Мировой валютный рынок: механизм функционирования.

Международный валютный рынок – сфера купли-продажи валютных единиц различных стран.

Масштабы – объем операций в день составляет 2,2 трлн. $

В нынешних условиях МВФ имеет глобальный характер. Он инициируется деятельностью крупнейших транснациональных банков (ТНБ), которые являются главными операторами.

Участники –

- крупнейшие коммерческие банки (КБ), которые являются маркет-майкерами,

- финансовые инвестиционные компании,

- крупные фондовые биржи,

- ЦБ отдельных стран,

- международные финансово-экономические организации

- посреднические организации

МВФ является общедоступным. Каждый гражданин может быть участником операций МВФ → МВФ равнодоступен. Эта система поистине всеобща и глобальна.

Основные функции МВР (мирового валютного рынка):

1. Покупка и продажа иностранной валюты, связанная прежде всего с реализацией потребительских целей, конверсия покупательной способности, которая представлена 2-мя различными целями: 1) покупка иностранной валюты для осуществления внешнеторговых операций, 2) покупка и продажа иностранной валюты с целью использования этой валюты в других рыночных условиях (человек едет за границу)

2. Формирование и регулирование валютных курсов. Курсообразование основных денежных единиц определяется без чьего-либо участия. Курс образования доллара осуществляется на международных финансовых рынках.

3. Получение прибыли участниками на разности валютных курсов (спекуляция)

4. Страхование рисков валютных операций (хеджирование)

5. Диверсификация валютных активов участников в удобные и выгодные номинации

Структура МВР:

- рынки ПРС

- рынки РС

- еврорынки – особая рыночная среда, где операции осуществляются на основе денежных единиц, которые не явялются основными на данной территории

С точки зрения осуществления валютных операций, МВР сегментирован по видам операций)

- Спот (Spot) – курс валюты фиксируется на день и час оплаты контракта

- Форвардный (forward)

- Рынок валютных опционов (option)

- Рынок валютных свопов (swap)

Смысл еврорынков – евровалюта – та самая денежная единица, которая в данных условиях не подлежит национальной юрисдикции, не распространяется валютное регулирование: ни резервные требования, ни валютные требования. Это означает, что операции с данной валютой являются более выгодными, чем с данной национальной (долларовые операции на европейских рынках). Кредиты с таких депозитов будут более выгодными.

В каждой стране существуют анклавы, позволяющие осуществлять операции с евровалютой (более выгодный инструмент)

Главный сегмент – рынки ПРС, т.к валюта ПРС наиболее употребительна. ПРС имеют гораздо более развитую и эффективную систему международных валютных расчетов.

Рынки РС догоняют рынки ПРС, тоже хотят достичь таких показателей

Финансирование и кредитование международной торговли.

МВФО – средство кредитования международной торговли

Все средства кредитования международной торговли можно сгруппировать в 3 группы:

1. внутренние средства экспортеров и импортеров

Межфирменный кредит широко используется между экспортерами и импортерами, представляет из себя кредит покупателя и кредит продавца. Кредит покупателя – финансирование оборотных средств экспортера. Кредит продавца – авансовые платежи или платежи с рассрочкой

2. средства уполномоченных банков, которые закреплены за каждым внешнеторговым банком overdraft, кредитная линия

Уполномоченные банки предоставляют средства финансирования проектов в виде торгового кредит, который представляет собой кредитную линию или краткосрочный возобновляемый кредит.

Банк открывает счет (специальный или аккредитивный), который имеет процентную ставку на уровне 3-х месяцев, каждые 3 месяца процентная ставка пересматривается, а вместе с ней пересматриваются и все кредитные соглашения. И так много раз.

Кредит лимитируется объемом предоставляемых средств. Товарооборот не должен выходить за рамки лимита. Но это происходит, т.к. растут аппетиты, цены растут. В этом случае банк открывает овердрафтовый кредит – предоставляет собственную дополнительную сумму кредитования сверх возможного лимита на 10-15%

3. привлеченные средства других банков

Как долгосрочные, так и долгосрочные формы финансирования (специфические формы финансирования): факторинг и форфейтинг

Факторинг – есть государственное страхование. Финансирование экспортерам под дебиторскую задолжность импортеров. Эта процедура упрощает платежный оборот, т.к. не требует денежной ссуды. Основанием для финансирования является дебиторская задолжность, платежка, которую частично берет на себя посредник. Упрощение связано с убыстрением оборота денежных средств и вексельного оборота. Оваль (подтверждение) векселей осуществляет фирма-посредник. Факторинг рассматривает возможность переуступки только части задолжности.

Форфейтинг – экспортер уступает свое право на безоборотной основе, полностью переуступая дебиторскую задолжность посреднику, выплачивают часть денег. 90% платежа осуществляется по фиксированным ставкам дисконта (ставка лондонского рынка Libor) - ставка привлечения депозита) – сделка гарантируется банком посредника. Не страхуется системой государственного страхования (экспорт в кредит). Эта процедура относится только к деятельности отдельных КБ.

Дебиторская задолжность переводами векселей выгодна.

Лизинг – аренда основных средств. Весьма удобная форма финансирования, т.к. дает возможность использовать дорогостоящее оборудование или транспортные средства, не платя их полную цену сразу. Виды: оперативный, финансовый, компенсационный