Студопедия

КАТЕГОРИИ:

АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Финансирование ссуд с фиксированной ставкой




Ссуда - передача в долг денег или предметов с условием возврата их через определенный срок. За пользование ссудой, как правило, взимается плата — процент от величины ссуда, но ссуда может быть и беспроцентной.Уровень процентной ставки может быть либо фиксированным, либо плавающим. При ссуде с фиксированной процентной ставкой величина процента остается неизменной на протяжении всего срока, на который предоставлена ссуда.Если устанавливается фиксированная процентная ставка, то это дает преимущество во времена роста процентных ставок. Если ссуды предоставляются по фиксированной процентной ставке, то они будут невыгодными при падении процентных ставок.

Извлечение прибыли из различия процентных ставок на международных рынках

Любое частное лицо может воспользоваться возможностями фьючерсного рынка для получения гарантий сохранения своего процентного дохода, полученного за счет операций на международных рынках. Например, если инвестор имеет возможность заработать 10% на годовых государственных облигациях в Великобритании и 8% на аналогичных бумагах в США, то в этом случае он может попытаться осуществить арбитражную операцию. Доход от операций с фьючерсами практически скомпенсировал издержки, связанные с ростом процентной ставки. Таким образом, банк достиг планируемой им разницы между доходом от ссуды и расходами на получение средств, необходимых для ее предоставления, несмотря на значительный рост процентной ставки.

Хеджирование по правилу ценовой чувствительности.

Операции по страхованию ценового риска, с помощью торговли фьючерсными контрактами, называется хеджированием. Участников фьючерсной торговли, преследующих такую цель, называют хеджирами. В качестве хеджиров выступают лица, связанные с реальной торговлей, такие как продавцы и покупатели наличных товаров, которые стремятся застраховаться от неблагоприятных изменений цен на свои товары.

Ценовой риск может касаться различных сторон деятельности предприятий:

1) имеющиеся запасы. В этом случае риск связан с владением реальными товарами и финансовыми инструментами, на которые не заключены сделки на продажу по фиксированной цене;

2) запасы полуфабрикатов. Эта категория рисков включает реальные товары, которые были переработаны и несколько отличаются от специфики фьючерсного контракта;

3) будущая продукция. В эту категорию входит будущий урожай или произведенный товар, на который не заключена сделка;

4) соглашение на закупку с фиксированной ценой. Это форвардные контракты, обязывающие покупателя принять товар по фиксированной цене, создают для него ценовой риск при падении цен.

В перечисленных случаях возможен убыток, связанный с падением цен. Каждый из них представляет собой нынешнюю или будущую длинную позицию на наличном рынке и м.б. закрыт продажей фьючерсного контракта. Существуют ситуации, в которых риск связан с повышением цен.

 

Свопы и их использование в страховании.

Своп- соглашение об обмене активов и пассивов на аналогичные активы или пассивы с целью продления или сокращения сроков погашения или с целью повышения или снижения процентной ставки с тем, чтобы максимально увеличить доходы или минимизировать издержки финансирования.

Контракт своп определяется как соглашение между сторонами, направленное на обмен денежными платежами, основанными на различных процентных ставках, биржевых котировках или ценах, исчисленных на основании денежной суммы, зафиксированной в договоре.

В общем виде хеджирование свопом можно рассматривать как портфель форвардных или фьючерсных контрактов, заключенных между двумя сторонами.

Своп используется для совершения арбитражных операций, но это не основное направление. Гораздо чаще он используется для страхования от различного рода рисков. Это может быть и изменение процентной ставки (процентный своп, валютный своп ), и неблагоприятная динамика обменного курса (валютный своп ), и колебание цен на товар (товарный своп ), и рисковые стратегии на рынке ценных бумаг (фондовый своп ). Свопы позволяют различным категориям участников финансового рынка обмениваться рисками, погашая наиболее неблагоприятные для себя эффекты. В частности, банки используют свопы для оптимизации процентных потоков по активам и пассивам, для большей гибкости кредитных и облигационных портфелей. Как правило, свопы в достаточной мере ликвидны и разнообразны лишь для сроков действия в пределах одного календарного года.

В настоящее время свопы организуются обычно финансовыми посредниками, которые часто заключают соглашение с одной компанией и после этого ищут другую компанию для заключения офсетного свопа . Свопы заключают на внебиржевом рынке, поэтому гарантию их исполнения для участвующих компаний обеспечивают финансовые посредники.










Последнее изменение этой страницы: 2018-04-12; просмотров: 424.

stydopedya.ru не претендует на авторское право материалов, которые вылажены, но предоставляет бесплатный доступ к ним. В случае нарушения авторского права или персональных данных напишите сюда...