Анализ доходности при маржинальном подходе. Оценка эффекта операционного рычага (левериджа).

МД – это разн-а м/у Vp от продажи без НДС и акцизов и неполной S прод-ной прод-ии (р-т, У), вкл-ей лишь перем-ые Z на ее произв-во и реал-ию: МД = Vp - S неполн = V p - S пер. Т.о., МД больше Р от продажи на вел-ну постоянных Z: МД = P от продаж - S пост, отсюда, МД наз-ют «суммой покрытия» постоянных Z и ист-ом для получ-ия Р: V p - S пер = P от продаж - S пост

Для упр-ния процессом форм-ия фин-ых рез-ов на п/п рассчит-ют уд-ный МД: а) МД на 1 ед-цу прод-ии (р-т, У); б) МД на 1 рубль продукции (работ, услуг).

МД на ед-цу прод-ии (р-т, У) м.б. рассчитан 2-мя спос-ми: а) как разница м/у ценой продажи ед-ы прод-ии (ц) и уд-ми перем-ми Zами (удSпер): МД на 1 ед = Ц - удSпер; б) как отнош-ие общей суммы МД к кол-ву прод-ии (q): МД на 1 ед = ∑ МД / q.                                                              

МД на 1 руб.прод-ии (р-т,У) опред-ся отн-ем общей суммы МД к Vp от продажи (Vр):                                                     МД на 1 руб. = ∑МД / V p. Дан.п-ль наз-т также нормой МД, т.к. он хар-ет долю МД в Vp от продажи.

МД на 1 рубль м. рассчит-ь по данным ф.№ 2 «Отч. оПиУ», принимая валовую Р как слож-ся МД за период, а КР и УР как условно-пост-е расх-ы этого пер-а: МД на 1 руб = Валовая Р / Vр от продажи                          

Показ-ли уд-го МД исп-ся при расчете план-х показ-й V прод-ии (р-т, У), продажной цены, Р, а также для оц-ки фин-ой устойч-ти п/п и его конкурентосп-ти.

Также МД м. исп-ся при расчете критич-го V прод-ии. Расчет критич-х показ-ей явл-ся отправной точкой для опред-ия прогнозных показ-ей, в частности для опред-ия кол-ва прод-ии позвол-го не только покрыть Z, но и получ-ь необх-ю вел-ну планир-ой Р (q _пл): q _пл = S_пост/ МД _{на 1 ед} + P _пл/ МД _{на 1 ед} = (S_пост+ P _пл) / МД _{на 1 ед} (в ед.)                  

Подход к учету и форм-ию S прод-ии (р-т, У), основ-ый на группир-ке Z в зав-ти от их деления на перем-ые и постоянные, позв-ет учесть то, что S ед-ы 1-го изделия изм-ся при изм-ии V выпуска прод-ии (р-т, У): если п/п расширяет произв-во и продажу, то S ед-цы изделия сниж-ся; если же п/п сокращает V – S ед-цы изделия растет. При сниж-ии S ед-цы изделия, соотв-но, увел-ся P, получ-ая с этой ед-цы изделия, и наоборот. Указ-ое взаимодей-ие м/у показ-ми опред-ет эффект операц-го (произв-го) левериджа.

Леверидж – это показ-ль, хар-щий в общем случае завис-ть м/у 2-мя др. показ-и. При чем небольшое изм-ие 1-го м. привести к существ-му изм-ию др.показ-ля. В основе эффекта операц-го (произв-го) левериджа лежит механизм влияния условно-постоянных расх-в на фин-ые рез-ты. Данное действие проявл-ся в том, что при увел-ии V прод-ии (р-т, У) или Vr от продажи сниж-ся доля условно-постоянных расх-в, приходящаяся на ед-цу изделия, что ведет к сниж-ию S ед-цы этого изделия.

При увел-ии V прод-ии сниж-ся S ед-цы прод-ии за счет сниж-ия уд.постоянных Z. Это приводит к увел-ию Р, получ-ой с ед-цы прод-ии. При этом с ростом Vr от продажи растет и общая сумма P от продаж. Соотнош-ие темпов прироста P и темпов прироста Vr опред-ет ур-нь коэф-та операц-го (произв-го) левериджа (рычага):К_опр = Δ%P / Δ%Vр

Сущность данного коэф-та закл-ся в том, что он хар-ет, сколько % прироста P приход-ся на 1% прироста Vr (или во сколько раз P растет быстрее Vr в %).

