Назвіть основні критерії та показники за якими визначається ефективність інвестиційного проекту.

Критерії оцінки інвестиційних проектів:

- ТЕО і фінансовий план задовільні 

- джерела, вартість продукції і сировини проекту гарантовані 

- підрядник, користувач та керівний персонал мають досвід та надійні 

- проект не включає не апробовані технології 

- контрактні угоди між партнерами та іншими зацікавленими особами укладені

- основні поручителі зробили відповідний внесок капіталу 

- проект має цінні та ліквідні активи як додаткове забезпечення

- передбачено відповідне страхове покриття

- враховані та розподілені проектні ризики

- проект буде мати показники, які задовольнять інвесторів 

- здійснений реалістичний прогноз інфляції та процентної ставки 

Оскільки при кредитному фінансуванні приймають участь як мінімум дві сторони – позичальник та кредитор – їх інтереси у процесі реалізації проекту будуть відрізнятися. Відповідно для кожної зі сторін участь у реалізації проекту можна розглядати як окремий проект.

Показники економічної оцінки ефективності інвестиційного проекту

1. Традиційні (статичні) методи

- Облікова ставка дохідності (ARR)

- Період окупності (PP)

2. Методи, що ґрунтуються на принципі дисконтування (динамічні)

- Чиста теперішня вартість (NPV)

- Індекс дохідності (PI)

- Внутрішня норма прибутку (IRR)

- Дисконтований період окупності (DPP)

- Модифікована внутрішня норма дохідності (МIRR)

Оцінка Банком інвестиційних проектів здійснюється відповідно до наступних вимог:

- прогнозний обсяг продажу за проектом повинен бути співставним з ємкістю ринку, на якому здійснює свою діяльність позичальник, в грошовому та товарному виразі, а також підтверджений документально укладеними контрактами з покупцями (проектами контрактів);

- чистий прибуток від основної діяльності підприємства з врахуванням реалізації проекту за весь період кредитування має перевищувати суму інвестиційного кредиту;

- коефіцієнт обслуговування боргу по всій діяльності позичальника з врахуванням проекту та заборгованості за всіма кредитами в Банку та в інших банках повинен перевищувати 1 (при фінансуванні за рахунок коштів ЄБРР не менше 1,5)

КОБ=(ЧП+Відсотки+АВ)/(Відсотки + частка основного боргу, яка повинна погашатися)

- чиста теперішня вартість (NPV) за проектом > 0 (за ставку дисконтування може використовуватися загальна вартість кредиту = проценти + комісії;

також деякі банки використовують процентну ставку по кредиту підвищену, наприклад, на 2 процентних пункти);

- РІ за проектом > 1;

- ІRR > загальної вартості кредиту;

- DPP< строку кредитування;

- плановий обсяг реалізації за проектом має перевищувати точку беззбитковості.

Охарактеризуйте сутність та особливості державного інвестиційного кредитування.

Державний інвестиційний кредит - це сукупність кредитних відносин, в котрих кредитором виступає держава, а позичальником - підприємства, організації та установи (найчастіше державної форми власності). 

Особливості державного інвестиційного кредитування капітальних вкладень :

1. Кредитування капітальних вкладень на поворотних засадах проводиться підприємствами, об’єднаннями та організаціями на основі довгострокових кредитних договорів між державою (в особі Міністерства фінансів) і міністерствами, іншими центральними і місцевими органами виконавчої влади

2. Фінансування будов і об’єктів виробничого призначення за рахунок державних централізованих капітальних вкладень здійснюється в обсягах, визначених відповідними Переліками важливих будов виробничого призначення і природоохоронних об’єктів у складі Державної програми.
Включення будов до Державної програми є державною гарантією безперервного їх фінансування протягом року

3. Кредитування державних централізованих капітальних вкладень за рахунок державного бюджету проводиться Міністерством фінансів, Головним управлінням державного казначейства шляхом перерахування міністерствам, іншим центральним та місцевим органом виконавчої влади - замовникам коштів згідно з планами фінансування

4. Інвестор починає погашати кредит за рахунок власних коштів через рік після закінчення нормативного строку будівництва, реконструкції та технічного переоснащення об’єкта кредитування. Кошти, що вивільнилися, перераховуються банками для повернення їх у державний бюджет

5. Контроль за цільовим використанням бюджетних кредитів на фінансування капітального будівництва здійснюють Міністерство фінансів, Головне управління державного казначейства, міністерства, інші центральні та місцеві органи виконавчої влади і установи банків

6. Контроль за додержанням строків будівництва об’єктів, передбачених Державною програмою здійснює Міністерство економіки та інші міністерства, центральні та місцеві органи виконавчої влади  

За використання бюджетних кредитів встановлюється річна відсоткова плата від фактично профінансованих обсягів капітальних вкладень, яка визначається:
1) для підприємств та організацій державної форми власності та підприємств, частка державного майна яких становить понад 50 відсотків, на рівні 50 відсотків від діючої облікової ставки Національного банку України
2)для підприємств та організацій недержавної форми власності - на рівні облікової ставки Національного банку України із застосуванням коефіцієнта 1,2    
У разі зміни форми власності підприємств, установ та організацій в період здійснення державного кредитування річна відсоткова ставка коригується залежно від форми власності.

А. Визначте та охарактеризуйте основні види державного інвестиційного кредиту.

Державний інвестиційний кредит - це сукупність кредитних відносин, в котрих кредитором виступає держава, а позичальником - підприємства, організації та установи (найчастіше державної форми власності). 

• Повне безвідсоткове кредитування (на умовах інфляційної індексації) пріоритетних інвестиційних та інноваційних проектів за рахунок коштів Державного бюджету України, коштів бюджету Автономної Республіки Крим та коштів місцевих бюджетів

• Часткове (до 50 %) безвідсоткове кредитування (на умовах інфляційної індексації) інвестиційних та інноваційних проектів за рахунок коштів Державного бюджету України, коштів бюджету Автономної Республіки Крим та коштів місцевих бюджетів за умови залучення до фінансування проекту решти необхідних коштів виконавця проекту і (або) інших суб'єктів

• Кредитування НБУ комерційних банків для підтримки ліквідності з метою відновлення процесу інвестиційного кредитування вітчизняного товаровиробника

• Повна або часткова компенсація відсотків (за рахунок коштів Державного бюджету України, коштів бюджету Автономної Республіки Крим та коштів місцевих бюджетів)

• Надання державних гарантій банкам та іншим фінансовим установам, що здійснюють кредитування пріоритетних інвестиційно-інноваційних проектів