Этапы реализации инвестиционного проекта и инвестиционная стратегия предприятия.

Период времени от начала вложения инвестиций до получения конечного эффекта от их вложений называется жизненным (или инвестиционным) циклом инвестиционного проекта.

Согласно сложившейся практике состояния, через которые проходит проект в течение его жизненного цикла, называют фазами (этапами, стадиями). В свою очередь каждая фаза (этап) может делиться на фазы (этапы) следующего уровня (подфазы, подэтапы) и т.д.

7 периодов жизненного цикла: возникновение, выживание, самоокупаемость, самофинансирование, устойчивый рост, создание стоимости, возрождение.

По экономическому содержанию жизненный цикл инвестиционного проекта
делится на четыре фазы.

— предынвестиционная фаза — включает несколько стадий: формирование инвестиционного замысла, исследование инвестиционных возможностей, формирование инвестиционного предложения, предпроектные исследования, разработку технико-экономического обоснования и бизнес-плана, окончательную формулировку проекта и принятие по нему решения;

— собственно инвестиционная фаза — практическая реализация инвестиционного проекта: разработка организационно-экономического механизма взаимодействия участников проекта, проведение проектных работ, приобретение (аренда) земли, возведение объектов, приобретение и монтаж оборудования, создание производственной инфраструктуры. Это самая затратная фаза, поглощающая основной (или весь) объем инвестиций. Она заканчивается моментом ввода объекта в эксплуатацию

Период возврата инвестиций — период эксплуатации, в который происходит возврат первоначальных инвестиций за счет получения дохода от реализации продукции. Заканчивается, когда все инвестиции компенсируются доходами

— эксплуатационная фаза — в этот период могут быть и инвестиционные затраты (рост производства, износ оборудования), но доходы от реализации продукции намного их превышают. Затем проект начинает постепенно устаревать, спрос на продукцию падает, доходность проекта снижается. В то же время основные фонды проекта устаревают морально и физически, т.е. жизненный цикл инвестиционного проекта завершается, и во избежание превращения его в убыточный целесообразно проект свернуть и к этому времени подготовить новый инвестиционный проект;

— ликвидационно-аналитический этап проекта  - предназначен для получения полезной информации для будущей инвестиционной деятельности на основании опыта реализации провекта. Проводится объективная оценка и анализ соответствия поставленных и достигнутых целей, определяются причины несоответствия, проводится пост-аудит проекта, ликвидируются негативные последствия реализации проекта. Также может быть дополнительным источником денежных поступлений (например, в случае продажи по остаточной стоимости оборудования) или дополнительными расходами (например, при необходимости рекультивации земель).

Инвестиционная стратегияпредставляет собой систему долгосрочных целей инвестиционной деятельности организации, определяемых общими задачами ее развития, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения.

Инвестиционную стратегиюможно представить как генеральное направление (программу, план) инвестиционной деятельности организации, следование которому в долгосрочной перспективе должно привести к достижению инвестиционныхцелей и получению ожидаемого инвестиционногоэффекта. Инвестиционная стратегияопределяет приоритеты направлений и форм инвестиционной деятельности организации, характер формирования инвестиционныхресурсов и последовательность этапов реализаций долгосрочныхинвестиционныхцелей, обеспечивающих предусмотренное общее развитие организации.

Инвестиционная политика предприятий и корпораций. Бизнес-планирование инвестиций.

стратегии предприятия, которая заключается в выборе и реализации наиболее рациональных путей расширения и обновления его производственного потенциала.