Коэф-т опер-го (произв-го) левериджа м.б. рассчитан как отн-ие МД к общей сумме Р: К_опр = МД / Р = (Р + S_пост) / Р = 1 + S_пост / P; 

Ур-нь коэф-та операц-го (произв-го) рычага будет более высоким в том случае, если в составе издержек п/п наибольшую долю заним-т постоянные расх-ы, что хар-но для непроизв-ых п/п.

Эффект операц-го (произв-го) рычага проявл-ся не только в усл-ях повыш-ия V прод-ии (или Vr от продажи), но и в усл-х его падения. И чем выше коэф-т операц-го (произв-го) рычага, тем знач-но быстрее будет падать P при снижении Vпрод-ии (или Vr от продажи).

На основе коэф-та операц-го рычага дают оценку произв-ым рискам. Наиболее подвержены производ-ым рискам п/п с высоким коэф-ом операц-го рычага, поскольку в усл-х ухудш-ия коньюкт-ы рынка падение V прод-ии вызовет более существ-ое падение P от продаж. При этом темпы сниж-ия P будут опред-ся ур-ем коэф-та операц-го рычага. На основе коэф-та операц-го рычага прогноз-т также фин-ые рез-ты п/п.

Учет и контроль издержек производства и продаж по видам расходов. Нормативное регулирование учета расходов по обычным видам деятельности.

Издержки – ден. измер. суммы рес., исп-мых с какой-либо целью или это з-ты живого и овещл. труда на пр-во и реал-ию прод-ии. Издержки произв и обращ. классифицируются по различ. призн.: явные и неявные издержки; предельные; альтернативные; в зависимости от функций, выполняемых п/п; по видам затр; матер. и нематер.; пост. и перемен.; по товарным группам; прямые и косвенные; по статьям и др. Т. обр. изд-ки обращ. и пр-ва – это р/х, связ. с пр-ом, а т/ж движ-м Т до потребителя. В целях планир-я, учета и отч-ти изд-к обр. и п-ва рек-ся прим-ть след. номенкл. (пример для торг. орг-ии): трансп. р/х, на опл. тр, очисл. на соц., аренда и содерж-е зданий,инст-в ; аморт-я и ремонт ОС; топливо, газ, энергия; хран-е, подработка, упаковка; реклама, р/х на тару и проч. В НК РФ ст. 252 дано понятие р/х – обоснов. и док-но подтвержд. з-ты (убытки в случ. ст. 256), осуществ-ые н-пл-ом.Под обоснов. поним-ся экономич-ки оправдан. з-ты, оценка кот выраж. в денеж форме. Р/х призн-ся люб. з-ты при усл-ии что они произ-ныдля осущ-ия д-ти, направл-ой на получ-е д/х. По видам з-т – данный приз. класс-ии осн., они подразд-ся на элементы и статьи, содерж-е кот. раскр-ся в гл.25 НК. Груп-ка р/х по экономич. элементамедина и обяз-на для всех п/п..Р/х связ-е с пр-ом и реал-ей:1материальныер/х; 2. р/х на опл. труда; 3 Аморт.;4 проч. р/х. Согл. ПБУ 10/99 р/х по обыч. вид. д-ти яв-ся р/х связ. с изгот-ем прод-ии, приоб-ем и продажей Т. А т/ж осущ-ие кот-х связ-но с вып-ем раб, оказ-ем услуг. Кроме того, состав р/х по обыч. вид. д-ти зависит от специфики, отрасли п/п. (напр. р/х на прод для торг. орг-ии яв-ся р/х по обыч. видам д-ти). При формир-ии р/х по обыч. вид. д-ти д.б. обеспечена их групп-ка по след. эл-ам: материал з-ты, з-ты на опл. тр; отчисл. на соц. нужды; амортиз-ия; прочие з-ты. Для целей упр-ия в б/у орган-ся учет р/х по статьям з-т, перечень уст-ся ог-ей самост-но. На базе р/х по обыч. видам д-ти формир-ся с/с с уч. корректир-ок в завис-ти от особ-ей пр-ва, а т/ продажи. При этом коммерч. и управл. р/х могут призн-ся в с/с Т полн-ю в отч. году их признания в кач-ве р/х по обыч. видам д-ти. Кроме того, учет изд-к может вестись в раз-зе подр-ий орг-ии.

Осн. нормат. док-ты –НК РФ,ПБУ 10/99 «Р/х орг-ии», а т/ж ТК РФ, ПБу 6/01 «Учет ОС», ПБУ 5/01 «Учет МПЗ», Метод. рек-ии по орг-ии и вед. УУ, отраслевые инстр-ии и норм. акты. (Метод. указ. по б/у спец. инстр-та, приспос-ий, обор-ия и одежды)