Оцінка можливості  відновлення платоспроможності ТОВ «Укрлан»

Платоспроможність – зовнішній признак фінансової рівноваги підприємства та забезпеченістю оборотних активів довгостроковими джерелами.

З ціллю розробки прогнозу платоспроможності ТОВ «Укрлан» розраховується показники відновлення (втрати) платоспроможності.

                                            Квід = Кп.л + 6/Т·(Кп.л.к- кп.л.п) ,                                (3.1)

де Квід – показник відновлення платоспроможності;

Кп.л.к, Кп.л.п – коефіцієнт поточної ліквідності відповідно на кінець і на початок періоду;

6 – період відновлення платоспроможності, місяців;

Т – тривалість аналізуємого періоду, місяців.

2012 р. .

За розрахунками можна зробити висновок, що ТОВ «Укрлан» немає можливості відновити платоспроможність за період шість місяців.

Розрахуємо показник втрати платоспроможності по формулі:

Квт = Кп.л.к + 3/Тх(Кп.л.к- Кп.л.п) ,                           (3.2)

                                                  2           

де Квт – показник втрати платоспроможності;

3 – період втрати платоспроможності, місяців;

2012 р. .

За розрахунками зробимо висновок, що за аналізований період ТОВ «Укрлан» має тенденції втрати платоспроможності за три місяці.

Економічним показником ознак поточної платоспроможності (Пп) за наявності простроченої кредиторської заборгованості є різниця між сумою наявних у підприємства грошових коштів, їх еквівалентів та інших високоліквідних активів і його поточних зобов’язань, що визначається за формулою 3.3:

П_п= А₀₄₀ + А₀₄₅+ А₂₂₀+ А₂₃₀+ А₂₄₀ - П₆₂₀ (3.3)

де А₀₄₀, А₀₄₅, А₂₂₀, А₂₃₀, А₂₄₀ – відповідні рядки активу балансу;

На 2010 рік: П_п=3,4 – 316,1 = - 312,7 тис.грн.;

На 2011 рік: П_п=1,2 – 216 = - 214,8 тис.грн.;

На 2012 рік: П_п=14,2 – 911,7 = - 897,50 тис.грн.

Отже, розраховані показники ТОВ «Укрлан» свідчать про поточну неплатоспроможність суб’єкта підприємницької діяльності.

В результаті проведеного аналізу фінансової рівноваги спостерігається такий стан речей:

1) на початку аналізованого періоду приріст власного капіталу більший, ніж відлучення капіталу, а на кінець аналізуємого періоду навпаки. На це вплинули непокриті збитки підприємства;

2) власні обігові кошти підприємство не має; загальна величина основних джерел формування запасів і витрат зменшилося; підприємство немає довгострокових джерел формування запасів; заборгованість перед постачальника виросла, підприємство взяло позику;

3) товариство має нестійкий фінансовий стан, на це вплинуло: відсутність власних обігових коштів, довгострокових джерел формування запасів, збільшення короткострокових кредитів та позик;

4) у підприємства низька платоспроможність.

Для підприємства першим рівнем стабілізації є досягнення такого стану фінансової рівноваги, як самофінансування діяльності у режимі простого відтворення.

Тобто стабілізація відбувається на такому рівні, коли забезпечується стійкість як протидія спаду обсягів виробництва й руйнування ресурсного потенціалу.

Більш високим рівнем фінансово – економічної стабілізації є забезпечення такої стійкості, яка зумовлює поступове економічне зростання і перехід до розширеного відтворення.

Існує багато підходів до прогнозування фінансової неспроможності суб'єктів господарювання. Будь-яка методика оцінки кредитоспроможності за своєю суттю є одночасно методикою прогнозування банкрутства. У зарубіжній практиці досить поширеними є модель Альтмана та модель Спрінгейта.

Модель Альтмана розроблено в 1968 році. Вона має також назву «розрахунок 2-показника». Це 5-факторна модель, де факторами є окремі показники фінансового стану підприємства.

Модель Спрінгейта побудовано на підставі дослідження впливу 19 фінансових показників. Вважається, точність прогнозування банкрутства за цією моделлю становить 92%, однак з часом цей показник зменшується.

На даному підприємстві спостерігається збільшення грошових коштів та їх еквівалентів протягом року: грошові кошти у національній валюті збільшились на 13 тис. грн., але на 695,7 тис.грн. збільшилась поточна кредиторська заборгованість. 

Підприємство неефективно використовує грошові кошти, оскільки оборотність грошових активів зросла лише на 0,31 днів, але знизилась на 11767 разів, тобто знизилась кількість обернення капіталу за виробничий цикл. У 2011 році показники оборотності грошових коштів також були негативними.

Прогнозування банкрутства:

1) z-модель Альтмана

В загальному вигляді індекс кредитоспроможності (Z) має наступний вигляд (формула 2.4):

             Z= 3,3·K₁+1.0·K₂+0,6·K₃+1,4·K₄+1,2·K₅                                          (3.4)

де показники К1, К2, К3, К4, К5 розраховуються за наступними алгоритмами:

;

;

;

;

.

Z =3,3·(-0,55)+1·6,6+0,6·0,9+1,4·(-0,55)+1,2·0,4=5,04.

Критичне значення індексу Z розраховувалось Альтманом за даними статистичної вибірки і склало 2,675.

Показник z ТОВ «Укрлан» дорівнює 5,04. Протягом звітного періоду спостерігається зменшення показника, що є негативним. Така тенденція в майбутньому може привезти до банкрутства.

2) модель Спрингейта

Значення цього показника розшифровуються наступним чином:

Таблиця 3.1

Значення Z-показника

z = 1,03A+3,07B+0,66C+0,4D.

A = оборотний капітал/активи

B = прибуток до сплати податків/загальні активи

C = прибуток до сплати податків/короткострокові (поточні) зобовязання

D = чиста виручка/загальні активи

z=1,03*((830,8-911,7)/2258)+3,07*(-1241,5/2258)+0,66*(-1241,5/911,7)+ +0,4*(14910,8 /2258 )=0,02.

За розрахованим показником можна зробити висновок, що підприємство є потенційним банкрутом.

Товариство з обмеженою відповідальністю «Укрлан» має нестійкий фінансовий стан, на це вплинуло: відсутність власних обігових коштів, довгострокових джерел формування запасів, збільшення короткострокових кредитів та позик.

3) модель Лісу

z = 0,063A+0,92B+0,057C+0,01D.

A = оборотній капітал/загальні активи

B = операційний прибуток/загальні активи

C = чистий прибуток/загальні активи

D = ВК/позиковий капітал

Показник z дорівнює у 2010 році -0,678, у 2011 – -0,53. Значення розрахованих показників менше нормативного, тому очевидне банкрутство.

Отже, розраховані показники, ще раз підтверджують, що підприємство є неплатоспроможним, його діяльність є збиткової та на грані банкрутства. А оцінка можливоливості відновлення платоспроможності дуже низька.