Сущность инвестиционного проекта

МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АГРАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ – МСХА                       имени К.А. ТИМИРЯЗЕВА

Экономический факультет

Кафедра экономического анализа и аудита

КУРСОВОЙ ПРОЕКТ

по учебной дисциплине

«Инвестиционный анализ»

на тему:

«Анализ инвестиционного проекта на примере строительства и последующей продажей жилого дома по адресу г.Москва Чертаново Северное»

Выполнил: студент 302 группы

Экономического факультета

Лазарев Д.Д.

Проверил:

Старший преподаватель кафедры

экономического анализа и аудита

Журавлёва О.С.

Москва 2013

Оглавление

Введение. 3

Глава 1.Теоретические аспекты инвестиций и инестиционного проекта. 5

1.1Сущность инвестиционного проекта. 5

1.2 Основные показатели оценки эффективности инвестиционного проекта. 9

1.3Основные критерии оценки проектов. 10

1.4 Метод расчета срока окупаемости. 12

1.5 Выбор ставки дисконтирования. 13

Глава 2.Разработка инвестиционного проекта. 20

2.1 План инвестиционного проекта. 21

Глава 3.Анализ эффективности инвестиционного проекта. 28

3.1 Чистая текущая стоимость NPV. 28

3.2 Внутренняя норма доходности IRR. 30

3.3 Анализ рисков проекта. 31

Выводы и предложения. 32

Список литературы. 33

Приложение 1………………………………………………………………………………………………36

Приложение 2………………………………………………………………………………………………37

Приложение 3………………………………………………………………………………………………38

Приложение 4………………………………………………………………………………………………39

ВВЕДЕНИЕ

Инвестиционная деятельность является важным компонентом успешного развития предприятия, она во многом обеспечивает достижение поставленных целей, в частности, увеличения доходов предприятия, а, следовательно, бюджета страны и населения. Поэтому создание оптимальных условий осуществления инвестиционной деятельности является основным фактором экономического роста. В связи с этим все более актуальной становится проблема усовершенствования механизма эффективного управления инвестиционными ресурсами, в том числе оценки эффективности инвестиционных вложений и инвестиционного планирования на предприятии.

В отечественной и зарубежной экономической литературе накоплен большой опыт исследований в области привлечения инвестиций, оценки их эффективности, обоснования принятия инвестиционных решений.

Инвестиционные проекты рождаются из потребностей предприятия. Условием жизнеспособности инвестиционных проектов является их соответствие инвестиционной политике и стратегическим целям предприятия, находящим основное выражение в повышении эффективности его хозяйственной деятельности. Оценка эффективности инвестиционных проектов - основной элемент инвестиционного анализа. Она является главным инструментом правильного выбора из нескольких инвестиционных проектов наиболее эффективного, совершенствования инвестиционных программ и минимизации рисков.

Выбор наилучшего из направлений развития, вариантов инвестирования должен основываться на определенной системе критериев, комплексе показателей. Несмотря на существование множества методов выбора, они имеют общий основополагающий принцип: среди прочих для реализации выбирается наиболее эффективный вариант. Выбор конкретного метода для оценки эффективности, критерия эффективности зависит от целей данного исследования, масштабов и т. д. В самом общем приближении можно сказать, что эффективность - это достижение максимального результата при минимальных затратах. В рамках действующего предприятия при выборе конкретного проекта для инвестирования руководство стремится не только к наиболее эффективному инвестиционному проекту, но и к повышению эффективности функционирования объекта при его реализации. Это значит, что при оценке инвестиционного проекта важным является не только максимальное значение рассчитываемого показателя эффективности, но также и анализ того, насколько данный инвестиционный проект отвечает целям и стратегии предприятия.

При написании данного курсового проекта были использованы законодательные акты, нормативные документы, специальная литература, освещающая данную тематику, экономические и финансовые показатели предприятия.

В первой главе проведен обзор теоретических основ рассматриваемой темы курсового проекта на основе современной учебно-практической литературы и нормативно-правовой базы. Рассмотрено понятие инвестиционного проекта, подробно описаны методики оценки эффективности инвестиционного проекта.

Во второй главе дана характеристика современного состояния предприятия. Описана история создания и развития, цели и задачи, структура управления, внешнее окружение предприятия, а также динамика основных экономических показателей деятельности.

В качестве мер по улучшению финансового состояния предприятия в третьей главе рассмотрен инвестиционный проект: его сущность и финансирование. Эффективность показателей данного инвестиционного проекта оценена методом определения чистой текущей стоимости и чистого дисконтированного дохода.

Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИНВЕСТИЦИЙ.

Сущность инвестиционного проекта

В Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» дано такое определение инвестиционного проекта: «Инвестиционный проект – обоснование экономической целесообразности, объёма и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и установленными в установленном порядке стандартами (нормами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план)».

Инвестиционный проект – это обоснование экономической целесообразности объемов и сроков осуществления капитальных вложений, в т. ч. необходимая проектно-сметная документация и описание практических действий по выполнению инвестирования.

