоретические основы финансового менеджмента.

Базовые концепции финансового менеджмента – денежных потоков, временной стоимости денег, альтернативных издержек, разделения финансовых и операционных рисков, баланса между риском и доходностью, эффективности рынков капитала.

Теоретические основы финансового менеджмента – теория структуры и цены капитала, теория оптимального портфеля, β-коэффициент портфеля, модель оценки капитальных активов САРМ, теория арбитражного ценообразования АРТ, теории структуры процентных ставок, основы теории опционов, теория агентских отношений.