Визначте особливості емісії та обігу єврооблігацій.

Проблема залучення іноземних інвестицій залишається на сьогодні досить актуальною для багатьох країн, ринкова економіка яких перебуває в стані розвитку. Україна не є винятком. Залучення інвестицій для потреб українських компаній є наслідком виникнення нових можливостей на внутрішньому та зовнішньому ринках, які вимагають значних капіталовкладень. При цьому все більше уваги приділяється використанню найбільш оптимальних шляхів залучення іноземних інвестицій. Одним із таких шляхів є випуск і продаж єврооблігації. Єврооблігації (інша назва — «євробонди» — від англ. eurobonds) — облігації, випущені в валюті, що є іноземною для емітента (як правило), що розміщуються за допомогою міжнародного синдикату андеррайтерів серед зарубіжних інвесторів, для яких дана валюта також, як правило, є іноземною.

В основному позичальниками, що випускають євробонди, виступають уряди, корпорації, міжнародні організації, зацікавлені в одержанні коштів на тривалий термін (від 7 до 40 років). Розміщуються євробонди інвестиційними та комерційними банками. Вони є одним з найбільш надійних фінансових інструментів. Тому основними їхніми покупцями є інституційні інвестори: страхові та пенсійні фонди, інвестиційні компанії.

У єврооблігаціях містяться дані про суму боргу, порядок здобуття відсотків і терміни погашення. Зазвичай гарантуванням, випуском і розміщенням єврооблігацій займається міжнародний банківський синдикат. Єврооблігації розміщуються одночасно на ринках декількох країн. Відсотки по єврооблігаціях виплачуються без податкових пільг.

Єврооблігації мають такі характерні особливості: розміщуються одночасно на ринках декількох країн на відміну від «іноземних» облігацій, які випускають нерезиденти на внутрішньому ринку однієї країни; валюта позики єврооблігації не обов'язково є національною грошовою одиницею не лише для позичальника, а і для кредитора; розміщення здійснює емісійний синдикат, в якому за звичаєм презентовані банки, зареєстровані в різних країнах; емісія єврооблігацій порівняно до іноземних облігацій значною мірою підлягає регулюванню з боку держави, грошову одиницю якої використовують як валюту позики, а також інших держав; випуск паперів і їх звернення здійснюються по правилах і стандартами ринку (наприклад, розрахунки за угодами проводять через клірингові системи Euroclear і Cedel); єврооблігації — це за звичаєм коштовні папери на пред'явника; вони можуть випускатися в документарній і бездокументною формах. Важлива частина їх емітується без надання застави (забезпечення); крім того, жодних обмежень на використання кредитних ресурсів не існує; доходи виплачуються власникам єврооблігацій в повному об'ємі, без стягнення податку «в джерела» в країні емітента (ця обставина є нехарактерною для звичайних інструментів з фіксованими доходами, які обертаються на внутрішніх ринках більшості європейських країн).

Визначте роль єврооблігацій у залученні іноземних інвестицій.

Проблема залучення іноземних інвестицій залишається на сьогодні досить актуальною для багатьох країн, ринкова економіка яких перебуває в стані розвитку. Україна не є винятком. Залучення інвестицій для потреб українських компаній є наслідком виникнення нових можливостей на внутрішньому та зовнішньому ринках, які вимагають значних капіталовкладень. При цьому все більше уваги приділяється використанню найбільш оптимальних шляхів залучення іноземних інвестицій. Одним із таких шляхів є випуск і продаж єврооблігації. Єврооблігації (інша назва — «євробонди» — від англ. eurobonds) — облігації, випущені в валюті, що є іноземною для емітента (як правило), що розміщуються за допомогою міжнародного синдикату андеррайтерів серед зарубіжних інвесторів, для яких дана валюта також, як правило, є іноземною.

В основному позичальниками, що випускають євробонди, виступають уряди, корпорації, міжнародні організації, зацікавлені в одержанні коштів на тривалий термін (від 7 до 40 років). Розміщуються євробонди інвестиційними та комерційними банками. Вони є одним з найбільш надійних фінансових інструментів. Тому основними їхніми покупцями є інституційні інвестори: страхові та пенсійні фонди, інвестиційні компанії.

Торгують єврооблігаціями переважно на європейських ринках. Більшість угод (3/4 увязнених в світі) з ними проводять через фінансові центри Лондона, Гонконгу, Сінгапуру, низки країн Карібського басейну, а також, меншою мірою, Нью-Йорка і Токіо. Об'єми торгів єврооблігаціями в світі перевищують 1,2 трлн дол. на квартал. Ринок цих облігацій дуже привабливий, оскільки тут будь-яка країна або компанія може позичити «дешеві» гроші (прийнято вважати, що на цьому ринку найбільш низький рівень ставок).