Характеристика основных форм финансирования инновационной деятельности. Эффективность нововведений.

(из лекций по Инн.мен-ту)

1. Финансирование через текущие затраты компании.

2. За счет собственной прибыли компании (самофинансирование), создание инноваций (единоверменные затраты – в составе издержек).

3. Кредит

4. Портфельное финансирование (кредиты, акции).

5. Лизинг (в рассрочку покупают технологии, оборудование).

6. Венчурное финансирование.

7. Коллетивное самофинансирование.

8. Смешанные формы.

(Из шпор к госам за 2005г.)

Можно выделить несколько общепринятых форм:

1.Государственное бюджетное и в некоторых случаях внебюджетное финансирование. Осуществляется через госзаказ и характерно для финансирования академической, вузовской науки, отраслевых НИИ, КБ и т.п. Главный источник финансирования фундаментальной науки.

2.Венчурное финансирование. Финансирование, исключающее получение инвестируемой организацией прибыли. Финансирование идет точно по смете и запланированным этапам.

3Частные инвестиции. Их осуществляют крупные корпорации в свои последовательные центры и через заказы в исследовательские организации других структур: университетов, частных фирм и т.п. осуществляются в незначительной степени в прикладные исследования и конструкторско-технологические разработки.

4.На практике имеют место и различного рода смешанные варианты финансирования инновационной деятельности.

Эф-ти нововведений:

- коммерческие, - военные, - социальные

(Из лекций по управлению проектами)

1) Фин-е хоз.способом. Примен.для инвестир. внутрифирм. проектов. Два источника средств – ЧП (чист.приб.), АФ (амортиз.фонд).

2) Долевое участие. Неск-ко инвесторов организ. проект (межфирм., интергац.проект). Источники: ср-а каж. организации (ЧП, АФ, мат.рес-сы, передаваемые в долевое участие).

3) Субсидирование. Доплата до недостающей суммы для проекта (безвозмездно). 4)бюджетное финансирование. Деньги платят под задачу (финансирование функции). 

5)гос.заказы. Финансирование решения конкретных задач за счет бюджетных ср-в (плата за опред. рез-т).

6)инвестиц. кредитование. Всегда сущ-т отсрочка выплаты процента и самого кредита. Осущ. по кредитной линии в неск-ко этапов.

7)венчурное фин-е. Для фин-я рисковых проектов.

8)лизинг. Аренда с правом выкупа.

Эффективность проектов:

Два пок-ля: рентабельность инвестиции (ИР), период окупаемости инвестиций (ПО). Расчет пок-лей для проект, объект кот. созд. для продажи: ИР=ЧПД/ИЗ (чистая ден.приб./инвестиц.затраты). ПО=ИЗ/ЧПД. Расчет пок-лей для проект, объект кот. использ.: ИР=(ЧПД-ТЗ)/ИЗ = (ЧП+А)/ИЗ (ТЗ-текущ.затр., А- амортиз.). ПО=ИЗ/(ЧП+А)

(Из каких-то чьих-то шпор)

 В настоящее время в качестве основных источников средств, используемых для финансирования инновационной деятельности выступают:

- Бюджетные ассигнования, выделяемые на федеральном и региональном уровнях (средства могут быть выделены из фонда содействия развития малых форм п/п и научно-технической сфере. Средства предоставляются на безвозмездной основе и ставится главной задачей содействие развитию фундаментальных научных исследований и повышению научно-технической квалификации ученых. Этот фонд является некоммерческой организацией и не преследует цели извлечение прибыли. Средства выделяются на конкурсной основе. Средства данного фонда формируются за счет государственных ассигнований, добровольных взносов п/п, учреждений, организаций и граждан);

- Средства специальных внебюджетных фондов финансирования НИОКР, которые базируются ИП, п/п, региональными органами управления;

- Собственные средства п/п (промышленные инвестиции из прибыли и в составе издержек производства);

- Кредитные ресурсы специально уполномоченных правительством инвестиционных банков;

- Конверсионные кредиты для НТ и производственных п/п оборонного комплекса;

- Иностранные инвестиции промышленных и коммерческих фирм и компаний;

- Частные накопления физических лиц;

- Финансовый лизинг -этот вид финансирования находит применение прежде всего тогда, когда решается задача быстрого промышленного освоения крупных

технических инноваций, требует приобретение дорогостоящих станков, оборудования и т.п. под лизингом понимается вид предпринимательской деятельности направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей.

Порядок финансирования инновационных проектов в каждом конкретном случае имеет свою специфику и непосредственно связан с характером внедряемых новшеств.

Определение эффективности нововведения - определение срока окупаемости, рентабельности и пр.

Сложность природы явления и вероятностный характер исхода результата исследований порождают неопределенность относительно эффективности вложения средств. Это указывает на вероятность появления риска по инвестициям.

Нередко, риск по нововведению тем выше, чем меньше степень его детальной технической проработки. Это связано с тем, что на ранних стадиях разработки новой идеи выявить ее эффективность представляется весьма сложной задачей. И в случае отрицательного исхода затраты по разработке выступают прямыми потерями для производителя. Практика оценки эффективности инвестиционных вложений достаточно обширна. При этом важным моментом оценки эффективности является выбор меры оценки или критерия оценки эффективности. Соизмерению затрат и результатов производственно-хозяйственной деятельности хозсубъекта в расчетах отводится исключительная роль и данная проблема, по мнению ученого, наряду с другими, выступает одной из ключевых всей экономической науки . К наиболее простым статическим методам оценок, где момент времени в моделях не учитывается, можно отнести такие модели, как анализ точки безубыточности проекта, рентабельность инвестиций и срок их окупаемости

Коммерческая эффективность определяется соотношением финансовых затрат и результатов, обеспечивающих требуемую норму доходности

Показатели бюджетная эффективности отражают влияние результатов реализации проекта на доходы и расходы бюджета соответствующего уровня (федерального, регионального или местного.

Экономическая эффективность определяется на уровне народного хозяйства, отрасли, предприятия и учитывает затраты и результаты, связанные с осуществлением проектов, показатели которых выходят за пределы прямых финансовых интересов их участников.