Всякий инвестиционный проект связан с затратами на его осуществление и разрабатывается для получения определенных выгод. Ограниченный период, за который реализуются поставленные цели, называется жизненным циклом инвестиционного проекта. Часто жизненный цикл определяют по денежному потоку: от первых инвестиций (затрат) до последних поступлений денежных средств (выгод). Жизненный цикл принято условно делить на фазы (стадии, этапы). Условно стадии жизненного цикла инвестиционного проекта можно представить следующим образом .

1. ПРЕДИНВЕСТИЦИОННАЯ.

1.1. Формирование инвестиционного замысла:

· выбор и предварительное обоснование замысла;

· инновационный, патентный и экономический анализ объекта;

· предварительное согласование инвестиционного замысла с федеральными, региональными и местными органами власти; 

· предварительный выбор организационно-правовой формы предприятия для реализации проекта;

· подготовка информационного меморандума.

1.2. Предпроектное исследование инвестиционных возможностей:

· предварительное изучение спроса на продукцию или услуги;

· оценка уровня цен;

· предварительная оценка коммерческой эффективности;

· предложения о форме реализации проекта и составу участников;

· подготовка документации на проектно-изыскательские работы;

· подготовка инвестиционного предложения для потенциальных

инвесторов.

1.3. Технико-экономическое обоснование проекта:

· проведение полномасштабного маркетингового исследования;

· подготовка пояснительной записки, включая предварительное

обоснование инвестиционных возможностей;

· разработка технических решений;

· мероприятия по охране окружающей среды;

· описание системы управления предприятия;

· сметно-финансовая документация. Оценка издержек, расчет капитальных затрат, объема продаж, потребности в оборотных средствах, рекомендуемые источники финансирования, оформление кредитов;

· оценка рисков;

· планирование сроков, осуществление проектов;

· анализ коммерческой и/или бюджетной эффективности проекта;

· формулирование условий прекращения реализации проекта.

2. ИНВЕСТИЦИОННАЯ.

2.1. Аренда, или приобретение земельного участка.

2.2. Подготовка контрактной документации.

2.3. Инженерно - техническое проектирование.

2.4. Строительно-монтажные и пусконаладочные работы.

2.5. Набор, отбор и обучение кадров.

3. ЭКСПЛУАТАЦИОННАЯ.

3.1. Эксплуатация объекта.

3.2. Мониторинг финансово-экономических показателей.

3.3. Сертификация продукции.

3.4. Создание дилерской сети.

3.5. Создание центра сервисного обслуживания и ремонта.

3.6. Анализ и корректирование финансовых показателей.

На стадии подготовки и ведения инвестиционного проекта отдельные элементы его механизма организационно-экономического и финансового характера могут закрепляться и конкретизироваться в договорах между участниками.

На прединвестиционной фазе разработки проекта должны быть

практически завершены все НИОКР, в этом случае с достаточной степенью уверенности устраняется фактор неопределенности относительно основных технических параметров проекта.

Начальные этапы реализации проекта, как правило, характеризуются

отрицательной величиной чистого денежного потока, т. к. происходит инвестирование денежных средств. Затем по мере роста доходов по проекту

величина денежного потока становится положительной.

Рассмотрим классификацию инвестиционных проектов.

По характеру (содержанию) инвестиционные проекты делятся на:

· внутренние – это вложения в новое оборудование, технология, повышение квалификации персонала;

· внешние – это проекты развития инфраструктуры, системы сбыта

продукции.

По длительности:

· краткосрочные (до трех лет);

· среднесрочные (от трех лет до пяти);

· долгосрочные (свыше пяти лет).

По отношению друг к другу:

· независимые (реализация одного проекта не зависит от реализации

другого);

· альтернативные (существует один источник финансирования, и

несколько проектов конкурируют по вопросам вложения средств);

· взаимоисключающие (реализация одного проекта автоматически

исключает реализацию другого);

· взаимодополняющие.

По масштабу:

· монопроекты – отдельные проекты различного типа (от рабочего

места до целого предприятия);

· мультипроекты – комплексные проекты, состоящие из отдельныхмонопроектов:

· мегапроекты – целевые программы по развитию регионов и отраслей.

По типу проекта:

· технический;

· организационный;

· экономический;

· социальный;

· смешанный.

По виду проекта:

· инновационный;

· научно-исследовательский;

· учебно-образовательный;

· смешанный.

Все критерии, используемые для оценки и отбора инвестиционных проектов, принято подразделять на две категории: обычные и дисконтирующиев зависимости от подхода к учету временной стоимости денег.

Ожидания инвесторов всегда устремлены в будущее, и хотя деньги вкладываются сейчас, в настоящее время, тем не менее, целевой функцией

вложенных в проект денежных средств является генерирование таких потоков наличности, которые позволяют в заданной временной перспективе

прогнозировать инвестиционную привлекательность проекта и его экономическую эффективность.