При выработке инвестиционной политики необходимо предусмотреть:

1. достижение экономического, научно‑технического и социального эффекта от рассматриваемых мероприятий. При этом для каждого объекта инвестирования используются конкретные методы оценки эффективности. По итогам такой оценки осуществляется отбор отдельных инвестиционных проектов по критерию их эффективности (рентабельности). При прочих равных условиях принимаются к реализации те из них, которые обеспечивают предприятию максимальную эффективность;

2. получение предприятием наибольшей прибыли на вложенный капитал при минимальных инвестиционных затратах;

3. рациональное распоряжение средствами на реализацию бесприбыльных инвестиционных проектов, т. е. снижение расходов на достижение соответствующего социального, научно‑технического или экологического эффекта реализации данных проектов;

4. использование предприятием государственной поддержки для повышения эффективности инвестиций в форме гарантий Правительства РФ, бюджетных ссуд и т. д.;

5. привлечение субсидий и льготных кредитов международных финансово‑кредитных организаций и частных иностранных инвесторов;

6. обеспечение минимизации инвестиционных рисков, связанных с реализацией конкретных проектов;

7. обеспечение ликвидности инвестиций следует предусматривать в силу значительных изменений внешней инвестиционной среды, конъюнктуры рынка или стратегии развития предприятия в предстоящем году. Из‑за воздействия этих факторов часто приходится принимать решение о своевременном выходе из неэффективных проектов и реинвестировании высвобождающегося капитала. С этой целью по каждому инвестиционному объекту следует оценить уровень ликвидности инвестиций. По итогам оценки проводится ранжирование реальных проектов по критерию их ликвидности. Отбираются для реализации те из них, которые имеют максимальный уровень ликвидности;

8. соответствие мероприятий, которые предусматривается осуществить в рамках инвестиционной политики, законодательным и другим правовым актам Российской Федерации по вопросам регулирования инвестиционной деятельности.

При разработке инвестиционной политики учитываются следующие факторы:

1) финансовое положение предприятия;

2) технический уровень производства, наличие у него незавершенного строительства и неустановленного оборудования;

3) возможность получения оборудования по лизингу;

4) наличие у предприятия как собственных капиталов, так и возможности привлечения заемных средств в форме кредитов и займов;

5) финансовые условия инвестирования на рынке капитала;

6) льготы, получаемые инвестором от государства;

7) коммерческая и бюджетная эффективность намечаемых к реализации инвестиционных проектов;

8) условия страхования и получения гарантий от некоммерческих рисков.

Потребность предприятия в инвестиционных ресурсах соответствует расходам, которые необходимы с начала периода реализации инвестиционной политики. Стоимость объектов незавершенного строительства, оплаченного неустановленного оборудования, иные затраты истекших лет не включаются в общий объем капитальных вложений предстоящего периода.

При разработке инвестиционной политики предприятия рекомендуется определить общий объем инвестиций, способы рационального использования собственных средств и возможности привлечения дополнительных денежных ресурсов с кредитного и фондового рынков. Инвестиционные проекты в рамках долгосрочной стратегии предприятия целесообразно согласовывать между собой по объемам выделяемых ресурсов и срокам реализации исходя из достижения максимального общего экономического эффекта (дохода или прибыли), получаемого в процессе реализации инвестиционной политики.

Среднесрочная инвестиционная политика разрабатывается на период один-два года, а долгосрочная на более длительную перспективу.

Инвестиционная политика, определенная специалистами предприятия, подлежит рассмотрению и утверждению руководством.

Эффективность инвестиционной политики оценивают по сроку окупаемости инвестиций, который определяют на основе бизнес-плана и предварительных расчетов по обоснованию инвестиционных проектов.

Для конкретизации сроков осуществления различных мероприятий в рамках инвестиционной политики и обеспечения их фин.результатами предприятия разрабатывают бизнес-планы инвестиционных проектов, которые после экспертизы утверждаются Дирекцией предприятия и служат руководством для практической деятельности.

Бизнес план представляет собой стандартный для индустриально развитых стран документ, в котором подробно обосновывается концепция реального инвестиционного проекта и приводятся основные его параметры:

- масштаб производственной и коммерческой деятельности

- сырьевое,техническое и кадровое обеспечение проекта

-объемы необходимых кап.вложений и сроки их возврата

- фин.ресурсы, привлекаемые для реализации проекта

- Риски,связанные с данным проектом

Разделы: вводная часть, обзор состояния отрасли, производственный план, план маркетинга, организационный план, финансовый план, оценка экономической эффективности затрат.